台灣不動產資產信託—以發行個案為例

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姓名

隋風致(Feng-Jih Suei) 查詢紙本館藏

畢業系所

財務金融學系在職專班

論文名稱

台灣不動產資產信託—以發行個案為例
(Taiwan Real Estate Asset Trust— An Issued Case as The Example.)

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摘要(中)

自2003年不動產證券化條例通過後，台灣的不動產證券化市場已有六個不動產資產信託（Real Estate Asset Trust, REAT）個案完成發行，顯示國內不動產證券化市場已逐漸成形。本論文是以依我國不動產證券化條例發行的不動產資產信託證券化商品為研究標的，藉由個案研究法，分析不動產資產信託商品的發行架構、受益證券內容、發行程序及信託規劃。另一方面並深入探討不動產資產信託商品面及發行面的各項議題，包括：委託人辦理的誘因、發行財務條件規劃及受益證券發行的相關議題。最後，本研究綜合以上對不動產資產信託商品設計及架構規劃的分析，及商品面和發行面的各項議題的探討結果，做成結論；以做為未來國內不動產資產信託發行實務及法規制度修訂的參考。

摘要(英)

Since the enactment of the Real Estate Securitization Act of 2003, six real estate asset trusts have been established and issued securities. This shows that the domestic real estate negotiable securities market has gradually be formed. This essay looks at the real estate asset trust (REAT) by using a case study research method. An analysis is made of the structure of REAT, including the content of the securities, the issuing process and the special purpose trust. Next, a review is made of the issues surrounding REAT product design and the issuing of securities in the market. This includes a look at the motivation of the originator and the financial issuing terms. Finally, this essay integrates the above analysis in regard to the REAT product design and structure planning and a conclusion is reached on the issuing and the products of the REAT. This essay has been written as a reference for future issuing of REATs and the possible modifications of the Real Estate Securitization Act.

關鍵字(中)

★ 不動產證券化
★ 不動產資產信託

關鍵字(英)

★ Real Estate Securitization
★ Real Estate Asset Trust

論文目次

第一章緒論 1
第一節研究動機與目的 1
第二節研究方法 3
第三節研究架構 4
第二章文獻探討 6
第一節不動產證券化之基本理論 6
第二節日本之「資產流動型」制度 14
第三節我國不動產證券化制度之種類 15
第四節不動產資產信託之架構及流程 17
第三章不動產資產信託個案發行計劃分析 18
第一節個案發行背景 18
第二節個案商品架構分析 19
第三節受益證券內容 35
第四節個案發行程序 44
第五節其他信託計劃主要事項 45
第四章不動產資產信託個案之相關議題探討 72
第一節委託人辦理不動產證券化之誘因 72
第二節發行財務條件相關議題探討 75
第三節受益證券發行相關議題探討 86
第五章結論 94
參考文獻 98

參考文獻

一、中文部分
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30.謝哲勝、陳亭蘭（2003），不動產證券化-法律制度與運作，台北﹕翰蘆圖書出版有限公司。
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二、英文部分
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8. Raymond J. Beier (1994), Accounting For Investments in Mortgage-Backed Securities.
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10. Terrence M. Clauretie, G. Stacy Sirmans(2004), Real Estate Finance Theory & Practice, 4E.
11. William B. Brueggeman, Jeffrey D. Fisher (1997), Real Estate Finance And Investments, Tenth Edition
三、其他
1.中華民國信託業商業同業公會
http://www.trust.org.tw/
2.台灣證券交易所公開資訊觀測站
http://newmops.tse.com.tw/
3.行政院金融監督管理委員會銀行局
http://www.boma.gov.tw/mp.asp/
4.全國法規資料庫
http://law.moj.gov.tw/

指導教授

史綱(Gang Shyy)

審核日期

2005-6-27

推文