金融商品會計對資訊攸關影響之探討

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林正中(Jeng-jong Lin) 查詢紙本館藏

畢業系所

財務金融學系在職專班

論文名稱

金融商品會計對資訊攸關影響之探討
(THE VALUE RELEVANCE OF FINANCIAL INSTRUMENTS)

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摘要(中)

為增進財務報表透明度，並與國際會計準則接軌，我國乃參酌國際會計準則第39號引進公平價值會計之觀念，制定我國財務會計準則第34號公報「金融商品之會計處理準則」，明訂金融商品應以公平價值評價、衍生性金融商品須入帳並以公平價值評價。
因34號公報之適用，使多數金融商品需採用公平價值衡量，公平價值波動所產生未實現損益，是否使企業財務報表具攸關性，係一重要且值得探討之課題。本文即以Ohlson（1995）and Feltham and Ohlson (1995) 動態線性資訊評價模式，設計相關評價模式，以驗證因公平價值變動所產生金融商品評價利益、金融商品評價損失、金融商品未實現損益等科目是否具有其價值攸關性。此外，本研究亦檢視企業因首次適用第34號公報所產生之會計原則變動累計影響數，是否具有價值攸關。
本研究係以2006年及2007年排除金融業之上市櫃公司為研究樣本，實證結果顯示，超額盈餘與權益帳面價值皆具有價值攸關性。金融商品評價利益與金融商品未實現損益具有價值攸關性，可做為公司評價重要增額資訊。而金融商品評價損失及公司適用三十四號公報所產生會計原則變動累積影響數未具有資訊內涵。

摘要(英)

In order to improve the transparency of financial statements and converge with the International Financial Accounting Standards, the Taiwan Financial Accounting Standards Board issued Statement of Financial Accounting Standards No.34 “Accounting For Financial Instruments” （SFAS No.34） in December, 2003. According to the requirements of SFAS No.34, the financial instruments classified as “trading”, “designed financial asset at fair value through profits and losses” and “available-for-sale” are measured at the fair value. The derivatives are recognized in the financial statements based on the fair value. Furthermore, the unrealized gains and losses due to fair value changes are recognized in the financial statements. The objective of this study is to examine whether unrealized gains or losses due to changes of fair value are relevant to firm valuation.
Based on Ohlson (1995) and Feltham and Ohlson (1995) valuation model, this study designs several valuation models. Except abnormal earnings and book value, valuation gain on financial instruments, valuation loss on financial instruments, unrealized gain or loss on financial instruments, and cumulative effects of changes in accounting principles are included into valuation model.
We collect financial information on the population of listed companies from the Taiwan Economic Journal. The sample period of this study comprises 2006 and 2007. The empirical results show that abnormal earnings and book value are significantly relevant to firm valuation. Furthermore, valuation gain on financial instruments and unrealized gain or loss on financial instruments are significantly value-relevant. However, valuation loss on financial instruments and cumulative effects of changes in accounting principles resulting from the adoption of SFAS No.34 in 2006 are not value-relevant.

關鍵字(中)

★ 第34號公報
★ 金融商品未實現損益
★ 金融商品評價損失
★ 金融商品評價利益
★ Ohlson評價模式
★ 會計原則變動累計影響數

關鍵字(英)

★ SFAS No. 34
★ Ohlson model.
★ cumulative effects of changes in accounting prin
★ unrealized gain or loss on financial instruments
★ Valuation loss on financial instruments
★ Valuation gain on financial instruments

論文目次

中文摘要……………………………………………………………………………………i
英文摘要………………………………………………………………………………… ii
誌謝辭……………………………………………………………………………………iii
目錄……………………………………………………………………………………… iv
圖目錄…………………………………………………………………………………… vi
表目錄……………………………………………………………………………………vii
第一章緒論…………………………………………………………………………………1
１－１研究動機與研究背景…………………………………………………………1
１－２研究目的………………………………………………………………………2
１－３研究流程………………………………………………………………………3
１－４研究架構………………………………………………………………………4
第二章金融商品會計準則探討………………………………………………………… 5
２－１金融商品會計規定……………………………………………………………5
２－２美國財務會計準則……………………………………………………………5
２－３國際會計準則（國際會計準則第39號）………………………………… 6
２－４我國會計準則……………………………………………………………… 10
２－５目前擬修訂34號公報草案…………………………………………………39
第三章文獻探討………………………………………………………………………… 40
３－１金融商品會計規定對股價影響…………………………………………… 40
３－２金融商品會計規定對企業影響…………………………………………… 41
３－３Ohlson 評價理論模型………………………………………………………43
３－４財務報表之價值攸關性…………………………………………………… 44
第四章研究方法………………………………………………………………………… 46
４－１研究假說…………………………………………………………………… 46
４－２實證模式…………………………………………………………………… 48
４－３樣本選取與資料來源……………………………………………………… 53
第五章實證結果………………………………………………………………………… 54
５－１敘述性統計………………………………………………………………… 54
５－２相關性分析………………………………………………………………… 63
５－３實證分析…………………………………………………………………… 63
５－４敏感性分析………………………………………………………………… 67
第六章結論與建議……………………………………………………………………… 71
６－１結論………………………………………………………………………… 71
６－２建議………………………………………………………………………… 72
參考文獻………………………………………………………………………………… 74

