| 姓名 |
蘇月枝(Yueh-chih Su)
查詢紙本館藏 |
畢業系所 |
財務金融學系在職專班 |
| 論文名稱 |
LED產業之經營策略及價值分析-以晶電為例
(LED Industrial Business Strategy and Value Analysis – Take EPISTAR for example)
|
| 相關論文 | |
| 檔案 |
 [Endnote RIS 格式]
[Bibtex 格式]
 [相關文章]  [文章引用]  [完整記錄]  [館藏目錄]  [檢視] [下載]- 本電子論文使用權限為同意立即開放。
- 已達開放權限電子全文僅授權使用者為學術研究之目的，進行個人非營利性質之檢索、閱讀、列印。
- 請遵守中華民國著作權法之相關規定，切勿任意重製、散佈、改作、轉貼、播送，以免觸法。
|
| 摘要(中) |
發光二極體因節能之特性，被廣泛應用於手機背光、交通號誌、汽車車燈及大尺寸背光模組等的應用上，未來最大宗的應用將是全世界的照明，尤其在京都議定書及哥本哈根協議簽訂後，提升能源效率，已為各國政府積極推行的政策，無庸置疑是相當具有發展潛力的產業。而台灣廠商本身完整產業鏈在整合效應利基下，整體產業產值之成長可期，但隨著科技不斷的進步及各國政策推動下，新進入者多，產業競爭激烈，對發光二極體產業產生了極大影響，本研究將探討LED產業及代表廠商所受的衝擊並建議商業模式調整方向。本研究以深入觀察個案為主要研究方法，並佐以歷史文獻及資料整理分析，使研究更具客觀性，並深入了解個案公司現況及面對產業變動的態度。本研究以波特五力分析、8十商業模式要素探悉個案公司的外部環境的機會、威脅及內部條件的優勢、劣勢，並依SWOT分析彙整提出建議。最後以現金流量評價模式，試圖尋找個案公司合理的企業價值及合理股價。
本研究結果認為晶電的機會為產業市場發展潛力大，台灣LED產業結構完整，行銷通路通暢，晶電擁有資本及技術密集優勢，可搶占市場佔有率；晶電的威脅是市場競爭愈趨激烈，除國外大廠外，中、韓在政府扶植下正在興起；而晶電的優勢在於強的經營團隊、穩定技術與品質及擁有許多關鍵夥伴；劣勢在於勞工成本高漲及管理效率提升。在評價面，晶電除在2011年4月之後，受歐債危機影響股價跌破股價下限外，股價穩定在最可能值上下徘徊。
依據上述研究結果在策略面建議如下四種方式提升競爭力：強化研發能力，開創藍海策略；提升經濟規模；策略聯盟，深耕大陸市場；提升成本與管理競爭能力。在評價面，現金流量折現模式對於晶電股價預測具有一定的準確度。
|
| 摘要(英) |
Light-emitting diode is widely applied to mobile phone backlights, traffic lights, automotive headlamps and large-size backlight modules due to its energy-saving character, which its most extensive application in the future will be the lightening in the world. Especially after Kyoto Protocol and agreement of Copenhagen are signed, raising the energy efficiency has become a significant policy that many governments promote actively. Undoubtedly, the LED industry has great potential to develop. Once the manufacturers in Taiwan had the complete industry chain to expand the output value due to their integrated effect; however, with the continuous progress of technology and the governments’ promotion to the energy policy, the entrants become more and has lead to a violent competition, which is greatly influencing on LED industry. This research will probe into the status of LED industry, the impacts on the representative manufacturers, and finally providing suggestions for adjusting the business model. Mainly the research method for this paper uses case study, accompanied by historical literature and document analysis, which makes this research become more objective. Thus, there will be a further view of the company in the case study and realize its attitude to face the challenges in LED industry. This research utilizes Porter Five Forces Analysis to find out the chances and threats of the company in the case study, analyzing their strengths and weaknesses via the four factors in the business model and integrating them as SWOT Analysis to provide appropriate suggestions. Finally, it will apply the DCF valuation model to seek for the proper corporate value and fair share price.
Via the result of this research, Epistar holds its great potential and opportunity to develop in the market because the LED industrial structure in Taiwan is complete and has smooth marketing channels, which lets Epistar have a certain economic and technical scale to expand the market share. Meanwhile, Epistar faces a more and more drastic competition in the market with other manufactures that not only comes from the Eastern countries but also those manufacturers supported by PRC and South Korea. The strengths of Epistar depend on their strong management team, stable technology and high quality, with possessing many business partners; the weaknesses lie in the rising labor cost, the low efficiency in asset turnover…etc, which need to integrate the resources and update their efficiency. From the viewpoint of enterprise evaluation, the most likely value of the stable share price for Epistar possibly fluctuates slightly after April, 2011. Excluding the negative effects from the European Sovereign-debt Crisis that had led to the share price declined below its lower limit.
