| 姓名 |
黃逸君(Yichun Huang)
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財務金融學系在職專班 |
| 論文名稱 |
中小企業台商在大陸投資融資管道之研究
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| 相關論文 | |
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| 摘要(中) |
大陸投資需要投入龐大的資金，故資金來源的問題也就相對顯的非常重要，大型企業因挾其高知名度及良好的債信，融資管道相當多元，除了自有資金外，尚可透過兩岸三地間股票上市來籌資，透過銀行在海外辦理聯貸，或是在歐美等海外地區發行可轉換公司債(ECB)及存託憑證(DR)等來籌資，但對大多數的中小企業而言，其資金來源相對受限，本研究即希望能夠透過理論與實務的結合，研究出可行的融資管道，並對融資的相關法規、限制、風險等議題作一探討，以作為台商尤其是中小企業在大陸投資，在面對現階段及未來融資問題時的參考。
台商投資大陸融資管道應屬多元的，不能單從大陸子公司的角度來看，應結合大陸子公司、台灣母公司，分別在台灣地區的銀行、臺灣地區的OBU、大陸地區的銀行等三方面來交互應用，任何一方的融資管道均不可偏廢。其主要融資管道有：一、在國內銀行(DBU)操作：1. 以個人或母公司名義向國內銀行貸款後匯出2. 母公司向國內銀行申請擔保信用狀(Stand-by LC)，間接保證大陸子公司在大陸銀行借款3. 母公司向銀行申請與子公司共用授信額度4. 母公司運用應收帳款之掛帳支援大陸子公司5. 大陸出口台灣押匯6. 大陸進口，台灣開狀 二、在國內OBU操作：1. 由境外公司向OBU分行申請開發擔保信用狀，擔保大陸子公司之應付帳款2. 由境外公司出貨給大陸廠商，憑對大陸廠商之應收帳款，在國內OBU辦理應收帳款融資3. 由大陸子公司直接向OBU借款 三、在大陸銀行操作：1. 用台灣OBU開來之擔保信用狀作擔保下，向中資銀行借款2. 大陸子公司直接向大陸地區銀行申請借款
境外公司的設立，結合在OBU的操作，為目前台商在大陸投資，普遍的操作模式之一，透過此一操作模式，可使台商成功的達到節稅、規避政治風險及融資調度等的目的，對促進兩岸的經貿往來，亦為一大貢獻。.一、境外公司之主要形式1. 1.一層一家2.一層多家3.二層二家4.多層多家 二、境外公司在OBU之操作：1.三角貿易之操作2.企業海外之資金調度3.個人理財節稅 |
| 關鍵字(中) |
★ 融資管道
★ 境外公司 |
關鍵字(英) |
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| 論文目次 |
目 錄
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 兩岸情勢及融資背景 2
第三節 研究方法與限制 3
第四節 研究架構 4
第二章 文獻探討及相關法規 5
第一節 文獻探討 5
第二節 兩岸經貿往來相關法規 11
第三章 台商投資經營概況及兩岸金融往來情形 17
第一節 台商在大陸投資現況與兩岸經貿往來情形 17
第二節 大陸金融制度與兩岸金融往來概況 22
第四章 境外公司之設立與OBU之操作 28
第一節 境外公司之設立 28
第二節 OBU之操作 39
第五章 中小企業台商融資管道及面臨的財務問題 45
第一節 台商融資管道 45
第二節 台商面臨的財務問題 61
第六章 問卷分析與研究 64
第一節 樣本廠商的基本特性 64
第二節 研究發現 65
第七章 結論與建議 79
第一節 結論 79
第二節 建議 82
參考資料 87
附件一 問卷調查 90
附錄一 台灣地區與大陸地區人民關係條例第35條 92
附錄二 台灣地區與大陸地區金融業務往來許可辦法 93
附錄三 NDF及NDO之避險操作 97
圖 目 錄
圖1-1 研究架構 4
圖4-1 境外公司設立流程 35
圖4-2 境外公司業務操作流程圖 41
圖4-3 境外公司海外資金調度圖 42
