保證給付變額壽險之選擇權評價分析

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姓名

彭成彰(Chen-Zhung Peng ) 查詢紙本館藏

畢業系所

財務管理研究所

論文名稱

保證給付變額壽險之選擇權評價分析

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摘要(中)

為了因應通貨膨脹、人口結構以及生活方式的改變、金融市場的競爭愈
來愈激烈、投資環境的改變、消費者需求的多元化，保險公司無不在壽
險商品上推陳出新，顯示出保險商品隨著整體經濟環境的改變而創新,
投資型保險商品與傳統商品根本的差別在於投資的風險的轉移以及保戶
放棄原有投資的賣權而擁有買權。
本研究中，將選擇權定價模式引進壽險領域，沿用 Nielsen & Sandmann （1995）隨機利率過程假設，和Duan （1995）提出，將金融機構投資資產的總風險視為利率風險以及信用風險的組合的假設,並利用選擇權方法來規避資產變動之風險，為最低保證給付金額的變額壽險，訂定保費費率。
最後以台灣加權指數的實證資料做為變額壽險評價分析中指定投資資產
的環境，並利用數值方法，求出保險公司提供最低保證給付金額所要求
的保險費，探討其受死亡率、保險公司保證利率、台股指數標準差的程度、及資產對利率彈性的影響。

關鍵字(中)

★ 保證利率
★ 變額壽險
★ 選擇權
★ 隨機利率過程

關鍵字(英)

★ equity-linked
★ square-root process
★ variable life insurance
★ wiener process

論文目次

目錄.
1 簡介 1
2 變額壽險簡介 7
2.1 變額壽險的本質 7
2.2 變額壽險保費的運作 9
3 模型架構 12
3.1 模型之設計 12
3.1.1基本定義與假設 12
3.1.2變額壽險之計價 12
3.1.3模型之建立 14
3.2 評價分析 17
3.2.1 不考慮死亡因子 17
3.2.2 考慮死亡因子 19
4 數值分析 21
4.1 蒙地卡羅模擬法 21
4.2 數值結果分析 23
5 結論 26
參考文獻 28
附錄 30

參考文獻

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指導教授

俞明德(Min-Teh Yu)

審核日期

2001-7-3

推文