博碩士論文 90424020 詳細資訊




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姓名 林子堯(Tyzz-Yau Lin)  查詢紙本館藏   畢業系所 產業經濟研究所
論文名稱 利率決定因子之探討
(The Research of the factors of Interest)
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摘要(中) 利率是經濟學中非常重要的一個研究主題。自1930年Fisher提出名目利率會對預期通貨膨脹率做一對一調整後,兩者的關係長久以來一直為學術界研究的主題。本研究的目的在探討:除了預期通貨膨脹率外,我國名目利率是否有其它決定因素。由相關文獻可知:除了預期通貨膨脹率外,尚存有許多不同的因素可能影響名目利率,因此,本研究分別引用「貨幣供給變動」、「所得成長率」、「所得產出缺口(output gap)」及「貨幣意外成長」,加入名目利率的解釋變數中,依據Durlauf and Hall(1989)所發展的訊息擷取架構,建構出各模型的干擾指標---干擾比率(noise ratio)來鑑定模型真實程度。最後,藉由比較各模型干擾比率的大小,找出哪些變數對名目利率的解釋能力較為明顯。本研究所採用的估計方法為一般動差法(GMM),研究期間從1971年1月至2002年7月,針對我國月資料作實證分析,而所有資料皆取自於教育部AREMOS經濟統計資料庫系統。
對於我國名目利率決定因子之研究,本論文發現:當使用越短期的利率資料,得出的干擾比率值越小。此意謂著本研究各模型所建構的利率與預期通貨膨脹之關係,較適用於短期,亦即這些模型包含的各項因子,較能有效解釋短期利率行為,此現象符合Sargent(1969)與Gibson (1970)的看法。另外,本研究比較各個可能因子發現:「所得成長」、衡量景氣循環波動的「產出缺口」與「意外貨幣成長」,對名目利率較具有影響力。其中,「所得成長」對於利率的影響方向,會因為長期短期的不同而異,其對長期利率的影響方向為負,對短期利率的影響方向為正;產出缺口的變動方向與名目利率相同,符合Tanzi (1980)的觀點;而依我國 的定義,意外貨幣成長對長期利率有正向影響,對短期利率有負向影響,符合Friedman(1972)與Makin(1982)的實證結論,此外,根據Durlauf and Hall(1989)的方法,依我國 的定義,意外貨幣成長對利率的影響特別明顯。
關鍵字(中) ★ 費雪方程式
★ 因子
★ 利率
關鍵字(英) ★ Fisher Equation
★ noise ratio
★ noise
論文目次 第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究架構 2
第二章 理論與文獻回顧 3
第一節 理論回顧 4
第二節 實證文獻探討 10
第三章 研究方法 25
第一節 理論依據 25
第二節 實證模型 28
第三節 估計方法 37
第四章 實證結果與分析 40
第一節 資料來源與處理 40
第二節 實證結果與分析 43
第五章 結論 54
第一節 結論 54
第二節 研究限制 55
第三節 研究建議 56
參考文獻 58
參考文獻 一、中文部分
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二、英文部分
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指導教授 陳禮潭、劉錦龍
(Lii-tarn Chen、Jin-long Liu)
審核日期 2003-7-10
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