| 姓名 |
許雅琳(Ya-lin Hsu)
查詢紙本館藏 |
畢業系所 |
財務金融學系 |
| 論文名稱 |
「區間漲跌幅投資策略」的探討：以台灣股市為例
(“the specific range for buy and sell strategy” in Taiwan stock market)
|
| 相關論文 | |
| 檔案 |
 [Endnote RIS 格式]
[Bibtex 格式]
 [相關文章]  [文章引用]  [完整記錄]  [館藏目錄]  [檢視] [下載]- 本電子論文使用權限為同意立即開放。
- 已達開放權限電子全文僅授權使用者為學術研究之目的，進行個人非營利性質之檢索、閱讀、列印。
- 請遵守中華民國著作權法之相關規定，切勿任意重製、散佈、改作、轉貼、播送，以免觸法。
|
| 摘要(中) |
本研究以「區間漲跌幅投資策略」之機械化操作在台灣股票市場進行模擬操作，試圖運用這樣的一個操作模型，克服一般投資人在交易時的心理偏誤，能獲得合理的投資報酬率。實證結果所得，十六組的參數組合中以「-5%買進：+5%賣出」策略的可行性最高。然而，本研究實際操作所達成的6.38%之投資報酬率，若以絕對報酬而非相對報酬的績效來作衡量，這樣的結果無法滿足多數的投資人需求，且操作策略容易被其他投資工具所取代。故以區間漲跌幅的機械化操作模型運用於台灣股市進行投資並沒有成功。
事實上，每一種操作模型都有其特性及適合的市場，要如何設計出能夠獲利的交易策略，仍有賴於人為的對市場的看法。此種機械化操作模型的方式，最終目的只在於確實地執行交易策略。由於本操作模型的架構只是一個程式交易策略的前段雛型，本研究最終目的，是未來此操作策略若可以在核心操作邏輯、買賣點的設定、交易規則、選股方法等方面進行改善，期許未來能修正成可行的策略以運用於股票市場。 |
| 摘要(英) |
This research adopts the mechanized operation carrying on the simulation trading by “the specific range for buy and sell strategy” in Taiwan stock market. It attempts to construct such a trading model, to overcome the general investor’’s psycho-behavioral deviation during trading, and to obtain the reasonable investment return. Amount 16 group of parameter combinations, the final test result of “-5% buys；+5% sells” strategy has the highest feasibility. However, 6.38% investment return achieved by, this research actual operation , can not satisfy most investors if by the measure of absolute return, but the relative return; particularly when the trading strategy is easily replaced by other investment tools. Therefore, we did not adopt “the specific range for buy and sell strategy” successfully.
In fact, each kind of model reveals characteristics, and it only works in the appropriate market. For designing a profitable trading strategy, it still depends on the mankind’s view on the market. The final goal of such mechanized trading model is to exactly execute the trading strategy. As the structure of this trading model is only a simple forepart of a program trading strategy, the ultimate purpose of this research is improving on core trading logic, timing of buy and sell, trading rules, stock selections, and so on. We hope that the model can be reconstructed a feasible strategy to work in the stock market in the near future. |
| 關鍵字(中) |
★ 投資策略
★ 台股 |
關鍵字(英) |
★ trading model
★ program trading strategy |
| 論文目次 |
第一章 緒論…………………………………………………………………………1
第一節 研究背景與動機……………………………………………………… 1
第二節 研究目的……………………………………………………………… 3
第三節 研究架構與流程……………………………………………………… 4
第二章 市場現況與相關文獻回顧………………………………………………… 5
第一節 台灣股票市場發展概況與影響股價波動的因素…………………… 5
第二節 程式交易的意義與發展之理論基礎………………………………… 9
第三節 投資組合相關理論……………………………………………………17
第三章 操作方法……………………………………………………………………21
第一節 操作樣本與資料說明…………………………………………………21
第二節 操作邏輯………………………………………………………………22
第三節 策略模擬之執行流程…………………………………………………25
第四章 實證結果與建議……………………………………………………………27
第一節 實證結果………………………………………………………………27
第二節 操作績效結構分析……………………………………………………30
第三節 實證結果問題分析……………………………………………………34
第五章 結論與建議…………………………………………………………………39
第一節 研究結論………………………………………………………………39
第二節 操作模型未來的發展與建議…………………………………………39
第三節 研究限制………………………………………………………………41
參考文獻…………………………………………………………………………… 43 |
| 參考文獻 |
1. 于宗先等著，2004年，兩岸股市面面觀。喜瑪拉雅研究發展基金會。
2. 中央大學財務金融系教授群 史綱主編，2002年，企業金融的12堂課，天下文化。
3. 台灣證券交易所，1997年-2006年年報。
4. 伍忠賢，2003年，投資學，三民書局。
5. 李青芬，李雅婷，趙慕芬合譯，2001年，組織行為學，華泰書局。
6. 李香瑩，2001年，散戶交易行為與投資績效，私立輔仁大學金融研究所碩士論文。
7. 周賓凰、池祥萱、周冠男、鞏怡霖，2002年，行為財務學：文獻回顧與展望，證券市場發展季刊。
8. 林煜宗，1988年修訂4版，現代投資學理論、制度與實證。
9. 姜林杰祐，2007年，程式交易系統設計與建構，新陸書局。
10. 馬黛，1993年，台灣股市波動因素及穩定措施之研究，台灣股市結構與制度，台北市：管理科學學會。
11. 徐俊明，2004年，投資學理論與實務，新陸書局。
12. 郭敏華譯，2004年，行為財務學，智勝文化。
13. 張元福，2003年，台灣股票市場散戶投資人處份效果之實證研究，屏東科技大學企業管理所碩士論文。
14. 許勝吉，1998年，台灣股市追漲殺跌策略與反向策略之實證分析比較。輔仁大學管理學研究所。
15. 謝劍平，2000年，現代投資學-分析與管理，智勝文化。
16. 陸劍清、馬勝祥、彭賀、李同慶編著，2002年。投資心理學，揚智文化事業。
17. 楊晴華，2000年，影響股巿波動因素之研究─ 以台灣股巿為例，國立中正大學企管所碩士論文。
18. 劉憶如，1999年，證券市場，台北市：華泰書局。
19. 劉舒惠，2001年，台灣股市波動影響因素之探討，輔仁大學企業管理所碩士論文。
20. 盧育明，2003年，行為財務學。台北市：商鼎文化出版社。
21. Z. Bodie, A. Kane, and A.J. Marcus, 2005. “Investments”, McGraw-Hill, 6th Edition. |
| 指導教授 |
邱慈觀(Tzu-Kuan Shiu)
|
審核日期 |
2007-12-25 |
| 推文 |
 facebook  plurk  twitter  funp  google  live  udn  HD  myshare  reddit  netvibes  friend  youpush  delicious  baidu
|
| 網路書籤 |
 Google bookmarks  del.icio.us  hemidemi myshare
|
