博碩士論文 106428008 詳細資訊




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姓名 周柏蒼(Po-Tsang Chou)  查詢紙本館藏   畢業系所 財務金融學系
論文名稱 外匯期貨交易:以順勢策略為例
(Currency Futures Trading: Application of Trend-Following Strategy)
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摘要(中) 本研究旨在建立一套回測系統來驗證順勢交易策略的有效性,採用以美元為底的外匯期貨作為標的,樣本回測期間為西元1998年至2018年。運用程式建立一個回測系統,分別使用移動平均策略與價格突破策略交易在串接後的連續期貨資料上,透過結果分析其績效。首先經由參數最佳化的方式,挑選最適合期貨的參數組合,接著因應一般投資人的交易心態,透過資金管理的概念操作兩種不同的增減口數的方式,一種為每日衡量可交易之口數,另一種則為在每次交易訊號產生時計算其交易口數,兩種皆透過該契約價值下所需之金額,並經由所設定的槓桿倍數或是策略最大虧損倍數來做口數的增減,最終分析不同槓桿下的策略績效,以挑選最適合該其外匯期貨的順勢交易策略。
摘要(英) This research establishes a back-testing system to verify the effectiveness of trend-following strategy. We take currency futures based on US dollar as the commodity. The back-testing data is collected from May 1998 to September 2018. The back-testing system built by programming uses moving average (MA) strategy and price breakout strategy to trade from connected data of futures and analyze the performance. First of all, we pick the most suitable parameter of two strategies by optimization. For closing to investor’s trade conscious, we make two kinds of ways for trading units from fund management. One considers trading units every day. The other one calculates trading units as appearance of signal. Both of them calculates the contract value to decide the trading units which correspond to the leverage or the maximum drawdown. At last, this research picks the most suitable trend-following trade strategy for currency futures through analyzing the performance of strategies in different leverage.
關鍵字(中) ★ 順勢交易
★ 交易策略
★ 外匯期貨
關鍵字(英)
論文目次 目錄
摘要 i
一、 緒論 1
1-1、研究目的 1
1-2、順勢交易介紹 1
1-3、文獻回顧 2
二、 貨幣特性 4
三、 期貨資料 6
3-1、資料介紹 6
3-2、期貨價格串接方法 7
3-3、串接後期貨資料 8
四、 交易績效的衡量 9
五、 移動平均(Moving Average, MA)策略 10
5-1、策略說明 10
5-2、資金管理 11
5-3、策略操作方式 11
5-4、策略績效分析 12
5-4-1、基礎策略績效 12
5-4-2、初始保證金設定 19
5-4-3、槓桿程度設定 22
5-4-4、小結 33
六、 價格突破(Price Breakout)策略 34
6-1、策略介紹 34
6-2、資金管理 34
6-3、策略操作方式 35
6-4、策略績效分析 35
6-4-1、基礎策略績效 35
6-4-2、初始保證金設定 41
6-4-3、槓桿程度設定(1.5倍槓桿) 44
6-4-4、小結 55
七、 結論 56
附錄一 59
參考文獻 1. Andreas F. Clenow,2015,Following the Trend,黃嘉斌譯,初版,順勢操作:多元化管理的期貨交易策略,(藍子軒),寰宇出版股份有限公司,台北市,西元2015年
2. Saulius Masteika and Aleksandras Vytautas Rutkauskas. “Research on futures trend trading strategy based on short term chart pattern.” Journal of Business Economics and Management, Volume 13.5(2012):915-930.
3. Jessica James. “Simple trend-following strategies in currency trading.” Quantitative Finance, Volume 3.4(2003):75-77.
4. Andrew C. Szakmary, Qian Shen, and Subhash C. Sharma. “Trend-following trading Strategies in commodity future: A re-examination.” Journal of Banking & Finance, Volume34.2(2010):409-426.
5. Yong Hu, Bin Feng, Xiangzhou Zhang, E.W.T. Ngai, and Mei Liu. “Stock trading rule discovery with an evolutionary trend following model.” Expert Systems with Applications, Volume 42.1(2015):212-222.
指導教授 吳庭斌 審核日期 2019-8-26
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