| 姓名 |
林婕妤(Chieh-Yu Lin)
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畢業系所 |
法律與政府研究所 |
| 論文名稱 |
以法實證分析內線交易規範圖像之變革與走向
(Using Empirical Legal Studies discusses the retrospect and prospect of insider trading)
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| 相關論文 | |
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| 摘要(中) |
近年社會對於內線交易廣泛討論，新聞媒體報導看似內線交易案件量多，實際上內線交易案件量真的如此多嗎？以及內線交易的刑罰有無嚇阻性？本文將透過實證研究方法，從判決書中了解內線交易數量之變化、判刑之輕重、構成要件之審核等等，對比學說上的爭議，探討內線交易所欲規範的圖像以及過往之變革與未來之走向。本文利用實證的研究方法，致力與法條及學說對話，提出假設並加以檢驗，研究後發現，內線交易法之規定在實務上難以獲得彰顯，且其法律規定在效果上亦無顯著效果，而其學說上所認為最具爭議的爭點，在實務判決上影響並非所認為的具影響力，種種現象顯示，我們所認為的內線交易與實際的內線交易狀況有所出入，利用上述成果，期待能更加精確地看待內線交易，對內線交易日後修法能產生部分影響。 |
| 摘要(英) |
In recent years, insider trading has been extensive discussion in the community. Insider trading seemed to frequently appear in the news. But in fact, insider trading really appears so frequently? And whether the punishment of insider trading had deterrence or not? In this article, I will use Empirical Method of Studies to realize some factor of insider trading, like change of quantity, the severity of sentencing, discuss requisite elements, etc., contrasting with the theories, discussing insider trading regulate images and prospecting future. In this paper, I used Empirical Method of Studies, committed to dialogue with the law and doctrine, put forward hypotheses and tested. After the study, it was found that regulate of the Insider Trading were hard to be demonstrated in court, and the legal did not have any significant effect on the effect. Besides, the most controversial issues considered in the doctrine were not considered as substantive judgments Influential. All kinds of phenomena show that we think the insider trading is different from the actual insider trading status. Using the above results, we look forward to a more accurate view of the insider trading and some impact on the aftermath of the insider trading. |
| 關鍵字(中) |
★ 內線交易
★ 法律實證研究 |
關鍵字(英) |
★ Insider trading
★ Empirical Legal Studies |
| 論文目次 |
摘要 I
ABSTRACT II
誌謝辭 III
目錄 V
圖目錄 X
表目錄 XII
第一章 緒論 1
第一節 源起 1
第二節 問題意識 2
第三節 研究目的 3
第四節 文獻回顧 5
第五節 資料蒐集與研究限制 10
第六節 研究設計 11
第二章 內線交易之前世今生 14
第一節 法律圖像變革綜覽 14
第二節 初始重刑化 16
一、 立法政策之轉變 16
二、 無遏止犯罪效果 18
第三節 第一次蛻變 21
一、 修法重點 22
二、 未達成減少犯罪 23
第四節 第二次重刑化 24
一、 修法重點 25
二、 修法前案件非多 27
三、 修法前不法所得高 28
四、 修法後重刑效果短期不佳 29
五、 修法後不法所得減少 30
六、 小結 33
第五節 第二次蛻變 34
一、 修法重點 34
二、 構成要件影響分析 37
三、 公開辦法影響分析 38
第六節 第三次實質修訂 39
一、 修法重點 39
二、 主體範圍擴大影響 40
第七節 小結 41
第三章 法律程序及結果之實證研究 44
第一節 實證模型 44
一、 法律時效性 44
二、 法律制度性 44
三、 模型執行方式 45
第二節 地域分析 45
一、 資料選擇與分類 46
二、 非都會地區內線交易頻繁 47
三、 台北、新北實際比率 50
四、 小結 51
第三節 地方法院有無罪分析 53
一、 思考路徑與資料選擇 54
二、 無罪結果佔多數 54
三、 有無罪案件數量倒置 55
第四節 一審判決後勢分析 57
一、 上訴分布與交叉比對 57
(一) 歷年上訴分布 57
(二) 上訴之因子分析 60
二、 終審法院分布與交叉比對 62
(一) 上訴審級分布 62
(二) 2000年前上訴理由 65
(三) 近年上訴變化 67
(四) 上訴結果分布 67
(五) 終審定讞分析 69
