通貨膨脹不確定性、產出不確定性和匯率不確定性的影響-多變量GARCH-M模型之應用

以作者查詢圖書館館藏

、以作者查詢臺灣博碩士

、以作者查詢全國書目

、勘誤回報

、線上人數：18

、訪客IP：18.191.195.105

姓名

李芸芳(Yun-Fang Li) 查詢紙本館藏

畢業系所

產業經濟研究所

論文名稱

通貨膨脹不確定性、產出不確定性和匯率不確定性的影響-多變量GARCH-M模型之應用
(The effects of inflation uncertainty,output uncertainty and exchange uncertainty-the application of multivariate GARCH-M model)

相關論文

★ 經發會前後台股指數、期貨指數、電子指數與金融指數之關聯性	★ 期間利差與經濟衰退之預測模型-理性預期假設之驗證
★ 台灣、美國總經月數據與台股股價指數之關聯性	★ 台灣資訊電子產業異質性及利潤率之探討
★ 中小企業案件逾期放款之預測	★ 台灣半導體產業經營效率分析－三階段資料包絡分析法之應用
★ 台灣車輛產業經濟附加價值之研究－兼論影響信通交通器材公司經濟附加價值之因素	★ 外人直接投資與研發活動之關聯性-台灣電子相關產業之實證研究
★ 消費性信用貸款授信評量模式之研究	★ 二順位房貸產品風險預警分析
★ 新產品商業化流程之個案研究–以美商3M公司為例	★ 國際原油投資報酬與資金行情之探討-GARCH模型
★ 電子商務對企業經營績效之影響	★ 高淨值客戶風險屬性與共同基金投資報酬率之實證研究
★ 台灣加權指數與指數股票型基金風險值之歷史模擬法分析	★ 國際油價、匯率與利率之動態關聯—VECM與VECM-GARCH之應用

檔案

[Endnote RIS 格式]

[Bibtex 格式]

[相關文章]

[文章引用]

[完整記錄]

[館藏目錄]

至系統瀏覽論文 ( 永不開放)

摘要(中)

本研究將探討產出不確定性、通貨膨脹不確定性和匯率不確定性，分別對產出、通貨膨脹和匯率是否有影響，以及影響的方向。衡量不確定性的方法為GARCH，並估計多變量GARCH-M模型來將不確定性納入均數方程式中，以探討上述研究目的。樣本研究期間從民國51年到98年，總共190筆季資料。研究變數包括經濟成長率、躉售物價指數、匯率和貨幣成長率，資料來源為主計處的網站。
實證結果顯示：產出不確定性增加時會使產出上升，但產出不確定性對通貨膨脹和匯率沒有影響。通貨膨脹不確定性增加時會使產出和通貨膨脹上升，但其不確定性對匯率沒有影響。而匯率不確定性則是對產出、通貨膨脹和匯率都沒有影響。

摘要(英)

This study will explore the effects of output uncertainty,inflation uncertainty and exchange rate uncertainty on output,inflation and exchange rate.We use GARCH to measure uncertainty,and estimate multivariate GARCH in mean model to put the uncertainty into mean equations.There are 190 quarterly datas from 1962 to 2009.The source of the datas is Directorate-General of Budget, Accounting and Statics, Executive Yuan, R.O.C.,and variables are GDP growth rate,wholesale price index,exchange rate and monetary growth rate.
The result shows that high output growth uncertainty raises the output growth,but has no effect on neither inflation nor exchange rate.And high inflation uncertainty will raise output growth and inflation,but has no effect on exchange rate.Finally,exchange rate uncertainty has no influence on all of them.

關鍵字(中)

★ 多變量GARCH-M
★ 不確定性

關鍵字(英)

