台灣實施隔週休二日制度對股票報酬率之影響

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姓名

王彥茸(Ya-Ron Wang) 查詢紙本館藏

畢業系所

企業管理學系

論文名稱

台灣實施隔週休二日制度對股票報酬率之影響

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摘要(中)

實證結果發現：
股票市場在週休二日週前後產生異常的波動現象？實證結果可得到以下結論：
1. 加權股價指數與大規模上市公司股票平均週報酬率在週休二日與週休一日並無顯著不同。
2. 加權股價指數每日平均報酬率與大規模上市公司每日平均報酬率在週休二日與週休一日無顯著差異。
3. 週休一日當週具有週末效果，週一報酬最低，愈到週末報酬愈高，結果與國外學者研究週末效果之結論一致。
4. 在週休二日連放二天假後的隔日，也就是週休一日當週的星期一，明顯具有低於一星期中其它各天的報酬之現象。
5. 週休二日連放兩天假之前(星期五)週末報酬率反而偏低，但是在週休二日週的星期一，具有明顯高於一星期中其它天的高報酬。本文認為應是上週週末的利多因素未消化完全所致，而延續上週週末的高報酬。
6. 在週休二日當週的星期三報酬最低，其次是星期二。
整體而言，台灣實施隔週休二日制以後，週休二日與週休一日交易日差一天，其股票報酬率並沒有明顯的差別，但放假一天與放假兩天的差異確實使投資人的交易行為產生異常變化，而且週休一日與週休二日當週星期效應有差異。

關鍵字(中)

★ 股票報酬率
★ 隔週休二日制
★ 星期效應

關鍵字(英)

論文目次

目錄
第一章　緒論5
第一節　研究背景5
第二節　研究動機與目的5
第三節研究流程6
第四節　論文架構8
第二章　文獻探討9
第一節　國外研究部分9
第二節　國內研究部分11
第三章　研究設計15
第一節　資料來源與樣本描述15
第二節　選樣結果17
第三節研究假設17
第四節研究方法18
第五節研究限制22
第四章　實證結果分析23
第一節週休一日與週休二日之週報酬率比較23
第二節週休二日與週休一日之每日股票報酬率比較23
第三節週休一日與週休二日當週星期效應之檢定24
第四節週休二日與休一日前後交易日之比較26
第五章、結論與建議44
第一節結論44
第二節建議45

參考文獻

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11. Edward, H. Chow, Ping Hsiao and Solt, Michael E. Trading Returns for the weekend effect using intraday data, Journal of Business Finance Accounting, April 1997, pp.425-443.

指導教授

蔡文賢(Wen-Hsien Tsai)

審核日期

2000-6-22

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