所有權結構與資本結構對公司價值影響之研究-以台灣上市電子公司為例

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張朝義(Chao-Yi Chang) 查詢紙本館藏

畢業系所

企業管理學系在職專班

論文名稱

所有權結構與資本結構對公司價值影響之研究-以台灣上市電子公司為例

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摘要(中)

本研究主要採實證研究的方式檢視所有權結構與資本結構及資本結構影響因素之間的關係以及其單一因素及三者交互作用對公司價值之影響。本研究以國內上市之219家電子公司為實證研究之對象，並以樣本公司公開發布之公司訊息與財報為資料之來源，以多變量分析方法中的驗證型因素分析(CFA)探討所有權結構與資本結構之間的相關性、所有權結構與資本結構影響因素之間的相關性、資本結構與資本結構影響因素之間的相關性，以及線性結構模式(LISREL)探討所有權結構對公司價值之影響、資本結構對公司價值之影響、資本結構影響因素對公司價值之影響以及所有權結構與資本結構及資本結構影響因素交互作用對公司價值之影響。
本研究以驗證型因素分析(CFA)對樣本公司進行實證研究之結果顯示所有權結構與資本結構之間不具有顯著之相關性；而所有權結構與資本結構影響因素之間之實證結果亦不具有顯著之相關性；再進行資本結構與資本結構影響因素之間相關性之實證時，依本實證研究之結果，資本結構與資本結構影響因素之間具有顯著之相關性。
本研究以線性結構模式(LISREL)對樣本公司進行實證研究之結果顯示當單獨考慮所有權結構對公司價值的影響時，依本實證研究之結果為不具有顯著性之影響；單獨以資本結構為對公司價值之影響因素進行實證研究，依本實證研究之結果，資本結構對公司價值具顯著性影響；再以資本結構影響因素為公司價值之影響因素進行實證研究，依本實證研究之結果，資本結構影響因素對公司價值具顯著性影響。當考慮所有權結構、資本結構影響因素與資本結構間之交互作用影響之下，依本實證研究之結果，所有權結構對公司價值有顯著影響，資本結構影響因素對公司價值亦有顯著性影響，因此，在本實證研究所得之結果為所有權結構、資本結構影響因素與資本結構間之交互作用對公司價值有顯著影響。

摘要(英)

This research is an empirical research to discuss the relationships among ownership structure, capital structure, and firm value for 219 representative samples of Taiwan electronic firms. Structural Equation Model is the methodology used in this research to discuss the relationships among ownership structure, capital structure, and firm value.
The results of this empirical research demonstrate the relationship between ownership structure and capital structure is not significant; the relationship between ownership structure and firm value is not significant; the relationship between capital structure and firm value is significant; but the relationship between firm value, and the interaction of ownership structure, and capital structure is significant.

關鍵字(中)

★ 所有權結構
★ 資本結構
★ 公司價值

關鍵字(英)

★ ownership structure
★ capital structure
★ firm value

論文目次

第一章緒論. 1
第一節研究動機 1
第二節研究目的 2
第二章文獻探討 3
第一節代理理論 3
第二節資本結構理論 8
第三節公司價值 10
第四節國內外相關文獻探討 12
第三章研究設計 15
第一節研究架構 15
第二節變數定義 17
第三節研究樣本 21
第四節資料分析方法 22
第四章實證結果與分析 24
第一節樣本特性分析 24
第二節所有權結構對公司價值影響之分析 27
第三節資本結構對公司價值影響之分析 30
第四節資本結構影響因素對公司價值影響之分析 33
第五節所有權結構與資本結構之相關性分析 37
第六節所有權結構與資本結構影響因素之相關性分析 39
第七節資本結構與資本結構影響因素之相關性分析 41
第八節所有權結構與資本結構對公司價值影響之線性結構關係模式 43
第五章結論與建議 48
第一節結論 48
第二節研究限制 51
第三節後續研究建議 52
參考文獻 53

參考文獻

中文部份：
王玉珍，「股權結構、董事會組成、資本結構與企業績效關係之研究」，國立中央大學企業管理研究所碩士論文，2001
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指導教授

羅庚辛(Keng-Hsin Lo)

審核日期

2006-11-20

推文