違反關係人交易規範對公司價值之影響

以作者查詢圖書館館藏

、以作者查詢臺灣博碩士

、以作者查詢全國書目

、勘誤回報

、線上人數：33

、訪客IP：18.220.134.161

姓名

安怡倩(Yi-Chien An) 查詢紙本館藏

畢業系所

財務金融學系在職專班

論文名稱

違反關係人交易規範對公司價值之影響
(The Effect of Related Party Transaction Rule Violation on Firm Value)

相關論文

★ 台灣建置碳排放權交易機制之分析	★ 保險業如何建立創造公司、顧客及員工三贏的RFP商業模式 —以全球人壽為例
★ 在IAS 21：「匯率變動之影響」規範下，我國企業如何應用商業模式選擇功能性貨幣之研究-以A公司為例	★ 台灣銀行業如何改變商業模式以因應ECFA下之變局-以個案銀行為例
★ 公司發行可轉債之宣告與長期績效	★ 申請上市櫃過程中股票價格之變化：來自興櫃市場的實證
★ 外資買賣超對個股之影響	★ 文創產業之融資模式探討
★ 私募股權基金入股後對台灣金融業的影響	★ 新舊承銷制度下首次公開發行公司盈餘管理之比較研究
★ 匯率風險與管理策略研究-以個案公司為例	★ 商業銀行併購融資之契機
★ 我國證券商辦理離境證券業務與海外子公司業務之比較：以個案銀行券商為例	★ 借殼公司之探討以台灣市場為例
★ 家族企業接班：專業經理人與家族成員之績效比較	★ 本國銀行Basel III 資本適足率與流動性覆蓋率探討

檔案

[Endnote RIS 格式]

[Bibtex 格式]

[相關文章]

[文章引用]

[完整記錄]

[館藏目錄]

[檢視]

[下載]

本電子論文使用權限為同意立即開放。
已達開放權限電子全文僅授權使用者為學術研究之目的，進行個人非營利性質之檢索、閱讀、列印。
請遵守中華民國著作權法之相關規定，切勿任意重製、散佈、改作、轉貼、播送，以免觸法。

摘要(中)

1997年亞洲金融風暴後，台灣發生數起企業舞弊案件。控制股東透過非常規交易、利益輸送，掏空公司資產，剝削小股東利益，是我國上市櫃公司嚴重的公司治理問題。本研究蒐集證券主管機關金管會對於關係人交易之相關規定，以2005年至2014年間裁罰案件為樣本，研究上市櫃公司違反關係人交易應遵行法規遭金管會裁罰時，裁罰案件發布對公司股價造成的影響。實證研究發現金管會裁罰案對上市櫃公司股價無顯著影響。以裁罰金額達新台幣壹佰萬元以上的案件進一步探討，發現裁罰發布前4天，股價顯著下跌，反映了內線交易的存在。最後基於我國現有法制環境，對主管單位監理措施提出建議。

摘要(英)

There were several corporate frauds occurred in the years following the 1997 Asian financial crisis. The controlling shareholders expropriate minority shareholders’ interests by non-arm’s length transactions and tunneling activities. The expropriation by controlling shareholders is an issue for the corporate governance in Taiwan. This study collects the violations of related party transaction (RPT) rules and investigates the market reactions to the announcements of the fines on such violations. The sample period is from 2005 to 2014. The empirical results show that the abnormal returns are not significantly different from zero. To further focus on the sample of violations which the fine amount is greater than NT$1 million, the stock prices materially depress on four days before the announcement day, implying the negative information is released by insiders. Finally, this study proposes some suggestions on the market regulations.

關鍵字(中)

★ 公司治理
★ 關係人交易
★ 股價

關鍵字(英)

★ corporate governance
★ related party transactions
★ event study

論文目次

摘　要 i
ABSTRACT ii
誌　謝 iii
目　錄 iv
表目錄 v
圖目錄 vi
第壹章　緒論 1
第一節　研究動機 1
第二節　研究目的 3
第三節　研究架構 4
第貳章　文獻回顧 5
第一節　關係人交易相關法規 5
第二節　關係人交易與公司治理之文獻探討 19
第三節　事件與股價變化之相關文獻 25
第四節　裁罰研究相關文獻 26
第五節　文獻小結 28
第參章　研究方法 29
第一節　事件研究法 29
第二節　超額報酬率的估計模型 31
第三節　統計檢定 33
第肆章　實證結果 34
第一節　樣本選取與資料來源 34
第二節　研究結果統計分析 36
第三節　違反情節影響重大之案件 39
第四節　裁罰金額之案件 42
第五節　裁罰金額統計 45
第六節　研究結果初步分析 46
第伍章　結論與建議 47
第一節　研究結論 47
第二節　建議 49
附錄 50
附錄一研究樣本：關係人交易裁罰案件 50
附錄二關係人交易相關法規及裁罰規定 55
參考文獻 56

