兩稅合一對我國資訊電子業上市上櫃公司股利政策影響之實證研究

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姓名

江衍陞(Yan-Shen Jian ) 查詢紙本館藏

畢業系所

企業管理研究所

論文名稱

兩稅合一對我國資訊電子業上市上櫃公司股利政策影響之實證研究

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摘要(中)

台灣經濟的蓬勃發展，使得股票投資已經成為國人最熱衷的投資理財工具之一，因此股利政策逐漸受到主管機關及投資人所重視，加上兩稅合一的實施與對未分配盈餘加徵10﹪稅額的配套措施，促進企業增加股利之發放，而減少保留盈餘。然而，基於自有資本考量，企業未必會增加股利發放而減少保留盈餘，尤其是以資訊電子業最為明顯。因此本研究以台灣地區資訊電子業股票上市上櫃公司作為研究母體，探討兩稅合一的實施對該產業股利政策的影響，實證結果如下：
一、單變量部份
無論是現金股利發放率、盈餘配股率或總股利發放率，在兩稅合一實施之後都有明顯的增加，符合了本研究的假設。而在公積配股率上得到令人意外的結果，呈顯著增加的趨勢，故假說2中，關於兩稅合一後，公積配股不再對投資人具有吸引力的假設，未獲得實證支持。
二、多變量部份
總股利發放率的迴歸模式解釋能力最大，盈餘配股率迴歸模式的解釋能力次之，而對現金股利發放率的迴歸模式解釋能力最小。分別檢視三個迴歸模式可以得到：
(一)公司稅額扣抵比率越高、當期應付所得稅越多、轉投資股利收入越大、每股盈餘越高、負債比率越低，則公司會發放較大比重的現金股利、盈餘配股及總股利。
(二)公司規模越大，則公司會有較大比重的現金股利，較少比重的盈餘配股及總股利。
(三)在這三個迴歸模式中，公司內部人持股比率卻得不到顯著的結果，表示公司代理問題的假設，並不能用來解釋公司股利發放的行為。

關鍵字(中)

★ 兩稅合一
★ 稅額扣抵比率
★ 股利政策
★ 股利發放率

關鍵字(英)

論文目次

目錄
第壹章緒論................................1
第一節研究背景與研究動機..................1
第二節研究目的............................3
第三節研究對象與範圍......................4
第四節研究架構與研究程序..................4
第貳章理論與文獻探討......................6
第一節股利政策理論之探討..................6
第二節實務上的股利政策...................10
第三節股利政策相關實證研究...............12
第參章兩稅合一稅制沿革...................29
第一節兩稅合一制之意義及緣由.............29
第二節實施兩稅合一之目的.................30
第三節我國實施之兩稅合一制度.............34
第四節我國兩稅合一適用之範圍及對象.......40
第五節兩稅合一對投資人的影響.............41
第六節股利發放的相關法令規章.............44
第肆章研究方法...........................51
第一節研究假說...........................51
第二節變數之定義與衡量...................54
第三節研究分析方法.......................57
第四節資料來源及選樣標準.................61
第伍章實證結果與分析.....................63
第一節單變量的實證結果與分析.............63
第二節多變量之實證結果與分析.............67
第陸章結論與建議.........................75
第一節結論...............................75
第二節研究限制...........................76
第三節研究建議...........................77
參考文獻...................................79

參考文獻

參考文獻
一、中文部分
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指導教授

楊智超(Jyh-Chau Yang)

審核日期

2001-6-18

推文