博碩士論文 102424024 詳細資訊




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姓名 李宜軒(I-Hsuan Lee)  查詢紙本館藏   畢業系所 產業經濟研究所
論文名稱 論內線交易犯罪所得金額之計算-從消息受領人認定問題角度出發
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摘要(中) 我國證券交易法中,有關內線交易行為人之認定上,主要係規範於證券交易法§157-1第一項。惟其中同項第五款,關於消息受領人之規定,其適用範圍一直以來都被學者所討論,而於實務上適用後之結果,往往因為範圍過於寬廣,或是其他種種可能而造成之不合理情形而被學者所詬病;再者,關於證券交易法§171第二項之關於犯罪所得金額達一億元之客觀加重處罰條件規定部分,學說及實務上,也有許多因此衍伸出來之爭辯存在,而使得法律在適用結果上有所出入並產生疑慮與爭議,也使一般民眾無所適從,對於此法律規範容易失去信心
又由於,內線交易行為人之認定乃內線交易犯罪所得金額計算之前一階段的認定行為,而與內線交易犯罪所得金額之計算具有密切關連性,加上我國實務及學說對於內線交易共同正犯之犯罪所得金額應否合併計算之問題,亦未有定論。是故,本文試圖從從內線交易行為人認定之內線交易認定第一階段之部分切入,再將之帶入共同正犯之內線交易犯罪所得金額應否合併計算問題,而提供此兩個學界爭論已久之問題一個新的綜合觀察角度。
摘要(英) The definition of perpetrator and tippee in insider trading is described respectively in 《Securities Exchange Act》§ 157-1 paragraph 1 and § 157-1 paragraph 1 subparagraph 5 in Taiwan. Since the definition of tippee is indistinct, the application scope of tippee has long been discussed; and the application result of that rule often remains controversial in practice. Besides, in 《Securities Exchange Act》§ 171 paragraph 2, the part concerning the calculation of proceeds of crime, has the same problem as tippee. As a result, people get confused easily when confronting cases involving these kind of rules. What’s even worse, the inconsistency between rule definition and application makes it hard for people to believe in legal system.
In practice, there is a sequential order between the recognition of perpetrators and the calculation of proceeds of crime. In addition, whether the amount of proceeds of crime should take that of accomplice into account or not still remain undecided. In view of that, this paper first discusses the recognition problem of perpetrators, next determine the proceeds of crime issue, hoping to provide this longstanding law debate with a brand new perspective.
關鍵字(中) ★ 證券交易法
★ 內線交易
★ 消息受領人
★ 內線交易犯罪所得金額計算
關鍵字(英)
論文目次 第一章 緒論.1
1、研究動機與目的.1
2、研究範圍.2
3、研究架構.3

第二章 內線交易相關介紹5
1、內線交易之定義.5
2、內線交易之建立前提5
2.1效率市場假說5
2.2小結8
3、內線交易應否禁止之討論9
3.1反對建立內線交易規範者之理由.9
3.2贊成對內線交易為規範者之見解.11
3.3小結.12
4、內線交易之規範目的.12

第三章 美國關於內線交易之理論基礎與相關規範介紹13
1、美國現行法中有關內線交易之規定13
1.1美國聯邦證券交易法Section 10(b)及Rule 10b-514
1.2美國聯邦證券交易法Section 14(e)及Rule 14e-315
2、美國法關於內線交易所要保護之法益.20
3、美國關於內線交易之相關理論演變與案例說明.20
3.1資訊平等理論21
3.2信賴關係理論25
3.3私取理論27
3.4消息傳遞理論31

第四章 我國內線交易之規範.39
1、我國法內線交易規範之立法沿革39
1.1 民國77年1月12日增訂證券交易法 §157-1.40
1.2民國91年1月15日修正.41
1.3民國94年12月20日 修正43
1.4民國99年5月4日 修正.44
1.5修法歷程簡圖47
2、我國對於內線交易規範所欲保護之法益.48
2.1法益.48
2.2我國內線交易規範所要保護之法益48
3、我國法對於內線交易之構成要件50
3.1主觀條件51
3.2行為主體54
3.3買賣客體62
3.4消息之沈澱時間.63
3.5重大消息63

第五章 我國證券交易法§157-1第一項第五款規定之爭議72
1、本款乃消息受領人之責任規範.72
2、消息受領人之種類73
2.1直接消息受領人.73
2.2間接消息受領人.76
2.3偶然獲悉內線消息之人82
3、我國法規定和美國法規定之比較82
3.1從洩漏訊息者之角度以觀83
3.2從消息受領者之範圍觀之84
3.3從最初之消息傳遞人之個人利益討論.84
4、小結85

第六章 內線交易犯罪所得之計算86
1、犯罪所得86
2、我國法之規定.87
2.1立法沿革及理由.88
2.2證券交易法§171第二項中關於犯罪所得定性之爭議90
3、證券交易法§171第二項所稱內線交易犯罪所得金額計算之爭議.94
3.1犯罪所得是否應扣除成本95
3.2犯罪所得之計算方法.97
3.3共同正犯之犯罪所得應否合併計算99

