博碩士論文 102225005 詳細資訊




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姓名 陳羿汝(Yi-Ru Chen)  查詢紙本館藏   畢業系所 統計研究所
論文名稱 結構型商品之創新、評價與分析
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摘要(中) TMU(Treasury Marketing Unit)是金融相關機構的財務行銷部門,是專門利用金融商品,例如:債券、外匯、衍生性金融商品…等,來進行獲利或避險的部門。金融商品交易行銷(TMU)部門主要工作是在銀行的財務部或交易室,負責為客戶承作衍生性金融商品的投資,因此TMU承作人員不僅需了解衍生性金融商品的產品結構、風險來源以外,也必需具備產品評價模型技術、設計各種不同金融商品…等技術。

因此,本論文利用市場上所發行的結構型商品「持盈保泰」進行分析,而我們將運用幾何布朗運動 (Geometric Brownian Motion) 及雙重指數跳躍擴散模型 (Double Exponential Jump-Diffusion Model),利用蒙地卡羅模擬方法 (Monte Carlo Simulation Method),依照商品條款設計的內容來進行模擬評價、敏感性分析;最後改造「持盈保泰」此產品,以期達到投資人與券商雙贏的局面。
摘要(英) Treasury Marketing Unit is a marketing department in financial institution which uses financial products to gain profit and hedge risks. TMU is mainly responsible for investing by financial derivatives for their clients. As a result, person work in TMU must have not only the understanding of the product structure and risks sources for financial derivatives, but also the ability of pricing and designing different financial products. In hence, this thesis took structured products as an analysis target. We used Geometric Brownian Motion and Double Exponential Jump-Diffusion with Monte Carlo Simulation Method to do pricing simulation and sensitivity analysis for different products. At last, we restructure this target product to create a win-win situation for both investors and broker-dealers.
關鍵字(中) ★ 幾何布朗運動
★ 雙重指數跳躍擴散模型
關鍵字(英) ★ Geometric Brownian Motion
★ Double Exponential Jump-Diffusion Model
論文目次 動機與摘要 i
Abstract ii
致謝 iii
目錄 iv
圖目錄 vi
表目錄 vii
第一章 緒論 1
1.1 研究動機 1
1.2 研究架構 3
第二章 文獻回顧 4
2.1 結構型商品介紹 4
2.2結構型商品之基本風險 6
第三章 研究方法 7
3.1 評價模型 7
3.1.1 幾何布朗運動(Geometric Brownian Motion) 7
3.1.2 雙指數跳躍擴散模型(Double Exponential Jump-Diffusion Model) 9
3.2參數估計 12
3.2.1幾何布朗運動參數估計 12
3.2.2雙指數跳躍擴散模型Jump1參數估計 14
3.2.3雙指數跳躍擴散模型Jump2參數估計 17
3.3模型配適檢定方法 20
第四章 產品介紹 22
4.1「持盈保泰」結構型產品規格 22
4.2產品簡介 24
4.2.1 產品標的之簡介 25
4.3產品特性 25
第五章 持盈保泰結構型產品之評價 27
5.1幾何布朗運動 27
5.1.1 產品評價 27
5.1.2產品波動度之敏感性分析 28
5.2雙重指數跳躍擴散模型 Jump1 30
5.2.1 產品評價 30
5.2.2產品波動度之敏感性分析 31
5.3雙重指數跳躍擴散模型 Jump2 32
5.3.1 產品評價 32
5.3.2產品波動度之敏感性分析 34
第六章 產品改造持盈保泰二 35
6.1幾何布朗運動 37
6.1.1 產品評價 37
6.1.2產品波動度之敏感性分析 39
6.2雙重指數跳躍擴散模型Jump1 40
6.2.1 產品評價 40
6.2.2產品波動度之敏感性分析 41
6.3雙重指數跳躍擴散模型Jump2 42
6.3.1 產品評價 42
6.3.2產品波動度之敏感性分析 44
第七章 實證分析 45
7.1「持盈保泰」結構型產品之實證分析 46
7.2「持盈保泰二」產品改造後之實證分析 47
第八章 結論 50
參考文獻 53
中文部分 53
英文部分 54
參考文獻 [1] Black, F. and Scholes, M.(1973). "The pricing of options and corporate liabilities." The Journal of Political Economy 81(3), 637–654.

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[7] 林嘉洛、陳安行、謝明華(2001),非連續避險之避險誤差:BS模型與Merton模型
之比較,國立中山大學財務管理研究所碩士論文。

[8] 林丙輝、葉仕國 (1998),台灣金融市場跳躍—擴散利率模型之實證研究,財務金融
學刊,6,頁 77-106。

[9] 林丙輝、葉仕國 (1999),台灣股票價格非連續跳躍變動之研究,證券市場發展季刊,
第十一卷第一期,頁61-92。

[10] 陳松男(2008),金融工程學:金融商品創新選擇權理論(3版),新路書局。
指導教授 傅承德(Cheng-Der Fuh) 審核日期 2015-8-12
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