證券市場暫停交易機制之研究;The Performance of Circuit Breakers---The Empirical Analysis

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題名:	證券市場暫停交易機制之研究;The Performance of Circuit Breakers---The Empirical Analysis
作者:	李志宏
貢獻者:	中央大學財務金融學系
關鍵詞:	財政（含金融;保險）;暫存交易機制;漲跌幅限制;中止交易;資訊不對稱;Circuit breaker;Price limit;Trading halt;Information asymmetry
日期:	1995-09-01
上傳時間:	2012-10-01 15:38:10 (UTC+8)
出版者:	行政院國家科學委員會
摘要:	暫停交易機制乃為一穩定市場的措施,包括漲跌幅限制及中止交易,此機制是否能有效減緩市場巨幅波動,發揮穩定證券市場的功能?目前仍有相當的爭議.主張此機制者認為,藉由暫停交易以便資訊有充分的時間被揭露與傳遞, 降低價格的不確定及投資者間資訊不對稱的程度,並抑制投資者對新資訊的過度反應,從而減低市場價格的過度波動;而反對者認為資訊的揭露在暫停交易時不如在連續交易下來得容易 ,因此阻礙了新均衡價格的發現及價格波動的減低.為進一步探究暫停交易機制的功能,本計劃的目的有三:(１)從投資者間資訊不對稱及市場過度反應的問題上探討漲跌幅限制及中止交易的功效及影響.(２)比較不同幅度的漲跌幅限制之功效及影響.(３)分析漲跌幅限制及中止交易對大小公司股價是否有不同的穩定作用及影響.本計劃的研究結果或可做為決策者是否採行或修改暫停交易機制的參考,亦有助於了解機制對資訊不對稱及過度反應的有效性及影響 . ; 研究期間 8406 ~ 8507
關聯:	財團法人國家實驗研究院科技政策研究與資訊中心
顯示於類別:	[財務金融學系] 研究計畫

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