| 姓名 |
張慈容(Cih-rong Jhang)
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法律與政府研究所 |
| 論文名稱 |
內線交易犯罪所得計算方式之探討
(A discussion on the calculation method of the criminal benefit from insider trading)
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| 相關論文 | |
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| 摘要(中) |
近年來，我國內線交易案件層出不窮，嚴重影響我國經濟之發展及穩定，而我國證券交易法第171條第2項以「犯罪所得金額達新臺幣一億元」作為加重處罰之標準，卻未提供明確之計算方式，造成實務運作上不小之困擾。
內線交易犯罪所得之計算結果不僅會牽涉到行為人之人身自由，更與行為人之財產權等等基本人權息息相關。此外，內線交易罪的加重處罰規定，除了未提供明確的計算方式之外，單以行為人之犯罪所得金額作為加重處罰之依據，亦非妥適。種種問題，皆暴露我國立法之不足。
本文撰寫內容著重在探討內線交易犯罪所得之計算方式，以及我國內線交易罰則立法之妥適性。討論範圍包含現行法律規定、學說見解、實務判決以及外國立法例等資料的整理及研析。希冀透過對此問題的研究與探討，對內線交易犯罪所得之認定及計算有一次全面性之檢驗，並期得對我國未來修法能夠提供微薄貢獻之力。 |
| 摘要(英) |
In recent years, insider trading cases were happening everyehere in Taiwan, deal a heavy blow to the economic development and stability of Taiwan. However, accroding to Paragraph 2 of Article 171 of the Securities and Exchange Act, if the amount of criminal benefit reached to NT$100 million or more, the convict will get aggravated punishment, but it doesn’t provide a calculation method, that causes a lot of complications in judgments.
The amount of criminal benefit from insider trading not only invovles with one’s personal liberty, but also relates to other human rights, like property right. Besides, not only there is not a calculation method for the aggravated punishment of insider trading, but only use the criminal benefit for the basis of the aggravated punishment of insider trading is not appropriate. All these problems exposure the lack of our legislation.
The discussion of this master’s dissertation will focus on the calculation method of the criminal benefit from insider trading, as well as the suitability of the penalties of insider trading. The scope includes the analysises and the collations of the current law, the doctrine of researches, judgments and foreign laws and legislation. Hope through researches and discussions on this issue, we can have a comprehensive examination on the identity and the calculation method of the criminal benefit from insider trading, and wish this master’s dissertation can provide modest contribution to the amendment of the law in the future. |
| 關鍵字(中) |
★ 內線交易
★ 犯罪所得
★ 計算方式
★ 加重處罰 |
關鍵字(英) |
★ insider trading
★ criminal benefit
★ calculation method
★ aggravated punishment |
| 論文目次 |
摘要 i
Abstract ii
誌謝辭 iv
