美國總體經濟與員工股票選擇權價值之關係

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姓名

蘇郁涵(Yu-han Su) 查詢紙本館藏

畢業系所

統計研究所

論文名稱

美國總體經濟與員工股票選擇權價值之關係
(The Relationships between the Macroeconomics and the Value of Incentive Stock Options in US)

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摘要(中)

員工股票選擇權是近年來各企業所流行激勵員工的方法，原本是希望員工能積極工作，造就公司與員工雙贏的局面，
但有時候受到大環境經濟因素的影響，即使員工努力工作，公司所發行的員工選擇權卻毫無價值，
因此本文希望能找出國家的總體經濟和員工選擇權之間的關係。
我們利用廣義估計式(Generalized Estimating Equation)估計廣義線性模型(Generalized Linear Model)，
並以美國為對象，描述失業率、消費者物價指數、貨幣供給額以及匯率等四個總體經濟指標和員工選擇權價值間的關係。
美國在2007年下半年爆發次級房屋貸款問題，引爆一連串的金融危機，各國的經濟結構皆有變化，
本文另外討論了這個特殊時期總體經濟和員工選擇權價值間的關係。

摘要(英)

The incentive stock option is one way the companies use to encourage their employees to work diligently.
But sometimes the value is affected by the macroeconomics so that it is valueless even you work diligently.
This article will find the relationships between the value and the macroeconomics.
We use the GLM (Generalized Linear Model) estimated by the GEE (Generalized Estimating Equation) to describe the relationships between unemployment rate,
CPI, money supply, and the exchange rate with the value of incentive stock options in US.
The subprime loan crisis broke out in July 2008 in America, and the economic structures may be changed,
so we discuss the relationships in this specified time.

關鍵字(中)

★ 廣義估計方程式
★ 廣義線性模型
★ 員工股票選擇權
★ 匯率
★ 貨幣供給額
★ 消費者物價指數
★ 失業率

關鍵字(英)

★ generalized estimating equation
★ generalized linear model
★ incentive stock option
★ money supply
★ exchange rate
★ CPI
★ unemployment rate

論文目次

一、緒論 1
1.1 研究動機與目的................................1
1.2 員工股票選擇權價值認定及總體經濟變數..........2
1.3 章節安排......................................3
二、模型介紹 4
2.1 員工股票選擇權評價............................4
2.2 廣義估計方程式估計廣義線性模型係數............5
三、實證分析 7
3.1 資料介紹......................................7
3.2 研究分析......................................7
3.3 金融海嘯時期資料研究分析.....................13
四、討論與建議 19
參考文獻 20

參考文獻

[1] Fisher, Irving (1930). The Theory of Interest. Macmillan.
[2] John H. Boyd, Ravi Jagannathan, Jian Hu (2005). "The Stock Market's Reaction to Unemployment News: Why Bad News is Usually Good for Stocks." Journal of Finance. Vol. 60, No.2, 649-672.
[3] Kenneth E. Homa, Dwight M. Jaffee (1971). "The Supply of Money and Common Stock Prices." Journal of Finance, Vol. 26, 1045-1066.
[4] Jonathan E. Ingersoll, Jr. (2006). "The Subjective and Objective Evaluation of Incentive Stock Options." Journal of Business, Vol. 79, No. 2, 453-487.
[5] Kung-Yee Liang, Scott L. Zeger (1986). "Longitudinal Data Analysis Using Generalized Linear Models." Biometrika, Vol. 73, Issue 1, 13-22.
[6] Christopher K. Ma, G. Wenghi Kao (1990). "On Exchange Rate Changes an Stock Price Reactions." Journal of Business Finance and Accounting, Vol. 17, No. 3, 441-449.
[7] Wei Pan (2001). "Akaike's Information Criterion in Generalized Estimating Equations." Biometrics, Vol. 57, No. 1, 120-125.
[8] Wei Pan (2001). "Model Selection in Estimating Equations." Biometrics, Vol.57, No.2, 529-534.

指導教授

傅承德(Cheng-der Fuh)

審核日期

2009-6-30

推文