台灣金融控股公司與商業銀行之間的風險與報酬外溢

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姓名

張開揚(Kai-yang Chang) 查詢紙本館藏

畢業系所

產業經濟研究所

論文名稱

台灣金融控股公司與商業銀行之間的風險與報酬外溢
(The Spillover of Risk and Return Between Bank Holding Companies and Commercial Banks in Taiwan)

相關論文

★ 經發會前後台股指數、期貨指數、電子指數與金融指數之關聯性	★ 期間利差與經濟衰退之預測模型-理性預期假設之驗證
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摘要(中)

本文探討金融控股公司與商業銀行之間的報酬與風險外溢關係，以台灣的金融控股公司與商業銀行為研究對象，利用雙變數GARCH模型估計，除了研究金融控股公司與商業銀行的報酬波動外溢及風險外溢外，另外探討金融控股公司與商業銀行對利率與利率波動的敏感度分析。
研究期間選自2002年9月2日至2009年9月30日，實證結果顯示，金融控股公司與商業銀行的報酬對利率與利率波動是敏感的。另外，金融控股公司與商業銀行的報酬除了有單向的外溢關係，同時彼此之間具有外溢關係。金融控股公司與商業銀行之間的風險同樣具有外溢關係。

摘要(英)

This paper examines the spillover effect of unsystematic risk and return between financial holding companies and commercial banks in Taiwan. This paper uses the bivariate GARCH methodology to examine the relationship between financial holding companies and commercial banks.
The sample data are from September 2,2002 to September 30,2009. Our empirical results show that both financial holding companies and commercial banks portfolios return sensitivities to long-term interest rates and their volatilities.
Furthermore, it is found that the spillover effect of return is significant between financial holding companies and commercial banks. The spillover effect of risk is significant between financial holding companies and commercial banks.

關鍵字(中)

★ 報酬外溢
★ 風險外溢
★ 金融控股公司
★ 商業銀行
★ 雙變數GARCH模型

關鍵字(英)

★ financial holding companies
★ commercial banks
★ spillover effect of risk
★ spillover effect of return
★ bivariate GARCH model

論文目次

目錄
中文摘要……………………………………i
英文摘要……………………………………………………………ii
誌謝 …………………………………………………………………iii
目錄 ………………………………………………………………… iv
圖錄目 ………………………………………………………………vi
表錄目 ………………………………………………………………vi
一、緒論…………………………………………………………………1
1-1研究背景…………………………………………………………1
1-2研究動機…………………………………………………………2
1-3研究目的…………………………………………………………5
1-4研究架構…………………………………………………………6
二、文獻回顧…………………………………………………………7
2-1商業銀行的風險與外溢…………………………………………7
2-2金融控股公司的風險相關研究…………………………………9
2-3GARCH模型在財務上的應用-波動外溢 …………………… 12
三、研究方法 …………………………………………………………17
3-1理論探討 …………………………………………………… 17
3-1-1 熱浪(heat wave)假設……………………………………17
3-1-2 私部門資訊(privat information)假設………………18
3-2資料檢定……………………………………………………19
3-2-1 穩定性與單根檢定……………………………………19
3-2-2 常態性檢定………………………………………………20
3-2-3 LM-檢定…………………………………………………20
3-2-4 概似比檢定(likelihood Ratio Test) ……………21
3-3模型設定……………………………………………………21
3-4聯合檢定的虛無假設………………………………………24
3-4-1總體衝擊效果……………………………………………24
3-4-2外溢效果………………………………………………25
3-4-3金融控股公司與商業銀行相同系統風險效果…………26
3-4-4模型設定…………………………………………………26
四、實證結果與分析……………………………………………27
4-2單根檢定………………………………………………………27
4-3敘述統計檢定…………………………………………………29
4-3-1LM檢定…………………………………………………31
4-4雙變數-GARCH模型估計……………………………………33
4-5總體衝擊、外溢效果、金融控股公司與商業銀行相同系統風險
效果、模型設定檢定…………………………40
五、結論與建議 ………………………………………………43
5-1研究結論…………………………………………………………46
5-2研究限制…………………………………………………………48
5-3研究建議…………………………………………………………48
參考文獻……………………………………………………………… 50
國內文獻………………………………………………………………50
國外文獻………………………………………………………………51
網站……………………………………………………………………51
附錄一本研究實證結果……………………………………………54
附錄二本研究變數趨勢圖……………………………………………60

參考文獻

國內文獻
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網站
1、台灣金融研訓院http://www.tabf.org.tw/tw/
2、安聯人壽網http://www.allianz.com.tw/product/index0.asp?pd=newexcellent

指導教授

陳忠榮、陳禮潭
(Jong-rong Chen、Lii-tarn Chen)

審核日期

2010-7-22

推文