肯特通道交易策略在台灣期貨市場之應用研究

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姓名

林政漢(Cheng-Han Lin) 查詢紙本館藏

畢業系所

財務金融學系在職專班

論文名稱

肯特通道交易策略在台灣期貨市場之應用研究
(A Study on the Application of the Keltner Channel Trading Strategy in the Taiwan Futures Market.)

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摘要(中)

台指期貨交易是眾多投資者首選的交易方式之一，以加權指數為交易標的的台指
期貨有較低交易成本、高財務槓桿、高流動性以及可進行多空交易等特性。因其提供高槓桿的特性，即使只動用少量資金，也能進行交易。如果投資人有良好的交易策略，便有機會可以獲得較高報酬。
　　在本論文中，運用了移動平均線(MA)、肯特通道技術指標，進行回測2003年至2023年這20年台灣加權指數，透過兩倍槓桿來模擬最佳化交易策略，藉由過往的投資績效設定一個被動收入的長期投資策略，以台灣期貨指數變動透過技術分析決定適當的進出場條件來獲取更高的報酬。
　　最後，我們提出交易策略，並使用台指期貨不同的交易策略模擬交易。分析與回測後，最終得出的研究結果為在順勢交易下的多單與空單並增加兩倍槓桿後，便能得出最大化的績效報酬。

摘要(英)

Trading Taiwan Index Futures is one of the preferred methods for many investors. Taiwan Index Futures, which use the Weighted Index as the trading target, offer several advantages, including low transaction costs, high financial leverage, high liquidity, and the ability to engage in both long and short trades. The high leverage feature allows trading with a small amount of capital. With a solid trading strategy, investors have the potential to achieve higher returns.

In this thesis, we employ Moving Average (MA) and Keltner Channel technical indicators to backtest the Taiwan Weighted Index over the past 20 years, from 2003 to 2023. By using double leverage to simulate optimized trading strategies, we aim to establish a long-term investment strategy for passive income based on historical investment performance. The strategy uses technical analysis of the Taiwan Futures Index movements to determine appropriate entry and exit points for higher returns.

Finally, we propose a trading strategy and simulate trading using various strategies for Taiwan Index Futures. After analysis and backtesting, the study concludes that, under trend-following trading with both long and short positions and the application of double leverage, maximum performance returns can be achieved.

關鍵字(中)

★ 技術分析
★ 肯特通道
★ 交易策略
★ 槓桿交易

關鍵字(英)

★ Technical Analysis
★ Keltner Channel
★ Trading Strategy
★ Leveraged Trading

論文目次

摘　　　　要 i
Abstract ii
致　　　　謝 iii
第一章：緒論 1
1-1研究動機 1
1-2研究目的: 1
1-3台灣期貨交易所商品介紹 2
第二章：文獻回顧 7
2-1基本面交易策略文獻探討 7
2-2技術分析指標交易策略文獻探討 8
第三章：研究方法 10
3-1肯特通道介紹 10
3-2肯特通道理論 10
3-3採用的交易策略方式及原因 12
第四章：策略分析 13
4-1交易策略A-肯特通道突破順勢做多單 13
4-2交易策略B-肯特通道突破順勢做多單加空單交易 14
4-3交易策略C-肯特通道突破逆勢做空單交易 16
4-4交易策略綜合分析 18
第五章：實證結果 20
5-1交易策略D-肯特通道突破順勢做多單 20
5-2交易策略E-肯特通道突破順勢做多單加空單交易 22
5-3交易策略F-肯特通道突破逆勢做空單交易 23
5-4增加槓桿之交易策略 25
5-5槓桿交易策略綜合分析比較 28
第六章：研究結論與建議 30
6-1研究結論 30
6-2研究限制 30
參考文獻 31

參考文獻

1.梁琬婷(2015)，「基本面投資組合策略實證分析」，國立高雄應用科技大學金融系金融資訊碩士論文。
2.廖淑惠(2002)，「本益比與成長機會策略組合之投資報酬研究」，國防管理學院國防財務資源研究所碩士論文。
3.蕭義展(2001)，「財務報表資訊內涵與股票報酬的相關性」，國立中山大學經濟學系碩士論文。
4.吳哲安(2009)，「允許放空之多準則投資組合性」，國立暨南國際大學資訊管理學系碩士論文。
5.吳佳龍(2010)，「臺灣股票市場技術分析獲利能力—以KD及MACD為例」，朝陽科技大學財務金融系碩士論文。
6.鍾家慶(2002)，「交易量對移動平均法則的獲利研究」，東海大學管理學院財務金融研究所碩士論文。
7.鄭宜典(2007)，「基本分析與技術分析之投資績效比較」，國立中興大學會計學系碩士論文。
8.蔡松蒝(2009)，「指數股票型基金（ETF）之動能投資策略-以台灣50ETF 為例」，國立成功大學財務金融研究所碩士論文。
9.張伯偉(2022)，「布林通道交易策略實證 - 以台灣指數期貨為例。」，國立中央大
學財務金融學系碩士在職專班碩士論文。
10.張晏銘(2017)「台灣股票市場技術分析效用證實」，國立臺灣大學國際企業學研究所碩士論文。
11.陳惠郁(2018) 「以技術指標分析股價走勢：以台灣股市為例」，國立政治大學風險管理與保險學系碩士論文。
12.黃兆弘(2023) 「基於股價基本面比率的投資策略績效」，國立高雄科技大學金融資訊系碩士論文。

指導教授

吳庭斌(Ting-Pin Wu)

審核日期

2024-7-19

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