由財務指標態樣探討上市營建公司經營危機之研究

以作者查詢圖書館館藏

、以作者查詢臺灣博碩士

、以作者查詢全國書目

、勘誤回報

、線上人數：96

、訪客IP：18.119.102.149

姓名

陳建年(Jian-Nian Chen) 查詢紙本館藏

畢業系所

土木工程學系

論文名稱

由財務指標態樣探討上市營建公司經營危機之研究

相關論文

★ 公共工程統包模式執行專案成員間問題之研究	★ 小口徑免開挖施工法決策支援系統之研究
★ 營造業分包管理策略中班底效應之研究	★ 公共工程建設計畫時序性組合規劃模式之研究
★ 民間參與公共建設可行性評估要項	★ 營造廠以中衛體系形成差異化競爭策略之研究
★ 公共工程委託技術服務廠商評選作業流程之研究	★ 以財務及非財務性指標評估建築投資業經營績效之研究
★ 景氣循環與上市建築投資業負債比率相關因素之研究	★ 污水下水道分支管工程興建模式及其評估模式之研究
★ 公共工程完工未能如期結案問題之研究	★ 污水下水道短管推進工法以即時性管控落實監造之研究
★ 營造廠訂定分包契約獎懲條款之研究	★ 都市污水下水道採短管推進工法影響成本因素之研究
★ 學校工程採購模式選擇之研究	★ 業主於施工階段保障機能評估模式之研究

檔案

[Endnote RIS 格式]

[Bibtex 格式]

[相關文章]

[文章引用]

[完整記錄]

[館藏目錄]

[檢視]

[下載]

本電子論文使用權限為同意立即開放。
已達開放權限電子全文僅授權使用者為學術研究之目的，進行個人非營利性質之檢索、閱讀、列印。
請遵守中華民國著作權法之相關規定，切勿任意重製、散佈、改作、轉貼、播送，以免觸法。

摘要(中)

Foulke(1930)提倡「實用性驗證主義」之後，開始有學者以財務比率對企業未來經營成敗之
預測能力進行實證研究，部份學者亦對企業經營危機提出管理及應變之道。
本研究以87 年國內上市營造公司為研究對象，並利用財務指標進行分析及探討，以了
解國內多家營造公司於87 年接連爆發財務危機之情形。主要分為二部份，第一部份為探討
上市營造公司發生財務危機時之主因及危機類型，以及財務指標是否呈現出某種特殊態
樣。第二部份乃以第一部份歸納出之危機類型，提出各類型進行危機管理之調整策略。
本研究經由實際財務資料分析，並配合專家訪談得到如下結論：
一、87 年上市營建業公司爆發財務危機者，探究其主要原因為業外投資不當。經過個案財
務比率及相關資料之研究，將六家危機建設公司歸納出五大危機類型(表4-13)及三種
財務指標惡化態樣(表4-14)，分別為投機利己型、短線釣魚型、急功好利型、內憂外
患型及脣亡齒寒型。營造廠僅一家危機公司及態樣，為好大喜功型(表4-22)。
二、此波營建業財務危機公司包含建築業及營造業共七家，觀察87 年以前之獲利能力及
財務表現，可發現其中僅二家建設公司在危機發生前，本業獲利偏低且可明顯看出經
營上之問題，其餘皆優於產業中位數，甚至存在獲利及經營績效名列前矛者。故可知
營建公司之財務危機和一般認知情形不同，須注意平時獲利良好之績優公司，亦可能
因一時業外投資不當，而瞬間惡化公司財務體質並引發財務危機。
三、因此波危機個案之財務指標，多數在危機發生前不具一致性逐年惡化現象，故不宜以
過去文獻採用之統計方法建立財務危機預警模式。
四、本研究中對營建公司多項重點財務指標有較深入之探討及說明，除為了解營建業財務
危機之實際情形及特性，亦可作為財務分析人員或學術研究者參考之用，以求全面評
估及分析營建公司之財務體質健全性。

摘要(英)

Business crises have always been the focal point of financial analysis. In Taiwan’’s
construction industry, the past few years have seen a considerable number of firms ceased to
function due to poor financial practices. Based on financial reports of these troubled firms, the
study intends to extract lessons learned, which will be used as a reference to the peer firms.
This study is divided into two stages. First, inferencing is exercised for understanding the
key factors amounting to a business crisis in those troubled firms. An effort is also extended to
analyze and characterize the patterns of their crises. Then, recommendations based on interviews
with domain experts are given to each type of crisis for betterment. These recommendations are
designed according to a pre-determined knowledge frame for ease of understanding and adoption.
The study has arrived at three key parts of conclusions, including briefly:
1. The main cause for business crisis in the construction industry in the past few years has been a
malpractice of external re-investment or corporate diversification.
2. The five patterns of business crisis distinguish themselves from all previously mentioned types,
in that established analytic models are inaccurate in prediction.
3. Based on this study, the degradation of financial health may come as quickly as within a year.
Therefore, analysis based on time-series methods may not be appropriate.