圖4-4 境外公司個人理財調度圖 42
圖5-1 OBU辦理大陸出口台灣押匯流程圖 52
表 目 錄
表2-1 投資人對大陸投資金額或比率上限 12
表3-1 台商近年來在大陸投資情況統計表 18
表3-2 92年1-12月對大陸投資前五大地區統計表 19
表3-3 92年1-12月對大陸投資前五大業別統計表 19
表3-4 兩岸貿易金額之各種統計 20
表3-5 大陸2002年底金融體系架構表 23
表3-6 在大陸設立外資銀行(分行)之條件 26
表3-7 大陸加入WTO對銀行業從事人民幣業務地域及對象解除時間表27
表4-1 境外公司註冊地比較表 31
表5-1 台商融資管道 45
表5-2 付款保證擔保信用狀 47
表5-3 銀行融資擔保信用狀 56
表5-4 貸款承諾書 58
表6-1 台商大陸投資主要基本資料 64
表6-2 台商在大陸投資註冊資本資金主要來源 65
表6-2.1台商在大陸投資註冊資本資金主要來源-依投資金額交叉分析65
表6-3 大陸子公司主要週轉金來源 66
表6-3.1 大陸子公司主要週轉金來源---依投資金額交叉分析 67
表6-3.2 大陸子公司主要週轉金來源---投資時間交叉分析 67
表6-4 台商在大陸向銀行融資困難原因 68
表6-4.1台商在大陸向銀行融資困難原因—依投資金額交叉分析 68
表6-4.2台商在大陸向銀行融資困難原因—依投資期限交叉分析 69
表6-5 母公司在台灣向銀行融資困難的主要因素 69
表6-5.1母公司在台灣向銀行融資困難的主要因素-依投資金額交叉分析70
表6-6 大陸子公司未來資金需求 70
表6-6.1 大陸子公司未來資金需求---依投資金額交叉分析 71
表6-6.2 大陸子公司未來資金需求---依投資期間交叉分析 71
表6-7 大陸子公司未來資金需求主要籌資管道 72
表6-7.1大陸子公司未來資金需求主要籌資管道--依投資金額交叉分析72
表6-7.2大陸子公司未來資金需求主要籌資管道-依投資期間交叉分析73
表6-8 台商在大陸投資的財務操作方式 73
表6-8.1 台商在大陸投資的財務操作方式--依投資金額交叉分析 74
表6-8.2 台商在大陸投資的財務操作方式--依投資期限交叉分析 74
表6-9 台商在大陸投資主要的財務風險 75
表6-10 台商對人民幣升值所採取的避險措施 75
表6-10.1 台商對人民幣升值所採取的避險措施-依投資金額交叉分析 76
表6-11 兩岸金融政策方面台商最希望政府優先處理的順序 77
表7-1 台商融資管道 79
表7-2 境外公司結合OBU之操作 81 |
| 參考文獻 |
參 考 資 料
中文部份：
一、 陳仁暐 台灣中小企業融資問題研究 信用合作社月刊 90年7月
二、 林志宏 兩岸直接通匯與台商資金調度 實用月刊 91年7月
三、 楊聰權 大陸投資與境外公司運用 實用月刊 91年7月
四、 蔡松棋 最受歡迎的境外公司地區與設立條件 實用月刊 92年1月
五、 張弘宗 紙上公司與OBU在國際貿易上的運用 國際航運管理研究 90年NO.6
六、 許良僑、張俊輝 境外公司與OBU之介紹
七、 簡淑華、林政緯 台商投資大陸盈餘匯回機制和租稅的探討 企銀季刊91年1月
八、 張宇賢 大陸財務管理及融資實務 台肥月刊 91年7月
九、 Gary Lin 境外公司結合OBU理財規劃實務
十、 呂觀文 入世後，台商大陸投資架構規劃 實用月刊 91年11月
十一、 精博顧問公司 2002年全球境外公司最新運用模式與管理趨勢
十二、 中國金融年鑑 2003年版
十三、 王鶴松 加入WTO後兩岸經貿互動利益與風險 中國商銀月刊 92年2月
十四、 朱浩民 兩岸經貿互動與展望
十五、 張明道 兩岸金融往來及金融機構登陸之政策與展望 金融研訓院講義
十六、 Offshore Incorporation Limited Group 海外各地司法條例表
十七、 張秉熙 台商在大陸融資管道介紹 2004年1月
十八、 曾文雄 三資企業對境外提供擔保概述 財務金融實務月刊
十九、 簡永光 台商在大陸融資管道探討 90年3月 台灣金融財務季刊
