| 姓名 |
姜似穎(Sih-Ying Chiang)
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畢業系所 |
財務金融學系在職專班 |
| 論文名稱 |
布林通道交易策略之探討與分析： 以S&P 500 ETF – SPY為例
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| 檔案 |
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| 摘要(中) |
本研究主要追蹤美股S&P500 ETF指數(SPY)的報酬並進行技術分析，藉由過往的投資績效規劃一個為退休做準備的長期投資策略，以S&P標普500指數變動為標的並透過技術分析決定適當的進場與出場時機進而獲取較多數人更高的報酬。本研究使用布林通道為技術分析，藉由股市中價格波動判斷進出場時機，再加入平均值與標準差的觀念後，進而找出市場的價格突破點及反轉點指標，是一項可以用於交易市場上的技術指標。藉由觀察2004年至2023年共19年期間SPY指數變動進行市場數據分析與歷史回測後，最終得出的研究結果為在順勢交易下，藉由同時加入多單與空單的指令並增加兩倍槓桿後，能得出最大化的績效報酬。 |
| 摘要(英) |
This study primarily tracks the returns of the S&P 500 ETF index (SPY) in the U.S. stock market and conducts technical analysis. By analyzing past investment performance, it aims to plan a long-term investment strategy for retirement preparation. The strategy uses the S&P 500 index as a benchmark and determines appropriate entry and exit points through technical analysis to achieve higher returns compared to the majority. Bollinger Bands are used as the technical analysis tool in this study, which uses price volatility in the stock market to determine timing for entry and exit. By incorporating the concepts of mean and standard deviation, the study identifies price breakout and reversal indicators, making it a technical indicator applicable in trading markets. Through observing the SPY index changes from 2004 to 2023, a 19-year period, and conducting market data analysis and historical backtesting, the research concludes that in trend-following trading, by simultaneously incorporating long and short positions with double leverage, the maximum performance return can be achieved. |
| 關鍵字(中) |
★ 布林通道
★ 技術分析
★ ETF指數
★ S&P500
★ SPY |
關鍵字(英) |
★ Bollinger Band
★ technical analysis
★ ETD index
★ S&P500
★ SPY |
| 論文目次 |
第一章 緒論1
1-1 研究背景與動機1
1-2 研究目的3
1-3 S&P500指數ETF - SPY介紹4
第二章 文獻回顧6
2-1 影響美股的因素6
2-2 技術分析法之實證7
第三章 研究方法10
3-1 交易策略的重要性10
3-2 布林通道介紹10
3-3 布林通道–順勢策略12
3-4 布林通道–逆勢策略13
3-5 交易成本13
第四章 實證結果15
4-1 布林通道的應用 - 順勢交易15
4-1-1 順勢策略下的多單交易 – 策略A16
4-1-2 順勢策略下的多單加空單交易 – 策略B19
4-2 布林通道的應用 - 逆勢交易21
4-2-1 逆勢策略下的多單交易 – 策略C22
4-2-2 逆勢策略下的多單加空單交易 – 策略D24
4-3 交易策略綜合比較26
4-4 增加槓桿之交易策略27
4-4-1 順勢策略下的多單加空單交易一倍槓桿 – 策略E27
4-4-2 順勢策略下的多單加空單交易一點五倍槓桿 – 策略F29
4-5 槓桿交易策略綜合比較32
第五章 研究結論與建議34
5-1 研究結論34
5-2 研究限制34 |
| 參考文獻 |
1.張伯偉 (2022)，「布林通道交易策略實證 - 以台灣指數期貨為例。」國立中央大學財務金融學系碩士在職專班，碩士論文。
2.李伊容(2012)，「多空頭市場下台灣與美國ETF之研究－以台灣50ETF及SPDR為例。」淡江大學財務金融學系碩士在職專班，碩士論文。
3.林韋丞(2022)，「長期投資研究：以黃金、不動產投資信託、債券型ETF、臺灣ETF及美國ETF為例。」國立政治大學國際經營管理英語碩士學位學程(IMBA)，碩士論文。
4.陳慧容(2021)，「新冠狀肺炎期間在結構性變動下美股與美元指數的動態關係。」國立中興大學高階經理人碩士在職專班，碩士論文。
5.蘇品慈(2022)，「COVID-19危機期間的投資人情緒對於美股與商品期貨報酬率之影響。」國立高雄科技大學金融資訊系，碩士論文。
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8.黃彬怡(2021)，「如何選擇最佳的 ETF 投資組合模型：以大中華地區的 ETF 為例。」國立政治大學金融學系，碩士論文。
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2.Wing-Keung Wong, Meher Manzur, Boon-Kiat Chew.(2010), “How rewarding is technical analysis? Evidence from Singapore stock market,” Taylor and Francis, 543-551
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5.Cheol-Ho Park and Scott h. Irwin.(2007), “What do we know about the profitability of technical analysis?” Journal of Economic Surveys, 786-826 |
| 指導教授 |
吳庭斌
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審核日期 |
2023-7-28 |
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