威盛電子創造經濟附加價值的經營策略

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姓名

張明翔(Ming-Xiang Chang ) 查詢紙本館藏

畢業系所

財務管理研究所

論文名稱

威盛電子創造經濟附加價值的經營策略

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摘要(中)

本文主要目的在於透過策略分析理論，包括傳統的SWOT分析與吳思華教授著作「策略九說」中策略三構面：營運範疇、核心資源與事業網路之策略分析方法，探討國內晶片設計業之邏輯晶片組大廠-威盛電子，在過去（88-89年）兩年經營策略之變化。並以公開之財務報表為基礎，依據Stern & Stewart考量之調整約當權益項目，選擇所能取得之調整項目，計算威盛之經濟附加價值（EVAR, Economic Value Added）。根據EVAR之公式，分析影響EVAR變動的主要因素，與威盛在計算期間內之主要策略相互對照，發掘影響該公司EVAR 變化的策略為： 1.市場滲透策略：透過完整的產品線，擴大市場佔有率 2.購併與策略聯盟：藉由購併美國兩家CPU公司，成功地發展CPU產品，搶佔資訊家電與低價電腦市場；並經由策略聯盟，主導PC產業規格之制訂。

關鍵字(中)

★ 威盛電子
★ 晶片設計
★ 經濟附加價值
★ 邏輯晶片組

關鍵字(英)

★ EVAR

論文目次

目錄
第一章緒論……………………………………………………………1
第一節研究動機與目的…………………………………………1
第二節研究流程………………………………………………4
第二章理論與文獻回顧 ...…………………………………………..5
第一節策略分析理論……………………………………………5
第二節經濟附加價值理論與文獻回顧…………………………9
第三章威盛電子公司沿革、營運狀況與策略分析…….…………..30
第一節公司沿革…………………….…………………………..30
第二節營運狀況…………………………………………………37
第三節策略分析…………………………………………………46
第四節策略構面…………………………………………………53
第五節主要策略…………………………………………………57
第六節EVA評量結果……………………………………………63
第四章EVA評價模式………………………………………………..65
第一節產業與銷貨成長…………………………………………65
第二節計算NOPAT與投入資本………………………………67
第五章結論與建議……………………………………………………71
附表………………………………………………………………………72
參考文獻…………………………………………………………………74
表格目錄
頁次
表2-1-1：策略構面與特性……………………………………………8
表2-2-1：Invested Capital計算表…………………………………….12
表2-2-2：NOPAT計算表………………………………………………13
表2-2-3：生產設備之EVA計算表……………………………………19
表2-2-4：文獻回顧整理 ………………………………………………29
表3-1-1：威盛電子大事記 ……………………………………………35
表3-2-1：威盛產品營業額比重………………………………………..39
表3-2-2：全球與我國主機板出貨預估 ……………………………….39
表3-2-3：威盛產品內外銷比重 ………………………………………..40
表3-2-4：威盛晶片組支援CPU規格表 ………………………………41
表3-2-5：威盛CPU規格表…………………………………………….43
表3-3-1：威盛近年部分研發成果……………………………………..47
表3-3-2：威盛SWOT分析…………………………………………….52
表3-4-1：威盛策略構面之變化………………………………………..56
表3-5-1：晶片組佔有率………………………………………………..58
表3-5-2：IA產品出貨預估 ……………………………………………59
表3-5-3：威盛的購併策略……………………………………………..61
表3-6-1：87-89年威盛之EVA計算結果……………………………..63
表4-1-1：90-94年銷貨成長預測………………………………………66
表4-1-2：威盛產品別銷貨必重預估 ………………………………….66
表4-2-1：EVA計算表…………………………………………………..69
圖目錄
頁次
圖2-1-1：策略三構面……………………………………………….6
圖3-1-1：威盛投資事業圖……………….………………………….34
圖3-2-1：威盛主要部門圖…………………………………………...37
圖3-2-2：晶片組整合趨勢……………………………………………42
圖3-1-1：SWOT分析架構……………………………………………46
圖3-5-1：晶片組市場佔有率…………………………………………58
圖3-6-1：87-89 年EVA成長圖………………………………………64
圖3-6-2：88-89年威盛股價表現……………………………………..64
圖4-1-1：全球PC出貨成長預估……………………………………..65

參考文獻

1.蔡爵穗（1999），「以附加經濟價值(EVA)評估中油之經營績效」，國立臺灣大學會計學研究所碩士論文。

2.陳世揮（1999），「我國IC設計業競爭因素分析」，國立臺灣大學商學研究所碩士論文。
3.賴淑華（1999），「全球前四大PC廠商經營策略變化之研究-1997~1998」，國立政治大學企業管理研究所碩士論文。

4.李舒音勻(1999)，「花旗銀行成功之關鍵因素」，國立中央大學財務管理研究所碩士論文。

5.涂宏任（1999）「經濟附加價值解釋科技產業經營績效能力之研究」，國立中正大學企業管理研究所。

6.吳思華（1996），「策略九說，策略思考的本質」，臉譜出版。
7.司徒達賢（1995），「策略管理」，遠流出版事業股份有限公司。
8.波特（1998），「競爭策略，產業環境及競爭者分析」，天下遠見出版股份有限公司。
9.王正芬（1999），「台灣資訊電子產業版圖」，財訊出版社股份有限公司。
10.鄭丁旺（1993），「中級會計學」。
11.林炯垚（1999），「企業評價，投資銀行實務」，禾豐企業發展文教基金會。
12.威盛電子股份有限公司之網頁資料，威盛電子報。
13.電子時報（DigiTimes）威盛相關新聞報導。
英文部分
1.Byrne, O’ Stevahen F. (1996)” EVA and Market Value”, Bank of America Journal of Applied Corporate Fianance, pp116-125.
2.Copeland Tom, Tim Koller, Jack Murrin (1995), “Valuation”, Mckinsey & Company, Inc.
3.Dodd, James L., Chen, Shimin (1996), “EVA: A new panacea? ”, Business and Economic Review, pp26-28.
4.Dierks, Paul A., Ajay Patel (1997), “What is EVA, and How can it help your company ”
5.Grant, J. L. (1996), “Foundations of EVA for Investment Managers”, The Journal of Portfolio Management, pp.41-48
6.Grant, James L., (1996) “A Foundations of EVATM for Investment Managers”, The Journal of Portfolio Management, pp41-48.
7.Palepu, Healy, Bernard (1997), Business Analysis & Valuation, Second Editon.
8.Stern, Stewart, EVA Round Table at Johnson & Johnson Headquarters (1994), Journal of Applied Corporate Finance.
9.Stewart III, G Bennett (1990), “The Quest For Value: The EVATM Management Guide”.
10.Tully, Shawn (1993), “The Real Key to Creating Wealth”, Fortune, pp50.

指導教授

鄭漢鐔(Hann-Tarn Jeng)

審核日期

2001-7-16

推文