由流動性、融資、訊息與績效觀點檢驗上櫃轉上市公司的特質

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姓名

鍾筱雯(Shaung-Wen Chung) 查詢紙本館藏

畢業系所

企業管理學系

論文名稱

由流動性、融資、訊息與績效觀點檢驗上櫃轉上市公司的特質

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摘要(中)

本研究以民國86至90年間上櫃轉上市的公司為研究對象，在排除金融業及營建業後，蒐集125家公司轉上市當年及前一年之資料，由流動性、融資、訊息與績效三構面來檢驗轉上市公司之特質。在與符合上市標準的上櫃公司比較之後，研究結果發現：
1. 轉上市公司流動性較差、對資金的需求較大，且經理人傾向利用股價高估的時期上市。
2.「臺灣證券交易所股份有限公司上櫃公司有價證券轉申請上市審查準則」的公布，將造成89年前、後轉上市的公司在流動性相關變數上產生顯著差異，但施行較寬鬆的審查方式，並不會造成轉上市公司在融資需求及績效特質上的重大改變。
3. 上櫃轉上市前一年影響公司是否選擇轉上市的主要考量出自於流動性及未來的成長機會，而轉上市當年的資料則指出，公司平均在外流通股數及帳面價值愈小，M/B值、營收成長及稅前淨利成長率越大者，轉上市的機率越大。
4. 在流動性之外，加入增加融資管道及訊息與績效假說的考量有助於完整解釋公司的轉上市決策，但以流動性來推估公司轉上市的決策較為適當。

關鍵字(中)

★ 上櫃轉上市
★ 流動性
★ 訊息假說
★ 績效假說

關鍵字(英)

★ liquidity
★ signaling hypothesis
★ performance hypothesis
★ switching listing

論文目次

第一章導論……………………………………….………………………1
第一節研究背景及動機…….…………………………………………..1
第二節研究目的…………………………………………………………4
第二章文獻探討……………………………………………………………5
第一節轉上市的股價行為及動機…………………………………….5
第二節流動性……………………………………………………………9
第三節增加融資管道…………………………………………………14
第四節訊息假說與績效假說………………………………………….16
第三章研究設計…………………………………………………………19
第一節變數定義………………………………………………………19
第二節研究假說………………………..……………………..………22
第三節研究對象及期間…………………………..……………………25
第四節資料來源及處理…………………..……………………………27
第五節統計分析方法………………………….……………………28
第四章實證結果分析………………………………………………….29
第一節敘述統計………………………………….……………………29
第二節兩群體的平均數檢定…………………………………………...32
第三節簡單羅吉斯迴歸…………………………………………………41
第四節多元羅吉斯迴歸……………………………………….………44
第五章結論與建議………………………………………………………52
第一節結論………………………………………………………………52
第二節研究限制………………………..…………………………...54
第三節後續研究建議………………………………………………55
參考文獻…………………………………………………………………….56
附錄……………………………………………………………..……………59

參考文獻

參考文獻
中文部分：
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英文部分：
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指導教授

蔡文賢(Wen-Shien Tsai)

審核日期

2002-6-19

推文