According to the above research result, here suggests the four methods to raise the competitiveness: Strengthen the R&D ability and the strategic alliance, initiate the blue ocean strategy, increase the management efficiency, lower the cost, expand the economic scale, update the product range, and integrate the resources to raise the competitiveness in cost and management. From the viewpoint of Business Valuation, the Discounted Cash Flow Model has the certain accuracy to predict the share price of the LED industry.
|
| 關鍵字(中) |
★ 五力分析
★ 商業模式
★ 現金流量評價法
★ 企業評價 |
關鍵字(英) |
★ Business Valuation
★ Business Model
★ Five Forces Analysis
★ Discounted Cash Flow Model |
| 論文目次 |
中 文 摘 要 I
英 文 摘 要 II
誌 謝……….. IV
目 錄.... V
圖目錄….. VII
表目錄….. VIII
一、 緒 論 1
1-1 研究背景與動機 1
1-2 研究目的 2
1-3 研究流程 3
1-4 論文架構 3
二、 文獻探討 5
2-1 發光二極體產業 5
2-2 產業分析 7
2-2-1 五力分析 7
2-3 商業模式 7
2-3-1 8十商業模式 7
2-4 SWOT 9
2-5 企業評價 10
三、 研究設計 11
3-1 PEST分析 11
3-2 五力分析 12
3-3 商業模式 15
3-3-1 8十商業模式 15
3-4 SWOT分析 16
3-5 企業評價 16
3-5-1 名詞定義 17
3-5-2 評價模式設計 18
四、 產業分析 22
4-1 我國LED產業發展概況 22
4-1-1 LED產品簡介 22
4-1-2 我國LED產業發展概況 23
4-2 LED產業展望 25
4-2-1 應用多元化，產業成長可期 25
4-2-2 LED 產業全球發展趨勢 27
4-3 台灣LED產業PEST分析 28
五、 個案分析 30
5-1 五力分析 30
5-1-1 個案公司之五力分析 30
5-1-2 五力分析小結 32
5-2 商業模式 32
5-2-1 公司概況 32
5-2-2 商業模式分析 37
5-2-3 商業模式小結 39
5-3 SWOT分析 41
5-3-1 優勢 41
5-3-2 劣勢 41
5-3-3 機會 42
5-3-4 威脅 42
5-3-5 建議策略 42
5-4 績效評估 43
5-4-1 前言 43
5-4-2 評價前題分析 44
5-4-3 績效評估小結 54
5-5 評價分析 55
5-5-1 銷售導向DCF評價分析 55
5-5-2 盈餘導向DCF 評價分析 56
5-5-3 綜合評價總結 57
六、 結論與建議 59
參考文獻 61
一、中文文獻 61
二、英文文獻 62
|
| 參考文獻 |
一、中文文獻
1. 吳啟銘，企業評價：個案實證分析，智勝文化出版公司，100年 。
2. 陳隆麒譯，科技評價，華泰書局，90年。
3. 鄭漢鐔、高麗華，「8十商業模式」，中華企業資源規劃學會2012ERP國際學術與實務研討會，101年。
4. 林志勳，「LED元件產業發展趨勢」，工業技術研究院-產業經濟與趨勢研究中心，100年11月。
5. 林原慶，「中國大陸LED 產業加速資本化的危機與轉機」，工業技術研究院-產業經濟與趨勢研究中心，100年8月。
6. 李芷氤，「台灣LED產業2010回顧與2012展望」，工業技術研究院-產業經濟與趨勢研究中心，100年5月。
7. 光電科技工業科技協進會，LED市場與產業技術暨標準發展年鑑，99年。
8. 公開資訊觀測站，上市上櫃公司公開說明書及財務電子檔。
9. 台灣經濟新報，上市上櫃公司基本財務報表，經濟新報TEJ統計資料庫。
10. 吳登科，藍寶石基板產業藍海策略之個案研究，國立臺灣科技大學，財務金融研究所，99年。
11. 許經昌，LED晶粒產業上市公司投資價值之研究，國立政治大學企，企業管理學系碩士論文，98年。
12. 陳麗蓮，LED產業評價分析－以億光及晶電個股為例，國立政治大學，企業管理學系碩士論文，95年。
13. 王士維，發光二極體封裝產業企業評價之研究，國立政治大學企業，管理學系碩士論文，95年。
14. 鄒佩玲，發光二極體的經營策略與競爭優勢之研究-以X公司為例，亞洲大學，國際企業學系碩士班，95年。
15. 唐淑芬，我國發光二極體上游廠商的經營策略與競爭優勢之研究—以A公司為例，國立交通大學，經營管理研究所，91年。
二、英文文獻
1. Ross/Westerfield/Jordan，Fundamentals of Corporate Finance，Ninth Edition
2. Zvi Bodie/Alex Kane/Alan J. Marcus，Investment，Eighth Edition
3. Biddle, Browen & Wallace，Evidence on EVA, Journal of Applied Corporation Finance, Summer 1999
4. Gapenski, L., C. (1997) “Using MVA and EVA to measure Financial performance” Healthcare Financial Management, p.56-59.
5. Johnson,Mark W.et al.,“Reinventing your Business Model”, Harvard Business Review,December,2008
6. Michael E. Porter ,“The Five Competitive Forces That Sharp Strategy”, Harvard Business Review,January, 2008
|
| 指導教授 |
鄭漢鐔(Hann-Tarn Jeng)
|
審核日期 |
2012-7-8 |
| 推文 |
 facebook  plurk  twitter  funp  google  live  udn  HD  myshare  reddit  netvibes  friend  youpush  delicious  baidu
|
| 網路書籤 |
 Google bookmarks  del.icio.us  hemidemi myshare
|