參考文獻

中文文獻
KPMG，安侯建業聯合會計師事務所，2014年台灣地區舞弊與不當行為調查報告，2014/6，第8頁。http://www.kpmg.com/tw/zh/services/advisory/transactionandrestructuringservices/forensic-services/pages/201406-tw-forensic-report.aspx#.VUFq1CGqqko
王南喻、黃憲彰，2011，探討內線交易醜聞對證券股價之影響-以某上市公司為例，智慧科技與應用統計學報，第九卷第二期，第69-82頁。
何幸芳，2003，獨立董監事對公司價值與盈餘資訊內涵影響之研究，私立輔仁大學金融系碩士論文。
余智蓉、潘思璇，2012，新版公開資訊觀測站簡介，證券暨期貨月刊，第三十卷第八期，2012/8/16，第18-25頁。
吳姿璉，2000，論股份有限公司經營者與公司間利益衝突交易－以關係人交易為核心，國立政治大學法律系碩士論文。
沈中華與李建然，2000，事件研究法財務與會計實證研究必備，華泰文化事業公司。
官月緞、張家豪，2010，力霸事件對審計客戶股價影響之實證研究，會計與公司治理，第七卷第二期，2010/12，第19-46頁。
林佳靜，2003，公司治理、盈餘管理與投資人報酬之關連性研究，國立政治大學會計學系碩士論文。
林惠芬、陳嬿如、吳清在，2012，委託書之代理問題及制衡機制：對控制權偏離暨少數股東侵占行為之實證研究，會計評論，第54期，2012/1，第1-42頁。
林惠婷，2011，內部控制缺失與經營績效之關聯性研究，國立政治大學會計學系碩士論文。
邱垂昌、黃秀姿，2006，自願設立獨立董事、關係人交易與公司價值關聯性之研究：代/理理論 vs. 訊號發射理論，2006全球管理新環境國際學術研討會，2006/9/21，國立彰化師範大學。
邱垂昌、莊峻銘，2004，獨立董監事、公司資訊透明度與公司價值之關聯性，2004會計理論與實務研討會，2004/10/23~24，國立政治大學。
邱靜宜、林宜隆、翁錦霞，2014，從金管會銀行局重大裁罰案件探討內部稽核之缺失，2015年內部控制與風險管理論壇，2014/12/5，臺北商業大學。
翁慈青、劉政淮、紀信義、蔡昇紘，2012，產業環境競爭程度對會計師市場佔有率之影響，2012現代會計論壇學術研討會，2012/5/24~25，國立雲林科技大學。
馬秀如，2003，企業合併報表與落實公司治理之研究，行政院經濟建設委員會委託研究，2003/8。
馬佳琪，2012，談新修正公開發行公司取得或處分資產處理準則，證券暨期貨月刊第三十卷第六期，2012/6/16，第40頁。
張正源，2005，獨立董監制度與關係人交易關係之研究，國立政治大學會計學系碩士論文。
張盛和，1991，概論利益輸送，稅務旬刊，第1436期（8月），第7-10頁。
許振明、林雅玲，2007，金控公司整併及金融財團的隱憂，國家政策研究基金會，2007/2/14。http://old.npf.org.tw/PUBLICATION/FM/096/FM-R-096-005.htm
陳怡潔，2007，關係人交易與公司治理之研究，國立成功大學會計學系碩士論文。
陳惠珠，1996，公司申請上市前盈餘操縱之探討，東吳大學會計學系碩士論文。
陳鴻文，2005，公司治理與關係人交易及盈餘管理之關聯性研究，國立台灣大學會計學系碩士論文。
陸怡伸，2003，公司財務危機預測—考慮公司治理及關係人交易影響之實證研究，中原大學會計學系碩士論文。
曾華封，2010，金融業利用電腦輔助內部稽核風險之研究，中國文化大學國際企業管理系碩士論文。
黃士銘、陳譽民，2011，內控自評報告重編與裁罰現象的分析，內部稽核，73期，2011/1/1，第19 -23頁。
黃瓊瑤、王癸元、張鳳真，2013，企業社會責任事件宣告與股價異常報酬之研究，當代會計，第十四卷第二期，第173-203頁。
楊文慶，1994，集團企業間非常規交易之類型，律師通訊，第174期（3月），第48-54頁。
葉銀華，2002，透過實踐股東行動主義健全公司治理機制，會計研究月刊，205期，第14-16頁。
葉銀華、邱顯比、何憲章，1997，利益輸送代理問題與股權結構之理論與實際研究，中國財務學刊，第四卷第四期（4月），第47-73頁。
葉銀華、柯承恩與李德冠，2002，公司監理機制對於關係人交易的影響， 2002 年財務學術研討會暨博士研究生論壇，台灣財務金融學會。
葉銀華、蘇裕惠、柯承恩與李德冠，2003，公司治理機制對於關係人交易的影響，證券市場發展季刊，第十五卷第四期，第69-106頁。
潘棋烽，2012，從內線交易防制論證券市場監理之法律問題，南台科技大學財經法律系碩士論文。