關鍵字(中)

★ 財務危機
★ 財務指標態樣
★ 營造公司
★ 危機管理

關鍵字(英)

★ financial reports
★ business crisis
★ Ratio analysis

論文目次

第一章緒論......................................................................................................................... 1
1.1 研究動機...................................................................................................................... 1
1.2 研究目的...................................................................................................................... 1
1.3 研究方法...................................................................................................................... 2
1.4 研究範圍...................................................................................................................... 2
1.5 研究流程...................................................................................................................... 4
1.6 論文架構...................................................................................................................... 4
第二章文獻回顧................................................................................................................. 5
2.1 財務危機預測模式之回顧............................................................................................ 5
2.2 經營危機管理相關文獻............................................................................................... 7
第三章上市營建業之財務背景及特性............................................................................. 10
3.1 建築業經營特性（財務之觀點） .............................................................................. 10
3.2 營造業經營特性（財務之觀點） .............................................................................. 13
3.3 討論與比較................................................................................................................ 16
第四章危機公司財務指標態樣之建立............................................................................. 17
4.1 建築業........................................................................................................................ 17
4.1.1 危機公司財務指標特殊性分析......................................................................... 17
4.1.2 危機公司財務指標惡化態樣之建立.................................................................. 23
4.1.3 財務體質衰弱公司策略應用之調整.................................................................. 28
4.2 營造業........................................................................................................................ 30
4.2.1 危機公司財務指標惡化態樣之建立.................................................................. 30
4.2.2 財務體質衰弱公司策略應用之調整.................................................................. 33
第五章結論及建議............................................................................................................ 34
參考文獻.............................................................................................................................. 36
附錄
附錄Ａ財務比率計算公式及危機公司財務資料
附錄Ｂ統計檢定結果
附錄Ｃ專家訪談問卷及訪談記錄

參考文獻

1983。
2. 洪榮華，不景氣時我國經營不良上市公司財務比率之探討，國立中山大學企業管理研究
所碩士論文，1984。
3. 李茂祥、賈毅然、吳麒麟、卓永財、郭治國，“如何避免財務危機”，現代管理月刊105
期，P27~P42，1985。
4. 呂丹虹，“開發銀行辦理企業輔導之意義作法及發展方向”，產業金融月刊49 及50 期，
1985~1986。
5. 李仁芳，我國企業經營危機過程與偵測之探討，中國生產力中心，1987。
6. 封德台，財務危機企業救援策略之評估，國立交通大學管理科學研究所碩士論文，1988。
7. 占部都美著，陳耀茂譯，公司的危機及解決之道，台北：聯經，P25~P27，1990。
8. 陳隆麒，財務規劃－理論、實與應用，華泰書局，1990。
9. 吳文清，財務報表分析（譯），台灣西書出版社，1990。
10. 聯輔中心，中小企業經營失敗成因探討研究，台北省屬行庫中小企業聯合輔導中心，
1992。
11. 劉建和，財務危機診斷的理論探討與實證研究，國立台灣大學商學研究所碩士論文，
1992。
12. 陸炳文，“企業危機管理三階段論”，理財顧問24 期，P70~P71，1993。
13. 陳隆麒，現代財務管理，華泰書局，1993。
14. 王令麟，“由力霸百老匯事件談危機管理”，經濟前瞻34 期，P98~P142，1994。
15. 李玉芳，“告別危機”，統領107 期，P16~P19，1994。
16. 侯委晉，我國上市公司產業間財務比率結構差異性之研究，國立成功大學會計研究所
碩士論文，1995。
17. 李昇光，企業財務危機管理個案研究，東海企研所碩士論文，1996。
18. 劉秉恆，“從營造業財務經營危機看公共工程合約管理策略”，營造天下2 期，P22~P24
頁，1996。
19. 林明宏，“從財務觀點回顧營造產業表現”，營造天下12 期，P9~P14，1996。
20. 李進成，“慣性財務危機的應對策略”，管理雜誌255 期，P54~P55，1996。
21. 邱淑暖，財務管理（譯），華泰書局，1996。
22. 高緒傑，“亞洲地區我營造工資排第一，素質排老五”，工商時報4 月24 日36 版，
1997。
23. 台灣經濟研究院，我國企業爆發財務危機之成因、影響及防範之研究，行政院經濟建
設委員會，1999。
24. 花榮尉，金融風暴(1997-1999 年) 下財務危機企業之融資模式探討-個案研究法，國立
雲林科技大學企研所碩士論文，1999。
25. 阮維德，台灣上市上櫃營造公司融資順位理論暨融資決策評估模式之實證研究，國立
中央大學土木所碩士論文，1999。
26. 各上市、上櫃營建公司公開說明書及年報
27. William H. Beaver, “Financial Ratios as Predictors of Failure”, Journal of Accounting
Research: Empirical Research in Accounting-Selected Studies, P71, 1966.
28. Edward I. Altman, “Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate
Bankruptcy “, Jorunal of Finance, Sep, P589~P609, 1968.
29. Ross, J.E & Kami, M.J., Corporate management in Crisis: Why the mighty fall? , New York:
Prentic-Hill Inc. , 1973.
30. Hartign, P.W., “Causes of company failure”, The accountant, 22 March, P21~P24, 1973.
31. Mason R.J . and Harris, F.C., “Prediction company failure in the construction industry,”
Procedings Institution of Civil Engineers, No66,P301~P307, 1979.
32. Ford, J.D., ”The management of organizational crisis”, Business Horizon, Vol.24, No.3,
P10~P16, 1980.
33. Ohlson, J.A., “Financial Ratios and the probabilistic Prediction of Bankrupcy ”, Journal of
Accounting Research , Spring, 1980.
34. Baumback, “Corporate Crisis Management”, Long Range Planning, Vol.18, October,
P38~P48, 1985.
35. Langford D., Iyagba R. and Koma D.M., “Prediction of solvency in construction companies”,
Journal of Construction Management and Economics, No.11, P317~P325,1993.
36. Andan Fadhil Abidali and Frank Harris, “A methodology for predicting company failure in the
construction industry,” Journal of Construction Management and Economics, No.13,
P189~P196, 1995.

指導教授

謝定亞(Ting-Ya Shieh)

審核日期

2000-7-4

推文