歐債危機是否會影響台灣股市?以台灣指數股票型基金為例

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姓名

陳品捷(Pin-chieh Chen) 查詢紙本館藏

畢業系所

財務金融學系在職專班

論文名稱

歐債危機是否會影響台灣股市?以台灣指數股票型基金為例
(Does Europea debt crisis affect Taiwan stock market?-Evidence from Taiwan Exchange-traded funds)

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摘要(中)

本文主要藉由台灣五檔不同類型的指數股票型基金(ETF)分析其在歐債危機期間與非歐債危機期間之績效表現是否會存在差異，以及不同類型之ETF的績效表現是否也會存在明顯的差異。利用傳統的績效評估指標與以追蹤誤差為基準的評估方法進行實證分析，研究結果發現，在傳統的績效指標評估方面，顯示ETF的績效表現是存在差異，ETF的類型會影響到ETF的報酬績效表現，且歐債危機期間與非歐債危機期間的ETF績效表現存在顯著的差異。在以追蹤誤差為基準的評估結果方面，ETF在追蹤標的指數之能力的績效表現會因歐債危機發生而有明顯的差異，且不同類型的ETF也會影響到追蹤指數之效率(追蹤誤差)的表現。

摘要(英)

Focusing on the Taiwanese Exchange-Traded Funds (ETFs), this thesis mainly analyzes whether the performance of ETFs changes during the period of European debt crisis. To evaluate the performance, we use traditional performance indicator and tracking error examine five ETFs listed in Taiwan stock market. The results show that with the traditional performance indicator, the performance of ETFs changes in the European debt crisis period. ETFs performances also differ by type. The results based on tracking error show that the tracking ability differs between the sub-sample period of European debt crisis and non-European debt crisis. The tracking errors also differ by the type of ETFs.

關鍵字(中)

★ 指數股票型基金
★ 追蹤誤差
★ 歐債危機

關鍵字(英)

★ ETFs
★ tracking error
★ European debt crisis

論文目次

第一章緒論1
第一節研究動機1
第二節研究目的3
第三節研究架構4
第二章台灣ETF發展概況及歐債危機過程6
第一節台灣ETF發展概況6
第二節歐債危機過程9
第三章文獻探討11
第一節基金與指數股票型基金績效評估相關文獻11
第二節追蹤誤差相關文獻15
第四章資料說明及研究方法18
第一節資料說明及定義歐債危機期間18
第二節研究方法21
第五章實證結果及分析26
第一節基本敘述統計分析26
第二節傳統的績效指標評估結果38
第三節追蹤指數為基準的評估結果46
第六章結論49
參考文獻51

參考文獻

中文部分：
[1]Scott Paul Frush著，如何投資ETF，韓慶華譯，初版，大億出版，新北市，民國103年。
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[3]尤珀韋，「2008金融風暴對台灣指數股票型基金績效影響之研究」，德明財經科技大學，碩士論文，民國100年。
[4]杜玉雯，「主被動式股票型基金長期績效持績性之研究－以美國為例」，靜宜大學，碩士論文，民國98年。
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[6]吳宗銘，「台灣指數股票型基金之績效分析」，國立中正大學，碩士論文，民國96年。
[7]陳鈺婷，「境外ETF與連結式ETF追蹤績效及成交量影響因素之探討」，南台科技大學，碩士論文，民國100年。
[8]程榮椿，「台灣五十指數型基金與大型投資組合共同基金之績效比較」，國立中興大學，碩士論文，民國96年。
[9]萬桂菊，「指數股票型基金與共同基金績效差異之研究」，國立中央大學，碩士論文，民國101年。
[10]劉殷如，「指數股票型基金之績效評估及相關研究－以台灣首檔ETF為例」，國立成功大學，碩士論文，民國93年。
[11]賴曉莉，「主動式VS被動式管理基金之研究」，國立中正大學，碩士論文，民國98年。
英文部分：
[1] Blitz, D., Huij, J. and Swinkels, L.,“The performance of European index funds and exchange-traded funds”, European Financial Management, Vol.18, No.4, pp.649-662,2012
[2] Chu, Patrick Kuok-Kun,“Study on the tracking errors and their determinants: evidence from Hong Kong exchange traded funds”, Applied Financial Economics, Vol.21,pp309-315,2011
[3]Gastineau, G.L.,“The benchmark index ETF performance problem”, Journal of Portfolio Management, Vol.30, pp.96-103, 2004
[4]Harper, J.T., Madura, J. and Schnusenberg, O., “Performance comparison between exchange-traded funds and closed-end country funds”, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, Vol.16, pp.104-122, 2006
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[6]Svetina, M. and Wahal, S.,“Exchange traded funds: performance and Competition”, SSRN:http://ssrn.com/abstract=1030643,2008
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網站：
[1]台灣證券交易所www.twse.com.tw
[2]Money DJ理財網www.moneydj.com
[3]BlackRock(2014/12)，BlackRock ETP Landscape，www.blackrock.com

指導教授

高櫻芬(Yin-feng Gau)

審核日期

2015-7-13

推文