| 姓名 |
陳怡靜(Yi-ching Chen)
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畢業系所 |
高階主管企管碩士班 |
| 論文名稱 |
大陸台商回台上市面臨之挑戰與對策
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| 摘要(中) |
因應兩岸金融及相關投資法令的限制逐漸開放，台商佈局大陸的規模漸趨壯大，除已在國內上市櫃之公司外，不乏中小企業在大陸的投資規模已遠遠超越在國內母公司之規模。放眼未來，大陸台商未申請上市之企業，若要在這經濟環境變化莫測與競爭激烈環境下生存，勢必不斷投入資本支出，以建立自身競爭優勢，而籌資來源將是這些未上市台商企業擴大規模之重要關鍵因素，也是投資成本的考量。
而政府也了解，這些當初基於生存競爭及成本考量，而遠赴大陸投資之台商企業，經過多年的耕耘後已進入收割階段，但這些企業為了下一階段的歷程能在全球化佈局中取得競爭優勢，必需擴大企業規模延伸版圖；因此，臺灣證券交易所配合政府政策在2008年10月推動海外企業來台掛牌計劃，制定各項鼓勵台商回流政策與優惠措施，特別建置「外國企業來臺第一上市」專區， 提供臺灣資本市場之優勢利基及推動外國企業來台上市之計劃，藉此增加海外優良企業對臺灣資本市場的認識外，也協助這些台商企業多元發展及強化實力，以便和全球競爭，並藉由回台募資而擴大台灣的資本市場。
近幾年有許多的相關報導及論文，在敘述及研究這方面議題，包含回台上市的動機、上市環境、上市影響、問題及解決方案、政策鬆綁及上市資訊內涵等等，最終目的就是在討論台商回台上市的有利不利因素及影響與可行性。除了上述的研究議題外，本研究希望能朝較實務面方向去探討，究竟台商實際上在申請回台上市的過程中，因近幾年兩岸稅務的修訂後，將會面臨哪些的問題與挑戰，而成為能否順利回台上市的關鍵因素，這當中包括上市主體的選擇、台商投資架構重組與股權重整的租稅風險、移轉定價、內控制度建立及財務報表的編制等等，都存在一定程度的障礙，希望藉由這些探討及研究過程中，找出問題所在及解決方法，分析台商回台上市可行性 ? 以何種方式上市 ? 是否有利於台商 ? 及所需花費的上市成本有多少 ? 評估這些問題是否能排除進而吸引台商回台上市。
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| 摘要(英) |
Thanks to the deregulation of cross-strait financial and investment laws, many Taiwanese companies have been expanding their operations in China. In addition to Taiwan’s publicly traded companies, the operations of many medium- and small-size businesses in China have exceeded of those of their parents in Taiwan. In the future, those unlisted Taiwanese companies in China must continue to invest in key resources in order to survive in the uncertain economy and fierce competition. The sources of funds will play a crucial role for the expansion of these unlisted Taiwanese companies and become a major consideration in their cost of investment.
These unlisted oversea Taiwanese companies are now preparing to reap the harvest after years of hard efforts and are trying to expand their business scale and territory in order to sustain their competitive advantage in the global market. As a result, the Taiwan Stock Exchange launched an oversea company listing program in October 2008 under the government’s guidance. The program includes numerous policies and favor treatments for attracting oversea Taiwanese companies to set their headquarters in Taiwan. A special “IPO area for foreign companies” was established for promoting the strength of Taiwan’s capital market and the IPO of foreign companies in Taiwan. It aims to promote Taiwan’s capital market among well-managed oversea companies and to help these Taiwanese companies improve their strengths and developments in order to compete in the global market.
In recent years, many reports and papers have addressed the issues of the motivation for IPO in Taiwan, the timing for IPO, the impact of IPO, IPO problems and solutions, deregulations and IPO information disclosures. The aims are discussing the advantages, disadvantages, influences and flexibility of the IPO of ovrsea Taiwanese companies in Taiwan. This paper aims to discuss the underlying problems, challenges and crucial factors for Taiwanese companies to list their shares in Taiwan following the recent corporate income tax reforms both in China and Taiwan. These companies are facing problems in the choice of IPO entity, income tax risks of restructuring their investments and stake holding structures, transfer pricing, the establishment of their internal auditing systems, and the form of their financial statements. The paper intends to indentify the problems and solutions during the discussion and research process in order to analyze topics such as the possibility of their IPO in Taiwan, the IPO approach, advantages and cost. Also, it will evaluate whether these problems could be solved and Taiwanese companies will be attracted to IPO in Taiwan or not.