英文文獻
Adolf A. Berle, Jr. and Gardiner C. Means ,1932, “The Modern Corporation and Private Property.”, MacMillan, New York, N.Y.
Association of Certified Fraud Examiners , ACFE，“2014 Global Fraud Study”，P41. http://www.acfe.com/rttn-download-2014.aspx
Azofra, V., and M. Santamaria, 2011, “ Ownership, control, and pyramids in Spanish commercial banks. ”, Journal of Banking and Finance 33(June), P1464-1476.
Barnea, A., R. A. Haugen, and L. W. Senbet, 1985,“Agency Problems and Financial Contracting.”, Prentice-Hall, Inc., New Jersey.
Brickley, J., James, C., 1987,“ The takeover market, corporate board composition and ownership structure: the case of banking”, Journal of Law and Economics 80 (1),P 161-181.
Brown, S., and J. Warner, 1980,“Measuring Security Price Performance,” Journal of Financial Economics 8, 1980, P 205-258.
Brown, S., and J. Warner, “Using Daily Stock Returns: The Case of Event Studies” , Journal of Financial Economics 14,1985, P 3-31.
Cheung, YL, Rau, PR & Stouraitis, A, 2006, “Tunneling, propping and expropriation: evidence from connected party transaction in Hongkong”, Journal of Financial Economics, vol.82, P 343-386.
Claessens, S., S. Djankov, J. P. H. Fan, and L. H. P. Lang, 2002, “Disentangling the incentive and entrenchment effects of large shareholdings”,Journal of Finance 57 (December), P2741-2771.
David E. Weinstein and Yishay Yafeh ,1998,“On the Costs of a Bank-Centered Financial System: Evidence from the Changing Main Bank Relations in Japan”, The Journal of Finance,Volume 53, Issue 2, April 1998, P 635-672
Fama, E. F., and M. C. Jensen, 1983, “Separation of ownership and control”, Journal of Law and Economics ,26 (June),P 301-325.
Henk Berkman, Rebel A. Cole and Lawrence J. Fu., 2009, “Expropriation through loan guarantees to related parties: Evidence from China. ”, Journal of Banking and Finance 33,P 141-156. http://condor.depaul.edu/rcole/Research/Berkman_Cole_Fu_JBF_2008_Final.pdf
Hoshi, Takeo, Anil Kashyap and David Scharfstein. ,1991, “Corporate Structure, Liquidity, And Investment: Evidence From Japanese Industrial Groups ” ,Quarterly Journal of Economics, v106(1), P 33-60.
James A. Brickley , Jeffrey L. Coles , Rory L. Terry ,1994, “Outside directors and the adoption of poison pills”, Journal of Financial Economics, 35 (1994), North-Holland , 371-390 http://www.researchgate.net/profile/Jeffrey_Coles/publication/4978181_Outside_directors_and_the_adoption_of_poison_pills/links/00b7d51e4e9748adc4000000.pdf
Jensen, M. C., and W. H. Meckling. ,1976, “ Theory of the firm: Managerial behavior, agency cost and ownership structure”, Journal of Financial Economics 3 (4),P305-360.
Jensen, M., and W. Meckling,1976, “Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure”, Journal of Financial Economics 3 (April),P305-360.
La Porta, R., F. Lopez-de-Silanes, A. Shleifer, and R. Vishny, 2000, “Investor protection and corporate governance”, Journal of Financial Economics, Elsevier, vol. 58(1-2), P 3-27.
La Porta, R., F. Lopez-de-Silanes, A. Shleifer, and R. Vishny, 2002, “Investor protection and corporate valuation”, Journal of Finance 57 (June), P1147-1170.
PricewaterhouseCoopers ,PwC,2014, “2014 Global Economic Crime Survey”, 2014/3/20。http://www.pwc.com/crimesurvey
Rui Albuquerque and Neng Wang, 2008, “ Agency Conflicts, Investment, and Asset Pricing”, Journal of Finance 63(1) , P 1-40.
STEPHEN D. PROWSE,1992, “The Structure of Corporate Ownership in Japan”, The Journal of Finance Volume 47, Issue 3, July 1992, P 1121-1140.

指導教授

徐政義(Cheng-Yi Shiu)

審核日期

2015-7-9

推文