金融商品評價與風險分析：一籃子資產結構型商品與匯率衍生性商品為例

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姓名

蔡明宏(TSAI, MING-HUNG) 查詢紙本館藏

畢業系所

財務金融學系在職專班

論文名稱

金融商品評價與風險分析：一籃子資產結構型商品與匯率衍生性商品為例

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摘要(中)

本研究將針對國內新種金融商品發展歷程為出發點，透過介紹結構型商品，檢視若欲投資商品應知悉可能影響或承擔之各種風險因素。文中將以近期台灣金融市場高度關注兩類商品作為案例：「目標可贖回遠期契約 (Target Redemption Forward, TRF) 」以及ETF結構相似之「一籃子股權結構型商品(Basketed Equity Linked to Note)」。透過相似結構之商品來解釋結構型商品隱含其投資價值影響因子與定價的原則，使投身於此類商品之投資人能充份了解影響該商品的投資風險，進而令此類金融商品更能廣泛被市場大眾了解並接受。定價方法將參考Black-Scholes Model，搭配蒙地卡羅模擬進行商品評價，進行敏感度分析，藉以充份了解影響結構型商品因子。

摘要(英)

This paper focuses on structured products and investigates the risk investors may take when they buy these products. Following chapters start from introducing the development of structured products. After, the paper use two products, Target Redemption Forward and Basket Equity Link to Note, as case studies. By explaining factors which affect the investment value and the principle of pricing, this paper can help investors who buy this kind of products fully understand the risk they may take and then makes these products more acceptable. In order to understand factors that affect structured products thoroughly, this paper not only prices these products by using Black-Scholes model and Monte Carlo simulation, but also does sensitivity analysis.

關鍵字(中)

★ 結構型商品
★ 蒙地卡羅模擬
★ 敏感性分析

關鍵字(英)

★ Structured product
★ Monte Carlo Simulation
★ Sensitivity Analysis

論文目次

中文摘要 i
Abstract ii
目錄 iii
圖目錄 v
表目錄 vi
第一章　緒　論 1
第一節　研究動機與背景 1
第二節　研究目的 2
第三節　研究架構 2
第二章　文獻回顧 4
第一節　何謂結構型商品 4
第二節　結構型商品的價值 8
第三章　研究方法 10
第一節　匯率定價模型 10
第二節　多資產股權定價模型 12
第四章　一籃子股權商品評價與分析 15
第一節　商品介紹 15
第二節　商品評價 18
第三節　模擬分析 18
第五章　匯率衍生性金融商品評價與分析 22
第一節　商品介紹 22
第二節　商品評價 23
第三節　模擬分析 24
第六章　結論 28
參考文獻 30

參考文獻

丁于芝(2014)，結構型商品之評價與分析─以多資產股權連結結構型商品與保息型匯率連結結構型商品為例，國立中央大學財務金融學系碩士班碩士論文。
林聖筑(2016)，目標可贖回遠期合約之評價與分析，國立中央大學財務金融學系碩士班碩士論文
陳松男(2005)，金融工程學(二版)，華泰書局
莊鎮嘉、鄭錦聰(2016)，MATLAB程式設計實務(四版)，全華圖書。
張智星(2004)，MATLAB程式設計入門篇(四版)，碁峰資訊。
蔡昱宏(2011)，結構型金融商品之評價與分析—以多資產股權連動債券與CMS利差連動債券為例，國立中央大學財務金融學系碩士班碩士論文。
劉宗聖、歐宏杰(2004)，結構型商品─實務與運用，財團法人證券暨期貨市場發展基金會。
Black, F., M.Scholes.“The Pricing of Options and Corporate Liabilities.” Journal of Political Economy,81,637-59, 1973
Hull, Options Future,and other Derivatives, 9^th edition, Pearson, 1988
Robert Merton(1973). “Theory of Rational Option Pricing. ” The Bell Journal of Economics and Management Science, Vol.4, No.1 (Spring,1973), P.141-183.

指導教授

吳庭斌(Ting-Pin Wu)

審核日期

2018-7-20

推文