| 姓名 |
王惠萍(Hui-Ping Wang)
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畢業系所 |
會計研究所企業資源規劃會計碩士在職專班 |
| 論文名稱 |
企業價值評價之個案研究 -以醫材通路A公司為例
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| 相關論文 | |
| 檔案 |
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| 摘要(中) |
本文主要以醫材通路A公司進行個案研究，分別以自由現金流量折現法、本益比法及股價淨值比法評估個案公司企業價值，並進行情境分析及敏感度分析。再搭配SWOT，針對企業內部優、劣勢及外部環境的機會及威脅進行綜合分析。
經研究結果發現，個案公司依照自由現金流量折現之企業價值為162元，遠較以本益比法衡量之企業價值113元及股價淨值比法衡量之企業價值21元高。主要係因自由現金流量折現法是以企業未來發展之策略規劃為基礎，勾勒出企業未來可能產生的獲利發展，而本益比法及股價淨值比法著重歷史及目前公司財務結構及同業狀況為衡量基礎，故針對A公司這種高度成長型的公司，給予較低的評價。
除分析上述三種評價方式外，併搭配SWOT分析對A公司之未來發展提出建議，希冀A公司面臨升息、原物料短缺的詭譎多變經營環境，持續創造營業佳績。 |
| 摘要(英) |
It is a case study primarily for the assessment of corporate value based on a company A – a logistics of medical devices/materials, through the method of discount free cash flow, the method of price-earning Ratio and price-book Ratio, respectively, and also proceed the analysis of the situation, sensitivity analysis, along with SWOT, the comprehensive analysis for particularly the internal strengths, weaknesses in the corporate and, the external opportunities, and threats.
The result of the case study is that the corporate value reaches $162 based on the discount free cash flow, which is much higher than the corporate value at $113 based on the price-earning Ratio and $21 based on price-book Ratio.
Mainly because the method of discount free cash flow is based on the corporate′s development in the future and to picture the possible profit development, but the price-earning Ratio and price-book Ratio focus on the history and current financial structure and the condition in the same industry as the foundation of assessment, therefore to issue a relatively lower the evaluation for such a highly growing corporate A.
The SWOT analysis is also adopted to present the suggestion based on the future development besides these three assessment methods, and expect the corporate to continuously create the good performance under the tricky and changeable business running condition of in short of raw material and rise of interest rate. |
| 關鍵字(中) |
★ 企業價值評估
★ 現金流量折現法
★ 本益比法
★ 股價淨值比法
★ SWOT分析 |
關鍵字(英) |
★ Assessment of corporate value
★ Discounted Free Cash Flow
★ price-earning Ratio
★ price-book Ratio
★ SWOT Analysis |
| 論文目次 |
中文摘要................. i
Abstract................ ii
目 錄............... iii
圖 目 錄 ................ v
表 目 錄................. vi
第 一 章 緒論............ 1
第一節 研究動機 ........ 1
第二節 研究目的......... 2
第三節 研究架構.......... 3
第四節 研究流程 ......... 4
第 二 章 文獻回顧......... 5
第一節 SWOT分析 ......... 5
第二節 企業評價方法....... 6
第三章 個案介紹 ......... 8
第一節 個案公司簡介....... 8
第二節 個案公司產業分析... 10
第三節 個案公司產業上、下之關聯性 15
第四章 SWOT分析及企業價值分析 18
第一節 個案公司SWOT分析... 18
第二節 歷史經營績效分析... 19
第三節 企業價值評價之計算. 31
第四節 評價方法綜合分析.. 36
第五章 結論與建議........ 38
第一節 研究結論 ....... 38
第二節 建議.............. 39
參考文獻.................. 41
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| 參考文獻 |
一、中文書籍
Palepu.Healy.Bernard著﹔郭敏華譯，企業分析與評價，湯姆生出版，台北市，2005。
梁憲政著，企業評價與選股秘訣，寰宇出版，台北市，2014。
二、國內碩博士論文
丁維和，2017，橡塑膠合金材料之價值評估，國立中興大學高階經理人碩士在職專班碩士學位論文。
李筑琳，2018，台灣醫療器材產業之企業評價，國立雲林科技大學財務金融系碩士論文。
李潤中，2014，台灣手工具產業策略行程之研究-SWOT計分卡之應用，東海大學會計系碩士在職專班碩士論文。
李芳如，2013，以現金流量折現法探討台灣自行車產業之企業評價-M公司為例，東海大學管理學院財務金融研究所碩士在職專班論文。
胡姝莉，2017，企業價值評估模型之應用-以T科技公司為例，國立台北大學企業管理學系碩士論文。
張美梅，2016，企業評價模型與產業別之相關性研究：以食品、生技醫療、通信網路產業為例，國立中興大學高階經理人碩士在職專班碩士學位論文。
張凰誼，2016，企業評價與價值創造策略之研究-以隱形眼鏡產業M公司為例，東海大學管理學院財務金融研究所碩士在職專班論文。
詹益雄，2019，以SWOT和買方效益矩陣分析電動輪椅及電動代步車產業行銷策略-以W公司為例，國立高雄大學國際高階經營管理碩士在職專班碩士論文。
謝文玲，2019，台灣LED未上市企業評價之個案研究，國立中央大學財務金融學系碩士論文。
三、研究報告
吳劭易，工業技術研究院，淺析先進敷料市場趨勢與發展，2021
四、網路資源
經濟新報 TEJ 統計資料庫
公開資訊觀測站 公開資訊觀測站 (twse.com.tw)
衛生福利部食品藥物管理署 衛生福利部食品藥物管理署 (fda.gov.tw)
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| 指導教授 |
盧佳琪
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審核日期 |
2022-6-9 |
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