產險業購併標的選擇之研究

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姓名

陳正傑(Cheng-Chieh Chen) 查詢紙本館藏

畢業系所

企業管理學系在職專班

論文名稱

產險業購併標的選擇之研究
(An analysis of Merger and Acquisition Selection in Property-Liability Insurance Industry in Taiwan)

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摘要(中)

面對2009年1月1日起費率自由化正式邁入第三階段，再加上全球經濟此刻正面臨重大的金融海嘯（financial turmoil）考驗，費率自由化第三階段的實施必然加速產險業價格競爭更形激烈。
本研究以台灣地區十四家本國產險業者於2003年至2007年各項包含核保利潤（Underwriting Profit）與投資收益（Investment Income）等經營績效指標為研究範圍，探討產物保險業自2002年4月1日起實施費率自由化（Rate Deregulation）後各家產物保險公司經營優劣，並以集群分析（Cluster Analysis）為方法，將各家產險業者依各績效指標影響加以分群，並為該集群命名，分別得市場I型、投資獲利型、風險自留型、市場II型及落後型。各集群分別代表不同面向的經營策略，藉以幫助產物保險業者在購併標的選擇（M&A Selection）時之參考。

摘要(英)

Rate Deregulation in Taiwan will be organized gradationally and after January 1st 2009, tariff protection will be deregulated completely. In recent financial turmoil, however, the economic recession will affect the performance in property-liability insurance industry in Taiwan.
The study is to evaluate the performance of property-liability insurance industry in Taiwan during the period 2003 to 2007 after conducting rate deregulation in 2002. The performance model will include both underwriting profit and investment income. Secondly, a cluster analysis will be employed to classify each company in accordance with their performance, and named on the ground of their empirical result.
To avoid price competition and seek for economic scale in operation, M&A would be one choice of their growth strategies. The empirical results in cluster analysis can influence the managerial consideration in M&A selection.

關鍵字(中)

★ 集群分析
★ 費率自由化
★ 購併標的選擇

關鍵字(英)

★ Rate Deregulation
★ M&
★ A Selection
★ Cluster Analysis

論文目次

中文提要 ……………………………………………… i
英文提要 ……………………………………………… ii
目錄 ……………………………………………… iii
圖目錄 ……………………………………………… iv
表目錄 ……………………………………………… v
一、緒論………………………………………… 1
1-1 研究動機…………………………………… 1
1-2 研究目的…………………………………… 3
1-3 研究方法與架構…………………………… 5
二、文獻回顧…………………………………… 6
2-1 台灣產物保險業經營現況………………… 6
2-2 產險費率自由化之實施現況……………… 11
2-2-1 費率自由化實施三階段…………………… 11
2-2-2 費率自由化之影響………………………… 12
2-3 產物保險業購併活動……………………… 14
2-3-1 購併定義…………………………………… 14
2-3-2 購併理由…………………………………… 15
2-3-3 本國產險業購併活動與經營績效現況…… 16
三、研究設計…………………………………… 19
3-1 資料來源與變數定義……………………… 19
3-1-1 產險業績效指標…………………………… 19
3-1-2 變數選擇…………………………………… 20
3-2 集群分析…………………………………… 25
3-2-1 距離定義…………………………………… 25
3-2-2 集群分析方式……………………………… 26
四、實證結果與分析…………………………… 27
4-1 實證結果…………………………………… 27
4-1-1 分層法集群分析…………………………… 27
4-1-2 非分層法集群分析………………………… 30
4-2 集群命名…………………………………… 35
4-3 購併標的選擇……………………………… 36
五、結論與建議………………………………… 38
參考文獻 ……………………………………………… 40

參考文獻

中文：
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﹝2﹞司徒達賢，策略管理新論：觀念架構與分析方法，再版，智勝文化，台北市，民國九十六年九月。
﹝3﹞黃正斌總編輯，保險英漢辭典，初版，保險事業發展中心，台北市，民國九十二年。
﹝4﹞陳隆麒，當代財務管理，第二版，華泰書局，台北市，民國九十三年二月。
﹝5﹞（美）Bernard L. Webb, Connor M. Harrison, James J. Markham著，保險經營（上冊），陳松森、康裕民、吳瑞雲、莊文昌譯，中華民國產物保險核保學會，台北，民國八十六年三月。
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﹝18﹞莊雙喜，“金融控股公司綜效目標與內部整合行動之探索性研究”，國立成功大學，碩士論文，民國92年。
﹝19﹞鍾佩珍，“台灣上市上櫃航運公司外匯風險暴露之研究”，國立成功大學，碩士論文，民國91年。
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﹝21﹞簡仲明、陳心虹，“產險市場，仍有發展空間”，財團法人保險事業發展中心，保險研究，專欄文章，民國93年，https://fsr.tii.org.tw/iiroc/fcontent/research/research03_01.asp?A3b_sn=32
英文：
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﹝2﹞J. David Cummins, Xiaoying Xie, “Mergers & Acquisitions in the U.S. Property-Liability Insurance Industry: Productivity and Efficiency Effects” , Journal of Banking and Finance, Vol. 32, Issue 1, pp. 30-55, January 2008
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﹝4﹞James W. MacDonald, “Underwriting Discipline in a Softening Market”, The John Liners Review, Vol. 19, No.1, pp. 32-43, Spring 2005.
﹝5﹞Yayuan Ren, Joan T. Schmit, “Franchise Value, Competition and Insurer Risk Taking”, Risk Management & Insurance Review, Vol. 10, Number 2, pp. 357-37, Fall 2007.
﹝6﹞Yoshinori Ichikawa, “Deregulation of the Non-Life Insurance Business in Japan (Supervising)”, The Non-Life Insurance Institute of Japan, http://www.sonposoken.or.jp/home/market_information/deregulation_of_the_non_life_insurance_business_in_japan_supervising
﹝7﹞James W. MacDonald, “Underwriting Discipline in a Softening Market”, The John Liners Review, Vol. 19, No.1, pp. 1-12, Spring 2005.

指導教授

羅庚辛(Keng-Hsin Lo)

審核日期

2009-1-17

推文