★ uncertainty
★ multivariate GARCH-M

論文目次

中文摘要 i
ABSTRACT ii
目錄 iii
圖目錄 v
表目錄 v
一、緒論 1
1-1 研究背景 1
1-2 研究動機 2
1-3 研究目的 5
1-4 研究架構 6
二、文獻回顧 7
2-1 通貨膨脹不確定性和產出的不確定性 7
2-2 ARCH和GARCH的相關文獻 11
2-3 開放經濟體系的相關文獻 13
2-4 Barro and Gordon的貨幣政策 13
三、研究方法 17
3-1 Multivariate GARCH in Mean Model 17
3-1-1 GARCH-M模型 17
3-1-2 GARCH的含意 18
3-2 以GARCH來衡量不確定性 19
3-3單根檢定 20
3-4 Q檢定和 Ljung-Box Q2檢定 21
3-4-1 Q檢定 21
3-4-2 Ljung-Box Q2檢定 22
四、實證結果與分析 24
4-1 資料來源 24
4-2 單根檢定 24
4-3 OLS估計式及其殘差檢定 28
4-4 GARCH估計式及其殘差檢定 31
4-5 多變量GARCH-M模型估計 32
4-5-1 數學模型 32
4-5-2 估計結果 33
4-5-3 衝擊的影響 38
五、結論 40
參考文獻 42
國內文獻 42
國外文獻 42
圖目錄
圖1 研究架構 6
圖2 經濟成長率 25
圖3 躉售物價指數變動率 25
圖4 匯率變動率 26
圖5 貨幣成長率 26
表目錄
表1 單根檢定的t值 27
表2 OLS的估計結果 29
表3 GARCH的估計結果 31
表4 產出的均數方程式 34
表5 產出的變異數方程式 34
表6 通膨的均數方程式 35
表7 通膨的變異數方程式 36
表8 匯率的均數方程式 37
表9 匯率的變異數方程式 37
表10 殘差的相關係數 38

參考文獻

國內文獻
1. 楊奕農，時間序列分析-經濟與財務之應用，二版，雙頁書廊，台北市，西元2009年8月。
2. 賴景昌，總體經濟學，二版，雙頁書廊，台北市，西元2004年5月。
3. 鍾惠民，周賓鳳，孫而音，財務計量-Eviews的應用，出版，新陸書局，台北市，民國98年9月。
國外文獻
1. Alex Cukierman and Allan H. Meltzer,“A Theory of Ambiguity,Credility,and Inflation under Discretion and Asymmetric”,Journal of Econometrica,54, 1099-1128,1986.
2. Evans, Martin, and Paul Wachtel. “Inflation Regimes and the Sources of Inflation Uncertain- ty.”,Journal of Money, Credit, and Banking ,25 ,1993.
3. Friedman M,“Nobel lecture:Inflation and Unemployment”, Journal of Political Economy, 85,451-472,1977.
4. Grier,K.and M.J.Perry,“The Effect of Money Shocks on Interest Rates in the Presence of Conditional Heteroskedasticity”,Journal of Finance,48,1445- 1455,1993.
5. Grier,K.and M.J.Perry,“Inflation,Inflation Uncertainty and Relative Price Dispersion:Evidence From Bivariate GARCH-M Models”, Journal of Monetary Economics,38,391-405,1996.
6. Grier,K.and M.J.Perry,“On Inflation and Inflation Uncertainty in the G-7 Countries”,Journal of International Money and Finance,17,000,1998.
7. Holland,A.S.,“Indexation and the Effect of Inflation Uncertainty on Real GNP”,Journal of Business,61,473-484,1988.
8. Holland,A.S.,“Comment on Inflation Regimes and the Sources of Inflation Uncertyainty”,Journal of Money Credit and Banking,25,515-520,1993.
9. Kevin B. Grier and Mark J.Perry,“The Effect of Real and Nominal Uncertainty on Inflation and Output Growth:Some GARCH-M Evidence”,Journal of Applied Econometrics,15,45-58,2000.
10. Lars E.O. Svensson,“Open-economy Inflation Targeting”,Journal of International Economics,50,155-183,2000.
11. Michael Deveraux,“A Positive Theory of Inflation and Inflation Variance”, Economic Inquiry,27,105-116,1989.
12. Robert J. Barro and David B Gordon,“A Positive Theory of Monetary Policy in a Natural Rate Model”,Journal of Political Economy,91,589-610,1983.
13. Robert J. Barro and David B Gordon,“Rules,Discretion and Reputation in a Model of Monetary Policy”,Journal of Monetary Economics,12,101-121,1983.
14. Sims,C.A.”Interpreting the Macroeconomic Time Series Facts：The Effects of Monetary Policy”,European Economic Review,36,975-1000,1992.

指導教授

陳忠榮、陳禮潭
(Chung-Jung Chen、Li-Tan Chen)

審核日期

2011-1-19

推文