參考文獻

中文部分：
1.丁立平，民92年，公司治理、會計資訊與公司價值關係之研究，國立台灣大學會計學研究所未出版碩士論文。
2.工商時報，民97年，美國157號會計公報今年實施。
3.工商時報，民97年，剖析美國第157號會計公報。
4.中華經濟研究院，民94年，「因應財務會計三十四公報之金融商品處理實務」研習班講義。
5.中華民國會計研究發展基金會財務會計準則委員會，民94年，財務會計準則公報第34號「金融商品之會計處理準則」。
6.中華民國會計研究發展基金會財務會計準則委員會，民94年，財務會計準則公報第36號「金融商品之表達及揭露」。
7.李秀敏，民93年，金融商品會計處理之研究---認列與衡量，國立台北大學會計學研究所未出版碩士論文。
8.林玫伶，民94年，金融商品公平價值新制對我國銀行業之影響及經營策略之研究，國立台北大學國際財務金融碩士在職專班未出版碩士論文。
9.林雅欣，民國96年，非公開發行公司適用財務會計準則公報第34號「金融商品之會計處理」及第36號「金融商品之表達與揭露」必要性之研究，國立台北大學會計學研究所未出版碩士論文。
10.洪櫻芬，民96年，新制財報會計公報解析，臺灣金融研訓院「新制財報準則對企業徵授信影響」研習班講義。
11.財團法人會計研究發展基金會，民96年，金融商品會計問題實例解析。
12.財團法人會計研究發展基金會，民97年，「金融商品之會計處理準則」第二次修訂。
13.徐榮煌，民95年，首次適用公平價值會計對股價之影響，國立台北大學會計學研究所未出版碩士論文。
14.陳淑貞，民94年，國際財務會計準則39號公報與匯率衍生性金融商品會計處理之探討，長庚大學企業管理研究所未出版碩士論文。
15.陳怡庭，民95年，適用「第34號公報：金融商品之會計處理準則」對於上市公司股價的影響-以台灣傳統產業為例，國立台灣大學會計學研究所未出版碩士論文。
16.陳櫻桂，民95年，公平價值避險會計適用之探討—以資產交換交易為例，國立政治大學經營管理碩士學程未出版碩士論文。
17.黃金澤，民94年，金融從業人員應如何增進對34號及36號會計公報之了解與應用-兼談對企業決策之影響及因應對策，證券櫃檯109期，第63-75頁。
18.黃金澤，民95年，金融商品會計實務與應用，第一版。
19.黃淑慧，民93年，股價的評估及其動態調整—以我國電信產業為例，中原大學國際貿易學研究所碩士論文。
20.勤業眾信會計師事務所，民94年，金融商品會計處理釋例解析：國際會計處理準則32號及39號，iGAAP 2005中文版。
21.鄭丁旺，民97年，中級會計學上冊，第九版。
22.鄭丁旺，民97年，中級會計學下冊，第九版。
23.羅贊興、侯采雯、章友馨和謝兆恩，民93年，公平價值會計之國際規範與我國現行制度之研析，證券暨期貨月刊第二十二卷第九期，第17-33頁。
英文部分：
1.Barth, M. E., W. H. Beaver, and W. R. Landsman. 1998. Relative valuation roles of equity book value and net income as a functional of financial health. Journal of Accounting & Economics 25 (1): 1-34.
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3.Collins, D. W., E. L. Maydew, and I. S. Weiss. 1997. Changes in the value relevance of earnings and book values over the past forty years. Journal of Accounting and Economics 24: 39-68.
4.Easton, Peter D. and M. E. Zmijewski. 1989. Cross-sectional variation in the stock market response to accounting earning announcements. Journal of Accounting and Economics 11: 117–141
5.Feltham, G. A. and J. A. Ohlson. 1995. Valuation and clean surplus accounting for operating and financial activities. Contemporary Accounting Research 11(2): 689-731.
6.Kormendi, R. C. and R. Lipe. 1987. Earnings innovation, earnings persistence and stock returns. Journal of Business 60: 323-345.
7.Ohlson, J. A. 1995. Earnings, book values, and dividends in equity valuation. Contemporary Accounting Research 11(2): 661-687.

指導教授

陳慧玲(HUI-LING CHEN)

審核日期

2008-7-3

推文