二十、 劉榮輝著 兩岸金融與投資 2002年7月一版
二十一、朱浩民著 大陸金融制度與市場 91年5月出版
二十二、范錦明 兩岸產業分工之研究—大陸企業資金融通管道之研究 台北，經濟部工業研究局，中華經濟研究院 1998年
二十三、王廣志 台商在大陸所面臨的融資問題 台北 行政院大陸委員會 1993年
二十四、朱浩民、康榮寶，建立台商大陸資金匯回無障礙租稅環境之研究 行政院財政改革委員會 2002年4月
二十五、周添城、朱浩民、呂桔城、陳春山，兩岸三地資金流動情形及我應有規範之研究 台北，行政院大陸委員會 2000年12月
二十六、李紀珠 大陸金融改革及臺灣銀行業登陸的機會與挑戰 台北,行政院經濟建設委員會 2003年1月
二十七、陳隆麒 開放對大陸地區商業性間接匯款可行性之研究，台北：行政院大陸委員會 1993年4月
二十八、周添城、李紀珠、王文杰 針對台商在大陸融資及設立金融機構策略性評估研究，台北：行政院大陸委員會 1997年7月
二十九、陳光佑、謝雪妮 OBU對大陸台商融資之研討 彰銀資料92年7月
三十、林祖嘉 大陸金融環境與競爭力評估 台灣金融研訓院講義 2001年4月
三十一、朱浩民 建立台商大陸資金匯回無障礙租稅環境之研究 行政院財改會委託計劃 91年4月
三十二、李紀珠、簡永光 台灣銀行業赴大陸發展之機會與挑戰 國政論壇 91年1月
三十三、乾展偉、蔡昌邦、李永寶、林美昭、邱燕聰 大陸台商融資管道之回顧與展望 台北金融大學EMBA期末報告
三十四、謝碧芬、陳百華、陳國忠、陳正宗、秦采蘋、賴一江、張正潔 上海銀行北京參訪報告 2001年
三十五、科橋電子股份有限公司92.9.30季報
三十六、史麗茹 台商大陸投資資金來源與財務規劃之探討—以燦坤個案為例 政大EMBA碩士論文 91年
三十七、胡靚康 大陸台商融資貸款之研究 東華大學大陸研究所碩士論文88年7月
三十八、蔡輝端 台商在大陸的融資市場研究 中山大學財管所碩士論文 2001年7月
三十九、李龍泉 臺灣銀行業對台商至中國大陸服務需求經營策略之研究 台北科技大學碩士論文92年
四十、呂惠美 大陸台商經營模式對融資決策之影響—個案分析 中央大學財金EMBA碩士論文 2003年7月
四十一、莊鎮魁 兩岸產業的互補性與競爭性分析—以銀行業為例 政大金融系碩士論文 91年7月
四十二、林顯東 大陸台商融資管道與融資操作模式之探討—以鴻海企業集團為例 中央大學管理研究所碩士論文 92年6月
四十三、劉秀珍 兩岸金融往來與台商籌資模式之研究 政大EMBA全球經營與貿易組 碩士論文 92年7月
四十四、中國時報 93.4.30第六版
四十五、工商時報 93.4.30第一版
四十六、 經濟日報 93.4.15第二版
網站部份：
台灣部份：
一、 行政院大陸委員會網站：www.mac.gov.tw
二、 經濟部投審會網站：www.moeaic.gov.tw
三、 經濟部投資事業處網站：www.idic.gov.tw
四、 中央銀行：www.cbc.gov.tw
五、 國際貿易局：www.trade.gov.tw
六、 經濟部統計處：www.moea.gov.tw
七、 財政部金融局：www.boma.gov.tw
八、 台灣證券交易所：www.tse.com.tw
九、 大陸台商Q&A：www.chinabiz.org.tw
十、 大陸台商經貿網：www.chinabiz.org.tw
十一、大陸資訊與研究中心：www.mac.gov.tw
十二、中共經貿資訊網：www.moeaboft.gov.tw
十三、陸台雙橋資訊網：www.tbweb.com.tw
大陸部份：
一、 中國人民銀行：www.pbc.gov.cn
二、 中國統計資訊網：www.chinafeed.org.cn
三、 國家統計局：www.stats.gov.tw
四、 國家外匯管理局：www.safe.gov.tw |
| 指導教授 |
何中達(Chung-Da Ho)
|
審核日期 |
2004-6-17 |
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