博碩士論文 944308012 詳細資訊




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姓名 孫明宏(Ming-Hung Sun)  查詢紙本館藏   畢業系所 財務金融學系在職專班
論文名稱 勞退新制之退休金開放投資共同基金績效模擬探討
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摘要(中) 台灣的勞工退休金制度在民國九十四年七月發生重大的變革,由確定給付制轉變至確定提撥制。在新制實施一年半後,龐大的退休基金在主管機關勞委會的管理下僅有1.6%的收益率,而對基金未來的管理方式,主管機關目前依舊傾向維持現行方式:由勞委會自行操作為主,委外操作為輔,根據勞退基金歷年的報告,現行制度提供給勞工的報酬率,其投資績效不佳,因此,本研究係藉由投資共同基金方式取代過去的管理方式以比較投資績效。本文以「模擬法」設計不同的選擇條件,並以隨機抽取的方式,由勞工自行挑選共同基金,經實證結果發現,此方法確能提升基金的報酬率。
摘要(英) On July 2005, Taiwan labor pension scheme had an important reform. Replacing the Defined Benefit Plan, the new reform adopts the Defined Contribution Plan. However, after adopting the new scheme for one and a half years under the management of the Council of Labor Affairs, the return on the labor pension is only 1.6%. In the foreseeable future, it seems that the authority intends to follow the existing system in which the majority part of the pension will be managed by the authority and the rest will be outsourced to third parties. According to the research from the Council of Labor Affairs, over the past years, the yield on pension fund is less than satisfactory. This research focuses on the comparison between two different investing mechanisms on the management of pension fund: one is to allow labors to decide which mutual funds they prefer to invest, and the other is to follow the traditional investment defined by the Authority. This research adopts a simulation approach which allows labors to choose their preferred mutual fund based on different pre-defined criteria. The results suggest that the pension fund managed by the labors themselves yields higher return than that of by the authority.
關鍵字(中) ★ 共同基金
★ 退休金制度
關鍵字(英) ★ mutual fund
★ pension scheme
論文目次 第一章 緒論 ………………………………………………………1
1-1 研究動機及目的 …………………………………………1
1-2 研究範圍 …………………………………………………2
1-3 研究方法 …………………………………………………2
1-4 研究架構 …………………………………………………3
第二章 文獻探討 …………………………………………………5
2-1 勞退新制 …………………………………………………5
2-2 共同基金 …………………………………………………24
第三章 研究方法與設計………………………………………… 29
3-1 樣本特性與資料期間 ……………………………………29
3-2 投資組合的抽樣方式及選擇共同基金的條件限制 ……30
3-3 投資組合報酬率及風險模型的建構 ……………………31
3-4 研究方法 …………………………………………………33
第四章 實證結果分析 ……………………………………………34
4-1 基本統計量分析 …………………………………………34
4-2 績效評估分析 ……………………………………………39
4-3 檢定結果分析 ……………………………………………43
4-4 實證結果之報酬率與勞退基金及退撫基金之比較 ……45
第五章 結論與建議 ………………………………………………48
5-1 研究結論 …………………………………………………48
5-2 相關建議 …………………………………………………48
參考文獻 ……………………………………………………………51
附錄 …………………………………………………………………53
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指導教授 周冠男(Robin K. Chou) 審核日期 2007-7-11
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