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第一項 研究動機 1
第二項 研究目的 3
第二節 研究範圍與方法 4
第一項 研究範圍 4
第二項 研究方法 5
第三節 研究架構 6
第二章 內線交易為典型經濟犯罪 8
第一節 經濟犯罪之定義及類型 8
第一項 經濟犯罪之定義 8
第二項 經濟犯罪之類型 10
第二節 經濟犯罪之特性與嚴重性 17
第一項 經濟犯罪之特性 17
第二項 經濟犯罪之嚴重性 20
第三節 防制經濟犯罪之對策 22
第四節 本章結論 25
第三章 內線交易之禁止理論與規範 27
第一節 內線交易之定義 27
第二節 禁止內線交易之理由 28
第三節 內線交易禁止理論 30
第一項 內線交易禁止理論二大主軸 30
第二項 美國法有關內線交易禁止理論之發展 31
第一款 「公開否則戒絕交易」原則（Disclose or Abstain Rule） 33
第二款 資訊平等理論 (Equal Access Theory） 34
第三款 受任人義務理論（Fiduciary Duty Theory；又稱「信賴關
係理論」） 35
第四款 私取理論（Misappropriation Theory） 36
第五款 消息傳遞責任理論（Tipper and Tippee Liability Theory） 39
第六款 公平揭露規則（Regulation Fair Disclosure） 40
第七款 小結 41
第三項 我國法對於禁止內線交易所採取之理論 42
第四節 我國內線交易罪之構成要件 46
第五節 內線交易罪之法律責任 51
第六節 本章結論 52
第四章 內線交易「犯罪所得」之定義及定性 54
第一節 犯罪所得之定義 54
第一項 刑事法上之定義 55
第二項 證券交易法上之定義 57
第一款 比較法上之規定 58
第二款 我國實務見解 59
第三款 學說見解 60
第三項 小結 63
第二節 犯罪所得之定性 64
第一項 客觀處罰條件說 64
第二項 （加重）構成要件說 67
第三項 量刑事由說 71
第四項 小結 72
第三節 本章結論 74
第五章 內線交易「犯罪所得」計算之疑義 76
第一節 犯罪所得計算方式 76
第一項 是否應扣除交易成本 76
第一款 差額說（淨額原則、扣除成本說） 76
第一目 概說 76
第二目 實務見解──以台開案為例 77
第二款 總額說（總額原則、不扣除成本說） 81
第一目 概說 81
第二目 實務見解──以台開案為例 83
第三款 小結 83
第二項 犯罪所得金額如何計算 84
第一款 實際所得計算說 84
第一目 概說 84
第二目 實務見解──以台開案為例 85
第二款 擬制性交易所得說 86
第一目 概說 86
第二目 實務見解──以台開案為例 87
第三款 分割適用說 90
第一目 概說 90
第二目 實務見解──以台開案為例 92
第四款 小結 94
第二節 共同正犯犯罪所得之計算方式 96
第一項 共同正犯之定義 96
第二項 內線交易犯罪是否可能存在共同正犯 97
第三項 內線交易共同正犯間之犯罪所得是否應合併計算 98
第一款 肯定說 98
第一目 概說 98
第二目 實務見解──以台開案為例 99
第二款 否定說 101
第一目 概說 101
第二目 實務見解──以台開案為例 104
第三款 小結 104
第三節 本章結論 106
第六章 證券交易法第171條第2項立法之妥適性 108
第一節 以「犯罪所得」論罪之妥適性 108
第二節 以「新臺幣一億元」為認定標準之妥適性 110
第三節 我國以刑事責任為重之妥適性 112
第四節 是否應加入行政罰 114
第五節 本章結論 118
第七章 結論暨立法建議 120
參考文獻 125 |
| 參考文獻 |
壹、中文文獻（依作者姓氏筆劃順序排列）
一、專書
王志誠、邵慶平、洪秀芬、陳俊仁合著，實用證券交易法，新學林出版社，2011年10月，二版。
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林山田，犯罪問題與刑事司法，臺灣商務印書館，1988年8月，初版。
林山田，刑法通論（上冊），元照出版社，2008年1月，增訂十版。
林山田，刑法通論（下冊），元照出版社，2008年1月，增訂十版。
林孟皇，金融犯罪與刑事審判，元照出版社，2011年9月，二版。
陳志龍，財經發展與財經刑法，元照出版社，2006年12月，初版。
曾宛如，證券交易法原理，元照出版社，2012年8月，六版。
黃常仁，刑法總論－邏輯分析與體系論證，新學林出版社，2009年1月，增訂二版。
劉連煜，內線交易構成要件，元照出版社，2011年7月，初版。
劉連煜，新證券交易法實例研習，元照出版社，2012年9月，增訂十版。
賴英照，賴英照說法－從內線交易到企業社會責任，聯經出版社，2007年4月，初版。
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二、專書論文
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黃朝義，新世紀經濟犯罪與追訴，收錄於楊君仁主編，新世紀的法律課題，中央大學出版，2005年11月，初版，頁115-155。
三、期刊文章
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王志誠，自由心證於公法、民法、特別刑法之運用座談會，重新省思自由心證本質與實體法（特別刑法）之適用關聯性－兼論會計原則與行政、刑事不法界限之審判關聯性學術研討會，台灣法學雜誌，第196期，2012年3月，頁89-92。