第七章 消息受領人之認定與犯罪所得金額計算之問題105
1、消息受領人之認定與犯罪所得計算之關聯性.105
2、問題討論與修法方向建議106
2.1限縮證券交易法§157-1第一項第五款之消息受領人之範圍106
2.2明訂共同正犯之犯罪所得金額計算之態樣.107
2.3刪除客觀加重處罰要件中關於一億元之金額規定.107
3、相關問題之建議與討論108

第八章 結論112

參考文獻.116
參考文獻 中文資料(按姓氏排列) 專書
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期刊文章
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2. ---,〈內線交易消息之民事責任〉,臺北大學法學論叢,第 74 期(2010.06)。
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學位論文
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碩士論文(2010.06)。
2. 蔡易學,《論內線交易犯罪所得-以台開案為中心》,國立中央大學產業經濟研究所
碩士論文(2014.06)。
3. 林芳瑜,《內線交易罰則立法之妥適性暨其犯罪所得之認定-以台開案為例》,國立
政治大學法律研究所碩士論文(2011.01)。
4. 王上仁,《探討內線交易罪保護之法益與構成要件明確化-以歐盟、美國、中國大
陸為比較》,國立臺灣大學法律學院科際整合法律學研究所碩士論文(2012.06)。
5. 鄧依仁,《從證券法內線交易理論論我國內線交易行為主體之規範》,國立政治大學
法律學研究所碩士論文(2006)。
6. 黃佳盈,《自日本法制論我國內線交易之規制與資訊公開之控管》,私立輔仁大學法
律學研究所碩士論文(2006)。
7. 張明煌,〈我國證券市場法制之研究-以內線交易為中心〉,國立中正大學法律研究
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8. 吳奐廷,《內線交易的灰色外延──財務經濟觀點下的知情交易》,國立交通大學科
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9. 蔡耀毅,《內線交易特殊案例之研究—以犯罪所得認定基準之判斷為中心》,世新大 學 法學院碩士論文(2006.08)。
法院判決書
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2. 最高法院 99 年度臺上第 922 號刑事判決。
3. 臺灣新竹地方法院 97 年度矚訴 第 2 號刑事判決。
4. 臺灣高等法院 81 年度上易 第 3051 號刑事判決。
5. 臺灣高等法院 92 年度重訴 第 66 號刑事判決。
6. 臺灣高等法院 86 年度上易 第 2017 號判決。
7. 臺灣臺北地方法院-刑-103 金訴 41。
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10. 臺灣高等法院 98 年度矚上重更(二)第 8 號判決理由。
11. 臺灣高等法院 98 年度矚上重更(二)第 8 號判決。
12. 最高法院 101 年度台上 第 1857 號判決。
13. 最高法院 98 年度台上 第 4800 號判決。
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16. 最高法院 96 年度台上 第 7644 號判決。
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18. 臺灣高等法院 100 年度金上重訴 第 59 號刑事判決。
19. 臺灣高等法院 99 年度重金上更(一) 第 2 號刑事判決。
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21. 臺灣高等法院 100 年度金上更(二) 第 4 號刑事判決。
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25. 最高法院 88 年度台上 第 6895 號判決。
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法律條文(取自全國法規資料庫)
1. 證券交易法 §1 本文。
2. 金融監督管理委員會組織法 §2 本文。
3. 金融監督管理委員會組織法 §4 本文。
4. 行政程序法 §11II 本文。
5. 民法 §553 第一項本文。
6. 公司法 §8 第二項本文。
7. 證券交易法第22條之2第3項。
8. 證券交易法第157條之1第7項。
9. 公司法§369-1 本文。
10. 刑法§31 第一項本文。
11. 證券交易法施行細則§2。
12. 證券交易法施行細則§11 第一項。
13. 刑法§12 第二項本文。
14. 刑法§28 本文。
15. 銀行法第125條之2第1項及第2項本文。
立法沿革及修正理由(取自立法院法律系統) 1. 證券交易法 §3 之立法沿革及修正理由。
2. 證券交易法之法條沿革。
3. 證券交易法§171 之立法沿革及修法理由。
4. 民國 93 年,增訂第 171 條第 2 項行政院版草案之立法理由。
行政函示
1. 財政部證券管理委員會(78)臺財證(二)第 14860 號,1989 年 10 月 30 日。
2. 金管證交 第 0990070860 號令,民國 99 年 12 月 22 日。
起訴書
1. 臺北地檢署 95 年度偵 第 10909 號起訴書。
外文資料(按照文中出現順序排列)
1. 15 U.S.C.A. § 78j(b) (1994)。
2. 17 C.F.R. § 240.10b-5 (1998)。
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4. 17 C.F.R. § 240.14e-3 (1998)。
5. 40 SEC 907 (1961)。
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https://zh.wikipedia.org/wiki/%E5%B0%A4%E9%87%91%C2%B7%E6%B3%95%E9%A9%
AC
3. MBAlib 智庫百科,有效市場假說。
http://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E6%9C%89%E6%95%88%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5 %81%87%E8%AF%B4
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http://www.bsmi.gov.tw/bsmiGIP/wSite/public/Data/f1294387955167.pdf
指導教授 鄭有為、張明宗 審核日期 2016-6-28
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