| 姓名 |
詹培妙(Pieh-miao Chan)
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畢業系所 |
財務金融學系在職專班 |
| 論文名稱 |
證券業及保險業資本適足率、公司治理與經營績效之比較
(A comparative study of capital adequacy, corporate governance and operational performance between securities and insurance industry)
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| 摘要(中) |
本研究主要探討台灣地區自2007年到2010年間之壽險業及產險業，以及自2005年到2010年間之證券業，在金融海嘯前後以及不同所有權結構下，其資本適足率、公司治理及經營績效等三個構面的變化以及三個產業間的差異。樣本資料主要從台灣經濟新報資料庫取得，並利用t 、ANOVA及無母數檢定進行實證分析，實證結果如下：
1.壽險業、產險業及證券業的董監持股集中，董監質押比率無過高情形（約為12.6%~14.5%），相較一般傳統產業之經營而言，應屬穩健。
2.產險業的營業利益在金融海嘯前後平均而言維持正數，顯示產險業雖會受到總體經濟衰退而影響獲利，惟真正對產險業獲利具有重大影響因素應為巨災等理賠支出或是再保安排不當等。
3.證券業的營業費用率遠高於壽險業及產險業，且以壽險業為最低，符合這三種產業的營業型態：即證券業的資金成本最低、主要成本為管銷費用，而保險業主要成本在於保險賠款與負債的責任金準備。
4.壽險業在營業利益率、每股盈餘、資產報酬率與股東權益報酬率等4個變數上，均較其他二個產業顯著地低且平均數均為負數，顯示壽險業受到金融海嘯的影響程度最為嚴重。
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| 摘要(英) |
Using data from life insurance and non-life insurance industry over 2007-2010, and securities industry over 2005-2010 period in Taiwan, this study examines capital adequacy ratio, corporate governance and operational performance of insurance industry and securities industry with different ownership structure, and the difference of these between the three industries before and after financial tsunami. The data is from the database of Taiwan Economic Journal Co. Ltd. We apply t test, ANOVA and nonparametric test to do empirical analysis, and the results are as follows:
1.The directors’ and supervisors’ shareholdings in life insurance, non-life insurance and securities industries are concentrated. Compared with the traditional industries, the equity pledge ratio of directors and supervisors in these three industries are stable (12.6% to 14.5%).
2.On the average, the operating profit of non-life insurance industry is positive before and after financial tsunami, which shows that though the non-life insurance industry will be affected by the recession of macro economy, the main factors that have an impact on the profit are catastrophe claims and improper reinsurance.
3.The operating expense ratio of securities industry is greater than the life insurance and non-life insurance industries, and the lowest one is in the life insurance industry, which conforms to their business characteristic. The cost of capital for the securities industry is the least, and the main cost is managerial and marketing expense, while the main costs for the insurance industry are insurance indemnity and policy reserves.
4.The operating profit margin, earnings per share, return on assets, and return on equity in life insurance industry are significant lower than the other two industries and the average of them are negative, which shows that the life insurance industry is affected by the financial tsunami the most.
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| 關鍵字(中) |
★ 資本適足率
★ 公司治理
★ 產險業
★ 經營績效
★ 證券業
★ 壽險業 |
關鍵字(英) |
★ securities industry
★ capital adequacy
★ corporate governance
★ non-life insurance industry
★ performance
★ life insurance industry |
| 論文目次 |
中文提要 ………………………………………………… i
英文提要 ………………………………………………… ii
誌謝 ………………………………………………… iv
目錄 ………………………………………………… v
圖目錄 ………………………………………………… vii
表目錄 ………………………………………………… viii
一、 緒論…………………………………………… 1
1-1 研究動機……………………………………… 1
1-2 研究目的……………………………………… 2
1-3 研究架構……………………………………… 3
二、 文獻回顧……………………………………… 6
2-1 壽險業經營績效文獻………………………… 6
2-2 產險業經營績效文獻………………………… 8
2-3 證券業經營績效文獻………………………… 10
2-4 其他參考文獻………………………………… 12
三、 我國金融監理機關對保險業及證券業之監理規範 13
3-1 保險業及證券業市場概況…………………… 13
3-2 資本適足率相關規範………………………… 30
3-2 公司治理及風險管理相關規範……………… 39
四、 研究設計……………………………………… 43
4-1 研究對象、期間及來源……………………… 43
4-2 變數之定義…………………………………… 43
4-3 研究方法及研究構面之說明………………… 52
五、 實證結果與分析……………………………… 55
5-1 跨產業的比較………………………………… 55
5-2 壽險業………………………………………… 61
5-3 產險業………………………………………… 71
5-4 證券業………………………………………… 78
六、 結論與建議…………………………………… 89
6-1 結論…………………………………………… 89
6-2 建議…………………………………………… 91
參考文獻 ………………………………………………… 94
附錄一 保險密度、滲透度及人壽保險、年金保險投保率表 97
附錄二 保險業損益表………………………………… 98
附錄三 人身保險業資金運用表……………………… 99
附錄四 財產保險業資金運用表……………………… 100
附錄五 2010年證券商經營損益狀況………………… 101
附錄六 人身保險業各項財務業務指標……………… 102
附錄七 財產保險業各項財務業務指標……………… 105
附錄八 公開發行公司董事監察人股權成數及查核實施規則 108
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| 參考文獻 |
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(31)陳信宇（2009年），應用逐步區別分析法探討台灣公司治理對資訊揭露評鑑透明度之影響， 靜宜大學碩士論文。
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| 指導教授 |
陳錦村(Jing-Twen Chen)
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審核日期 |
2011-7-26 |
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