通貨膨脹不確定性、產出不確定性和匯率不確定性的影響-多變量GARCH-M模型之應用

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姓名

李芸芳(Yun-Fang Li) 查詢紙本館藏

畢業系所

產業經濟研究所

論文名稱

通貨膨脹不確定性、產出不確定性和匯率不確定性的影響-多變量GARCH-M模型之應用
(The effects of inflation uncertainty,output uncertainty and exchange uncertainty-the application of multivariate GARCH-M model)

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摘要(中)

本研究將探討產出不確定性、通貨膨脹不確定性和匯率不確定性，分別對產出、通貨膨脹和匯率是否有影響，以及影響的方向。衡量不確定性的方法為GARCH，並估計多變量GARCH-M模型來將不確定性納入均數方程式中，以探討上述研究目的。樣本研究期間從民國51年到98年，總共190筆季資料。研究變數包括經濟成長率、躉售物價指數、匯率和貨幣成長率，資料來源為主計處的網站。
實證結果顯示：產出不確定性增加時會使產出上升，但產出不確定性對通貨膨脹和匯率沒有影響。通貨膨脹不確定性增加時會使產出和通貨膨脹上升，但其不確定性對匯率沒有影響。而匯率不確定性則是對產出、通貨膨脹和匯率都沒有影響。

摘要(英)

This study will explore the effects of output uncertainty,inflation uncertainty and exchange rate uncertainty on output,inflation and exchange rate.We use GARCH to measure uncertainty,and estimate multivariate GARCH in mean model to put the uncertainty into mean equations.There are 190 quarterly datas from 1962 to 2009.The source of the datas is Directorate-General of Budget, Accounting and Statics, Executive Yuan, R.O.C.,and variables are GDP growth rate,wholesale price index,exchange rate and monetary growth rate.
The result shows that high output growth uncertainty raises the output growth,but has no effect on neither inflation nor exchange rate.And high inflation uncertainty will raise output growth and inflation,but has no effect on exchange rate.Finally,exchange rate uncertainty has no influence on all of them.

關鍵字(中)

★ 多變量GARCH-M
★ 不確定性

關鍵字(英)

★ uncertainty
★ multivariate GARCH-M

論文目次

中文摘要 i
ABSTRACT ii
目錄 iii
圖目錄 v
表目錄 v
一、緒論 1
1-1 研究背景 1
1-2 研究動機 2
1-3 研究目的 5
1-4 研究架構 6
二、文獻回顧 7
2-1 通貨膨脹不確定性和產出的不確定性 7
2-2 ARCH和GARCH的相關文獻 11
2-3 開放經濟體系的相關文獻 13
2-4 Barro and Gordon的貨幣政策 13
三、研究方法 17
3-1 Multivariate GARCH in Mean Model 17
3-1-1 GARCH-M模型 17
3-1-2 GARCH的含意 18
3-2 以GARCH來衡量不確定性 19
3-3單根檢定 20
3-4 Q檢定和 Ljung-Box Q2檢定 21
3-4-1 Q檢定 21
3-4-2 Ljung-Box Q2檢定 22
四、實證結果與分析 24
4-1 資料來源 24
4-2 單根檢定 24
4-3 OLS估計式及其殘差檢定 28
4-4 GARCH估計式及其殘差檢定 31
4-5 多變量GARCH-M模型估計 32
4-5-1 數學模型 32
4-5-2 估計結果 33
4-5-3 衝擊的影響 38
五、結論 40
參考文獻 42
國內文獻 42
國外文獻 42
圖目錄
圖1 研究架構 6
圖2 經濟成長率 25
圖3 躉售物價指數變動率 25
圖4 匯率變動率 26
圖5 貨幣成長率 26
表目錄
表1 單根檢定的t值 27
表2 OLS的估計結果 29
表3 GARCH的估計結果 31
表4 產出的均數方程式 34
表5 產出的變異數方程式 34
表6 通膨的均數方程式 35
表7 通膨的變異數方程式 36
表8 匯率的均數方程式 37
表9 匯率的變異數方程式 37
表10 殘差的相關係數 38

參考文獻

國內文獻
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指導教授

陳忠榮、陳禮潭
(Chung-Jung Chen、Li-Tan Chen)

審核日期

2011-1-19

推文