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姓名 李長歌(Sunny Lee) 查詢紙本館藏 畢業系所 企業管理學系 論文名稱 利用資料包絡分析法之標竿模式評選新興基金 相關論文 檔案 [Endnote RIS 格式]
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摘要(中) 隨著自由化、國內金融公司的合併、策略聯盟及金控公司的資源整合，旗下投信子公司因而愈有能力規劃顧客所需要的金融產品-共同基金，因此未來國內的基金發行數目亦將呈現倍數成長，對於基金投資人來說，面對琳瑯滿目的基金，究竟該把錢放在哪個基金呢？
本研究嘗試藉由「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會」每月月底定時提供的基金績效評比資料，利用資料包絡分析法之標竿模式來建構中短期皆具有效能的標竿基金包絡面，以供投資人作為衡量新基金績效的比較參考。其次，探討影響基金績效的基金特性、尋找旗下基金績效始終表現卓越的投信公司，並檢視標竿與非標竿基金的基金特性是否顯著不同。
本研究結果如下：
一、國內上市型股票基金在同時考量報酬及風險下，中期及短期績效皆優於大盤的標竿基金共有19支，可依績效值強弱分為八個績效層級。
二、以標竿基金所形成的包絡面來衡量新基金的績效，結果二十七支新基金中，僅有三支新基金的績效可以勝過所有標竿，而僅有九支新基金可以超越大盤，其勝利程度可以從新基金在各層的分佈發現。
三、進一步探討中期影響基金績效的質化因素方面：經理人的更換頻率與基金績效呈顯著負相關；投資價值型股票的基金表現較好；基金規模較大的基金，績效表現較好。
四、沒有投信公司旗下發行的國內上市型股票基金係一直保持卓越績效的，其績效排名的差異極大，顯示投信公司在人才素質上可能參差不齊，而有部分投信公司旗下的基金績效排名卻始終保持落後。
五、檢視標竿基金與非標竿基金，在基金規模、年齡有顯著差異，標竿基金的規模通常較大，成立期間較短，又十九支標竿基金中，元大投信占了三支，日盛投信及景順投信各占二支。關鍵字(中) ★ 資料包絡分析法
★ 共同基金
★ 標竿關鍵字(英) ★ Mutual Fund
★ Data Envelopment Analysis（DEA）
★ Benchmrak論文目次 第一章 緒綸…………………………………………………………………1
第一節 研究背景與動機 ……………………………………………………1
第二節 研究目的 ……………………………………………………………3
第三節 研究流程與論文組織 ………………………………………………4
第二章 文獻探討……………………………………………………………5
第一節 共同基金之績效評估 ………………………………………………5
第二節 資料包絡分析………………………………………………………12
第三節 標竿學習……………………………………………………………17
第三章 研究設計……………………………………………………………19
第一節 研究架構……………………………………………………………19
第二節 研究變數操作性定義………………………………………………21
第三節 研究範圍與研究樣本………………………………………………24
第四節 研究假設……………………………………………………………25
第五節 資料分析方法………………………………………………………27
第四章 研究結果……………………………………………………………31
第一節 原始資料描述………………………………………………………31
第二節 影響基金績效之因素………………………………………………33
第三節 建立標竿與衡量新基金……………………………………………37
第四節 標竿基金特性………………………………………………………43
第五章 結論與建議…………………………………………………………47
第一節 研究結論……………………………………………………………47
第二節 後續研究建議………………………………………………………48
參考文獻 ……………………………………………………………………49參考文獻 一、中文部分
1. 賴蓉禾 (1996) ，共同基金績效評估暨封閉型基金投資策略探討，台灣大學國際企業研究所碩士論文
2. 陳暐中（1999），「共同基金技術效率評估」，中正大學財務金融研究所碩士論文
3. 張志宏（1996），「台灣共同基金投資績效評估之研究」，成功大學企業管理研究所碩士論文
4. 譚志忠（1999），「DEA 投資組合效率指數－應用於台灣地區股票型共同基金」，淡江大學財務金融研究所碩士論文
5. 林美菁(2000)，「利用融入參考點之資料包絡分析模式評估共同基金之相對投資績效」，中央大學企業管理研究所碩士論文
6. 洪嘉玲(2000)，「共同基金經理團隊與基金績效關係之研究」，
中山大學企業管理研究所碩士論文
7. 林世峻(1999)，「影響台灣股票型基金績效之特性因素研究」，淡江大學管理科學研究所碩士論文
8. 沈樺岳(2001)，「基金績效評估與最適投資組合分析-風險值之應用」，長庚大學企業管理研究所碩士論文
9. 陳佐銘(2000) ，「企業實行標竿管理以提升營運績效之研究-以長谷建設公司為例」，中山大學企業管理研究所碩士論文
10. 李承烯 (2001) ，「服務如何導入標竿管活動改善服務品質之研究」，政治大學企業管理研究所碩士論文
11. 賈靜嫻 (2002) ，「利用標竿管理創造競爭優勢研究-以鉅明股份有限公司為例」，中山大學企業管理研究所碩士論文
12. J. Scott Long著，鄭旭智、張育哲、潘倩玉、林克明譯（2002），類別與受限依變數的迴歸統計模式，台北市：弘智文化。
13. 高強、黃旭男、Toshiyuki Sueyoshi（2003），管理績效評估：資料包絡分析法，台北市：華泰。
14. 林傑宸(2002)，基金管理-資產管理的入門，台北市：智高文化
15. 李佳諭(2002)，基金致富萬花筒，台北市：聯經
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二、英文部分
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3. Sharpe, W.（1966）,“Mutual Fund Performance”, Journal of Business,34,pp119-138。
4. Treynor, J. L.（1965）,“How to Rate Management Investment Funds”, Harvard Business Review,43,pp 63-75
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7. Cooper, W.W., Seiford, L.M., and Tone, K. (2000) Data Envelopment Analysis--A Comprehensive Text with Models, Applications, References and DEA-Solver Software. Kluwer Academic Publishers.指導教授 張東生(Dong-Shang Chang) 審核日期 2004-7-9 推文 plurk
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