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| 關鍵字(中) |
★ 海外台灣企業回台上市
★ 控股架構
★ 所得稅風險
★ 上市個體 |
關鍵字(英) |
★ Stakeholding Structure
★ IPO of Oversea Taiwanese Company
★ IPO Entity
★ Income Tax Risks |
| 論文目次 |
第一章 緒論
1.1 研究背景與動機…………………………………………………………… 1
1.2 研究問題與目的…………………………………………………………… 4
1.3 研究方法與流程…………………………………………………………… 5
1.4 研究範圍限制……………………………………………………………… 7
第二章 文獻探討
2.1 大陸台商回台上市之背景………………………………………………… 8
2.2 大陸台商回台上市之動機………………………………………………… 16
2.3 大陸台商回台上市之管道………………………………………………… 19
2.4 大陸台商回台上市之挑戰………………………………………………… 26
第三章 大陸台商回台上市面臨之挑戰
3.1 兩岸三地資本市場分析…………………………………………………… 31
3.2 大陸投資上限問題………………………………………………………… 36
3.3 上市主體獨立性…………………………………………………………… 37
3.4 租稅問題…………………………………………………………………… 39
3.5 移轉訂價策略……………………………………………………………… 43
3.6 建立內控制度並編制財務報告…………………………………………… 46
第四章 個案研究
4.1 A公司之概況……………………………………………………………… 47
4.2 A公司回台上市之動機…………………………………………………… 49
4.3 A公司回台上市面臨之問題……………………………………………… 51
4.4 上市成本比較……………………………………………………………… 55
4.5 評論及建議………………………………………………………………… 56
第五章 結論與建議
5.1 結論………………………………………………………………………… 60
5.2 建議………………………………………………………………………… 62
參考文獻………………………………………………………………………… 63
附錄一 外國有價證券之第一上市…………………………………………… 66
附錄二 外國有價證券之第二上市…………………………………………… 71
附錄三 營運總部認定辦法…………………………………………………… 74
附錄四 在大陸地區從事投資或技術合作審查原則………………………… 77
附錄五 關於企業重組業務企業所得稅處理若干問題的通知……………… 79
附錄六 關於加強非居民企業股權轉讓所得企業所得稅管理的通知……… 84
附錄七 違法在大陸地區從事投資或技術合作案件裁罰基準……………… 86
附錄八 證券商實地訪談問題………………………………………………… 88
附錄九 會計師事務所實地訪談問題………………………………………… 89
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| 參考文獻 |
（一） 文獻及期刊
【1】 王永康，大陸台商企業上市決策分析因素-個案浙江國祥製冷工業股份有限公司，國立政治大學商學院經營管理碩士學程會計組未出版論文，93年。
【2】 王國仁，大陸台資企業現有籌資管道之探討，國立中央大學財務金融系未出版碩士論文，民國93年。
【3】 台灣證券交易所，推動外國企業來台上市之計畫，外國企業來台上市網站專區，97年6 月。
【4】 江正義，企業上市動機與績效之研究-以台商在台灣或香港上市為例，國立政治大學商學院經營管理碩士財務管理組未出版論文，97年。
【5】 安侯建業通訊第28期，盡早準備掌握回台投資新契機，98年4月。
【6】 李佳貞，台資企業在香港上市問題之研析，經濟研究期刊，97 年3月。
【7】 李燕娜，再談台商回台上市，資誠會計師事務所稅務法務專欄，95年12 月。
【8】 杜啟堯、林淑怡會計師，中國台商回台上市之相關問題解析，勤業眾信德勤全球知識庫專欄，97 年12 月。
【9】 邱森盈，大陸台商回台上市櫃環境之研究，國立台灣科技大學工業管理系未出版碩士論文，民國92年。
【10】 林永法，台商回台上市評議，台商張老師月刊64期，92年。
【11】 陳武雄，台商全球投資佈局策略，中華民國工業總會服務網，民國95年10月。
【12】 許金松，大陸台商融資問題之研究，國立高雄第一科技大學財務金融系未出版碩士論文，民國91年。
【13】 黃仲涵，台商赴海外上市之決定因素-香港、新加坡、泰國、越南及大陸之實證，國立中山大學財務管理研究所未出版論文，民國97年。
【14】 葉一青，台商掛牌之動機與回台上市模式探討，東吳大學國際貿易學系未出版碩士論文，民國95。
【15】 楊秋芬，從證券市場的選擇探討台商企業海外上市決策，國立成功大學會計學研究所未出版碩士論文，民國93年。
【16】 經濟部投資審議委員會，兩岸貿易與投資影響評估報告，民國 97年6月。
【17】 會計研究月刊275期，97年。
【18】 勤業眾信通訊，深耕台灣連結全球，台商回台上市之考量大陸投資大鬆綁，民國97年9月。
【19】 經濟日報，勤業眾信聯合會計師事務所中國稅務與商務諮詢組會計師杜啟堯、林淑怡，99年。
【20】 資誠通訊第226期，外國企業來台上市特輯，98年7月。
【21】 資誠通訊第231期，從法律稅務面看海外企業來台上市，98年12月。
【22】 蕭萬長，全球化與台商企業回流之機制，東海大學全球化與台商企業回流之機制學術研討會論文集，民國93年。
【23】 薛琦，台商資金回流機制之探討，東海大學全球化與台商企業回流之機制學術研討會論文集，民國93年。
【24】 戴雄山，政策大鬆綁對大陸台商企業回台上市影響之研究，國立交通大學高階主管管理學程碩士班未出版碩士論文，民國98年。
（二）網路資料
【1】大陸台商經貿網http://www.chinabiz.org.tw。
【2】中央銀行網站http://www.cbc.gov.tw/。
【3】台灣證券交易所網站http://www.tsc.com.tw。
【4】台灣銀行網站http://www.bot.com.tw/。
【5】兩岸經貿服務網http://www.ssn.com.tw/ 。
【6】華龍網重慶商報http://www.sina.com.cn。
【7】經濟部網站http://www.moea.gov.tw/。
【8】經濟部投資審議委員會網站http://www.moeaic.gov.tw/。
【9】證券暨期貨法令判解查詢系統網站http://www.selaw.com.tw/。
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| 指導教授 |
鄭漢鐔
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審核日期 |
2011-6-7 |
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