王志誠，證券交易法上特別背信罪「損害」與「犯罪所得」之差異，台灣法學雜誌，第222期，2013年4月，頁105-110。
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薛智仁，沒收之定位與從屬性（上）－最高法院相關裁判綜合評釋，台灣法學雜誌，第98期，2007年9月，頁21-37。
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四、研究報告
李禮仲、李傑清、呂秋遠，證券交易法第171條第2項犯罪所得之研究，法務部委託研究案，2010年10月。
袁坤祥，經濟犯罪之研究，經濟部七十年度研究發展專題，1981年9月。
五、學位論文
吳天雲，沒收犯罪所得的課題與展望，輔仁大學法律學研究所博士論文，2010年。
林傳哲，論從刑中財產利益之剝奪，國立臺灣大學法律學研究所碩士論文，2006年。
林芳瑜，內線交易罰則立法之妥適性暨其犯罪所得之認定－以台開案為例，國立政治大學法律學研究所碩士論文，2010年。
徐藝珊，內線交易的刑事法問題研究－兼論2010年證券交易法修正之相關爭議－，東吳大學法律學研究所碩士論文，2010年。
鄧依仁，從證券法內線交易理論論我國內線交易行為主體之規範，國立政治大學法律學研究所碩士論文，2006年。
蔡耀毅，內線交易特殊案例之研究－以犯罪所得認定基準之判斷為中心，世新大學法律學研究所碩士論文，2006年。
謝伊婷，論內線交易之犯罪所得計算，國立台北大學法律學研究所碩士論文，2011年。
六、研討會論文
胡博硯，刑罰與行政罰的抉擇－證券交易法上刑罰規範的再思考，部門法律系列研討會－證券交易法應刑罰性行為之立論開展（1）學術研討會會議手冊，2013年2月。
曾淑瑜，事實認定與證據取捨－從經濟犯罪之研究出發，重新省思自由心證本質與實體法（特別刑法）之適用關聯性－兼論會計原則與行政、刑事不法界限之審判關聯性學術研討會會議手冊，2012年1月。
曾淑瑜，證券犯罪類型化之研究，部門法律系列研討會－證券交易法應刑罰性行為之立論開展（1）學術研討會會議手冊，2013年2月。
薛智仁，證交法第171條內線交易沒收犯罪所得額度的爭議，中興大學法律學系暨刑法研究中心舉辦：2011年證券犯罪研討會會議手冊，2011年12月。
七、政府出版品
Joanna Seybert著，溫耀源、孫惠琳譯，美國聯邦法院之量刑與量刑表，司法周刊，第1324期司法文選別冊，2007年2月。
法務部調查局經濟犯罪防制處編，100年經濟犯罪防制工作年報，法務部調查局，2012年7月。
八、政府公報
中華民國立法院公報，第93卷第2期。
貳、外文文獻（依字母順序排列）
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Loss, Seligman& Paredes, Securities Regulation ,Aspen Law& Business, 5 ed., 2004.
Park, Kapitalmarktstrafrecht Handkommentar, 2. Aufl., 2008, §38 WpHG Rn.165.
Stephen M. Bainbridge, Securities Law: Insider Trading, Foundation Press, 2nd ed., 2007.
Vogel, Verbot von Insidergeschäften durch Aktienverkauf seitens der Vorstände, die diese als Sondervergütung erhalten haben, JZ 2010, S.372.
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參、網路資源
http://www.chinatimes.com/newspapers/20131004000791-260102（最後瀏覽日：2013年11月15日）。http://www.appledaily.com.tw/realtimenews/article/new/20131002/268347/（最後瀏覽日：2013年11月15日）。http://www.libertytimes.com.tw/2013/new/oct/4/today-e1.htm（最後瀏覽日：2013年11月15日）。
http://udn.com/NEWS/NATIONAL/NAT2/8201862.shtml（最後瀏覽日：2013年11月15日）。
http://www.ettoday.net/news/20131003/277783.htm（最後瀏覽日：2013年11月15日）。
http://tw.news.yahoo.com/%E7%A5%9E%E7%A7%98%E4%BF%A1%E8%A8%97%E5%B8%B3%E6%88%B6-%E5%9F%BA%E5%9B%A0%E5%9C%8B%E9%9A%9B%E6%9C%80%E5%A4%A7%E8%82%A1%E6%9D%B1-071348926--finance.html（最後瀏覽日：2013年11月15日）。 |
| 指導教授 |
鄭有為、楊君仁
|
審核日期 |
2013-12-25 |
| 推文 |
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