財務比率與盈餘管理對危機預測之探討

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姓名

郭紋瑄(Wen-Hsuan Kuo) 查詢紙本館藏

畢業系所

會計研究所

論文名稱

財務比率與盈餘管理對危機預測之探討
(Financial Ratios and Earnings Management to Predict Distress)

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摘要(中)

在商業模式日新月異的時代，如何透過財務報表及公開資訊察覺具有財務困難之公司至關重要，因此本研究先以Altman (1968)的Z-Score建立財務指標模型，再結合Kim and Zhang (2014)的不透明度模型(Opacity)及Roychowdhury (2006)實質盈餘管理模型建立財務與盈餘管理指標模型，並透過羅吉斯迴歸進行分析探討，最後以經濟成長率之變動為依據區分樣本，探討總體經濟環境對預測模型之影響。
實證結果顯示企業的流動性、累積至今之盈餘為預測財務危機重要之指標；而財務與盈餘管理指標模型顯示異常營業現金流量、異常裁決性支出於危機前一年及危機前二年呈現負向顯著，應計盈餘管理於危機前一年至危機前三年呈現正向顯著。與實質盈餘管理相比，應計盈餘管理於危機前三年即呈現顯著，顯示管理當局會優先選擇對公司損害較小之方法美化財務報表。考量總體經濟環境後，企業的流動性仍為重要之指標，而盈餘管理指標方面發現總體經濟環境較佳時，管理當局透過盈餘管理美化財務報表之程度較大。

摘要(英)

This paper uses logistic regression to conduct a financial distress prediction model. There are five financial ratios in the financial model; the financial and earnings management model consists of financial model including five financial ratios, opacity indicators, and real earnings management indicators. Last, the discussion on the impact of macroeconomic on prediction.
The empirical results show that liquidity and retained earnings are the most important ratios in financial model. Ab_CFO and Ab_DISEXP are significant in the year before the crisis events and the second year before it. Opacity is significant during the year before the crisis events to the third year before it. In addition, accrual earnings management is significant one year earlier than actual earnings management, which means the manager gives priority to choosing lesser hazard methods to manipulate financial statements. After considering macroeconomic, liquidity is an important ratio too. We find the manager uses earnings management to manipulate financial statements to a greater extent when the macroeconomic is better.

關鍵字(中)

★ 財務比率
★ 盈餘管理
★ 總體經濟環境
★ 危機預測

關鍵字(英)

★ Z-Score
★ Earnings management
★ Macroeconomic
★ Predict distress

論文目次

摘要 i
Abstract ii
目錄 iii
圖目錄 v
表目錄 vi
一、緒論 1
二、文獻探討 3
2-1 盈餘管理相關文獻 3
2-2 危機事件定義 7
2-3 危機預警模型 8
三、研究設計 12
3-1 樣本選取 12
3-2 危機企業定義 13
3-3 變數定義 14
3-3-1 應變數 14
3-3-2 自變數 14
四、實證結果 20
4-1 敘述性統計 20
4-1-1 危機公司分析 20
4-1-2 財務與盈餘管理指標之敘述性統計 23
4-2 常態性檢定 24
4-3 平均值檢定 25
4-4 相關性分析 26
4-5 羅吉斯迴歸 30
4-6 總體經濟環境探討 33
五、結論與建議 39
參考文獻 41
英文文獻 41
中文文獻 44
圖目錄
圖一、各年份危機公司數量 20
圖二、各產業危機公司數量 21
圖三、1995年至2019年經濟成長率 34
表目錄
表一、重新分類至新產業之公司 13
表二、危機之定義 14
表三、考量產業公司家數之危機公司佔比 22
表四、財務指標之敘述性統計 23
表五、盈餘管理指標之敘述性統計 24
表六、常態性檢定(P值) 25
表七、平均值檢定 26
表八、危機前一年財務與盈餘管理指標相關係數 27
表九、危機前二年財務與盈餘管理指標相關係數 28
表十、危機前三年財務與盈餘管理指標相關係數 29
表十一、財務指標之羅吉斯迴歸分析 30
表十二、財務與盈餘管理指標之羅吉斯迴歸 32
表十三、考量總體經濟後之樣本分析 35
表十四、△GDP%為1之羅吉斯迴歸分析 36
表十五、△GDP%為0之羅吉斯迴歸分析 37

參考文獻

英文文獻
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中文文獻
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指導教授

盧佳琪(Chia-Chi Lu)

審核日期

2021-6-24

推文