第四章 法律效果之實證研究 72
第一節 案件刑罰分類 72
一、 主要刑罰 73
二、 次要刑罰 74
三、 財產刑 74
四、 小結 75
第二節 刑罰類型之分析 75
一、 有期徒刑刑度分布及分析 76
二、 歷年沒收變化及因素 78
三、 歷年易刑處分變化及因素 79
四、 緩刑分布及因素 82
(一) 緩刑與內線交易交集 82
(二) 歷年緩刑變化 83
(三) 緩刑付款分布 87
(四) 緩刑發生機率 89
第三節 量刑因子之分析 90
一、 關鍵字詞之分類 91
二、 量刑主要判斷依據 95
第四節 小結 95
第五章 構成要件之正本清源 98
第一節 保護法益 99
一、 相關立法體系架構 99
二、 最核心之法益為何 101
三、 小結 103
第二節 內部人 104
一、 防堵思考路徑 104
二、 學理上之討論 106
(一) 繼受的學理 107
(二) 本文見解 108
三、 實證主要犯罪類型 109
(一) 單人犯罪為主 109
(二) 犯罪行為人多為第一款 111
(三) 各款之獲罪率 113
(四) 小結 115
四、 法人不宜為規範對象 116
第三節 內線消息 118
一、 意義及範圍 119
二、 明確、成立時點 120
三、 實證內線消息種類 122
四、 實證明確、成立時點影響性 123
五、 企業併購消息爭議 126
(一) 學說見解 126
(二) 本文見解 130
六、 判斷流程與其他爭議 132
第四節 實際知悉與利用 134
一、 實證實際知悉 134
二、 知悉與利用學理討論 135
三、 實證知悉與利用說 137
第五節 實證公開 139
第六章 結論 142
參考文獻 147
附錄 155
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| 參考文獻 |
一、 書籍
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林三田，刑法通論（下），第10版，自版，2008年1月。
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三、 專書論文
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四、 學位論文
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張競文，論有價證券詐欺之民事責任之研究－以我國證券交易法為中心，國立高雄大學法律學系法律研究所碩士論文，2009年1月。
莊嘉蕙，內線交易之實證研究，國立交通大學管理學院碩士在職專班科技法律組碩士論文，2009年7月。
溫帶斌，衍生性證券與短線交易規範之研究，國立台北大學法律學系碩士論文，2012年1月。
劉千鳳，有價證券內線交易犯罪偵審之實證研究，國立中正大學犯罪防治所碩士論文，2007年6月。
賴逸靜，內線交易犯罪特性之研究，國立臺北大學犯罪學研究所碩士論文，2009年12月。
魏志忠，企業購併之個案研究-以E公司為例，私立元智大學資訊管理學系碩士論文，2002年。
五、 網路資料
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政府資料開放平台，上市公司基本資料，https://data.gov.tw/dataset/18419，最後瀏覽日：2017年9月24日。
政府資料開放平台，上櫃股票基本資料，https://data.gov.tw/dataset/25036，最後瀏覽日：2017年9月24日。
政府資料開放平台，公開發行公司基本資料，https://data.gov.tw/dataset/28567，最後瀏覽日：2017年9月24日。
政府資料開放平台，興櫃公司基本資料，https://data.gov.tw/dataset/28568，最後瀏覽日：2017年9月24日。
商業周刊，由胖達人事件看：為什麼台灣的內線交易很少被定罪？，http://www.businessweekly.com.tw/article.aspx?id=6587&type=Blog，最後瀏覽日：2017年5月24日。
臺灣高等法院以下各級法院民刑事案件案號字別及案件種類對照表，http://www.6law.idv.tw/6law/law2/%E8%87%BA%E7%81%A3%E9%AB%98%E7%AD%89%E6%B3%95%E9%99%A2%E4%BB%A5%E4%B8%8B%E5%90%84%E7%B4%9A%E6%B3%95%E9%99%A2%E6%B0%91%E5%88%91%E4%BA%8B%E6%A1%88%E4%BB%B6%E6%A1%88%E8%99%9F%E5%AD%97%E5%88%A5%E5%8F%8A%E6%A1%88%E4%BB%B6%E7%A8%AE%E9%A1%9E%E5%B0%8D%E7%85%A7%E8%A1%A8.pdf，最後瀏覽日：2017年8月1日。
聯合知識庫，漢微科內線交易 投資人不滿股市訊息不對等，https://udndata.com/ndapp/udntag/finance/Article?origid=2345513&ptname=%E5%85%A7%E7%B7%9A%E4%BA%A4%E6%98%93，最後瀏覽日：2017年5月24日。
蘋果即時，翁啟惠「弊案」纏身，卻難定罪，http://www.appledaily.com.tw/realtimenews/article/new/20160422/844815/，最後瀏覽日：2017年5月24日。
六、 其他
立法院第五屆第三會期第二次會議議案關係文書，證券交易法部分條文修正草案總說明。
立法院第六屆第二會期第一次會議議案關係文書，證券交易法部分條文修正草案。
立法院第四屆第六會期第五次會議議案關係文書，證券交易法部分條文修正草案總說明。
立法院第七屆第一會期第十三次會議議案關係文書，證券交易法部分條文修正草案總說明。
立法院議案關係文書，院總第七二七號。
經濟日報，1999年1月16日，03版。
經濟日報，1999年6月18日，02版。
聯合報，1999年1月17日，21版。
聯合報，1999年2月11日，03版。
聯合報，1999年6月8日，21版。
|
| 指導教授 |
楊君仁(Chuen-jen Yang)
|
審核日期 |
2018-1-4 |
| 推文 |
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