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姓名	賴慧芳(Hui-Fang Lai)  查詢紙本館藏	畢業系所	產業經濟研究所在職專班
論文名稱	金控業投入ESG之財務績效關聯性研究
檔案	[Endnote RIS 格式]    [Bibtex 格式]    [相關文章]   [文章引用]   [完整記錄]   [館藏目錄]   [檢視]  [下載] 本電子論文使用權限為同意立即開放。 已達開放權限電子全文僅授權使用者為學術研究之目的，進行個人非營利性質之檢索、閱讀、列印。 請遵守中華民國著作權法之相關規定，切勿任意重製、散佈、改作、轉貼、播送，以免觸法。
摘要(中)	本研究主要研究金控業投入ESG之財務績效關聯性研究，研究對象的財務資料及ESG相關數據皆來自台灣經濟新報 (TEJ)，合計研究金控數為16家，研究期間為2016~2023年，共計八年，分別從總體ESG表現分數、環境績效分數、社會績效分數、公司治理績效分數以及ESG事件雷達分數進行探討。 本論文的研究目的為：一、金控業總體ESG績效與財務績效關聯性分析；二、金控業環境、社會、公司治理與財務績效關聯性研究；三、金控業的財務績效是否會受ESG事件雷達分數高低的影響。 本論文的研究方法為複迴歸分析，了解多個變數間是否具有關聯性以及加入虛擬變數分析，探討具有官方背景的金融控股公司與財務績效之關聯。 實證結果發現，ESG總體績效對股東權益報酬率呈現顯著正向影響；環境績效分數對資產報酬率呈現顯著正向影響；社會績效分數對金控財務績效皆無影響；公司治理績效分數對股東權益報酬率、每股盈餘呈現顯著正向影響；事件雷達分數對金控財務績效皆無影響。另外，本迴歸結果亦總結公股金控創造獲利的能力較民營金控不理想。
摘要(英)	This study mainly studies the correlation between the financial holding industry′s investment in ESG and its financial performance. The financial data and ESG-related data of the research subjects are all from the Taiwan Economic Journal (TEJ). A total of 16 financial holding companies are studied. The research period is from 2016 to 2023, a total of eight years. The overall ESG performance score, environmental performance score, social performance score, corporate governance performance score and ESG event radar score are discussed. The research objectives of this paper are: 1. Analysis of the correlation between the overall ESG performance and financial performance of the financial holding industry; 2. Research on the correlation between the environment, society, corporate governance and financial performance of the financial holding industry; 3. Whether the financial performance of the financial holding industry will be affected by the high or low ESG event radar score. The research method of this paper is a multiple regression analysis to understand whether there is a correlation between multiple variables and to add dummy variable analysis to explore the relationship between financial holding companies with official backgrounds and financial performance. The empirical results found that the overall ESG performance has a significant positive impact on the return on equity; the environmental performance score has a significant positive impact on the return on assets; the social performance score has no effect on the financial performance of financial holding companies; the corporate governance performance score has a significant positive impact on the return on equity and earnings per share; the event radar score has no effect on the financial performance of financial holding companies. In addition, the results of this regression also concluded that the ability of public-owned financial holding companies to create profits is not as ideal as that of private financial holding companies.
關鍵字(中)	★ 複迴歸分析 ★ 資產報酬率 ★ 股東權益報酬率 ★ 每股盈餘 ★ ESG	關鍵字(英)	★ regression analysis ★ return on assets ★ return on equity ★ earnings per share ★ ESG
論文目次	摘要 i Abstract ii 誌謝 iii 目錄 iv 表目錄 vi 圖目錄 vii 第1章 前言 1 1.1 研究背景與動機 1 1.2 研究議題趨勢 3 1.3 研究方法說明 6 1.4 研究流程與架構 6 第2章 文獻回顧 9 2.1 CSR 或 ESG 表現對企業的影響 9 2.2 實行ESG對企業財務績效的影響 11 2.3 ESG各面向及ESG事件對企業財務績效的影響 13 2.4 本章小結 17 第3章 研究方法 18 3.1 資料來源與研究對象取得 18 3.2 變數說明及假說建立 19 3.3 實證模型 23 第4章 實證結果分析 25 4.1 敘述性統計分析 25 4.2 Pearson相關係數分析 27 4.3 複迴歸實證結果分析 31 第5章 結論與建議 50 5.1 結論 50 5.2 研究限制與建議 51 參考文獻 53
參考文獻	英文文獻 Bilyay-Erdogan, S. and Öztürkkal, B. (2023), “The Role of Environmental, Social, Governance (ESG) Practices and Ownership on Firm Performance in Emerging Markets,” Emerging Markets Finance and Trade, 59(12), 3776-3797. Cai, Z., Qian, M. and Wang, L. (2023), “Comprehensive ESG Score and Financial Performance of Carbon-Neutral Concept Enterprises-Based on Entropy Weight-TOPSIS and Grey Relational Analysis.” Open Journal of Business and Management, 11(1), 133-148 Calantone, R. J., Cavusgil, S. T. and Zhao, Y. (2002), “Learning Orientation, Firm Innovation Capability, and Firm Performance,” Industrial Marketing Management, 31(6), 515-524. Dutta, S., Narasimhan, O. and Rajiv, S. (1999), “Success in High-Technology Markets: Is Marketing Capability Critical?” Marketing Science, 18(4), 547-568. Freeman, R. E. (1984), Strategic Management: A Stakeholder Approach, Boston: Pitman. Friedman, M. (2007), “The Social Responsibility of Business Is to Increase Its Profits,” Springer,173-178. Hiroaki, K. and Masatoshi, T. (2022), “Effects of Firm-Level ESG Performance on Creditworthiness in Japanese Listed Companies,” International Journal of Economic Policy Studies, 16(1), 465–489. Ruan, L. and Liu, H. (2021), “Environmental, Social, Governance Activities and Firm Performance: Evidence from China,” Sustainability, 13(2), 1-16. Sachin, N. and Rajesh, R. (2022), “An Empirical Study of Supply Chain Sustainability with Financial Performances of Indian Firms,” Environment, Development and Sustainability, 24, 6577–6601. Xie, J., Nozawa, W., Yagi, M., Fujii, H. and Managi, S. (2018), “Do Environmental, Social, and Governance Activities Improve Corporate Financial Performance?” Business Strategy and the Environment, 28(2), 286-300. Zhang, X., Zhao, X. and He, Y. (2022), “Does It Pay to Be Responsible? The Performance of ESG Investing in China,” Emerging Markets Finance and Trade, 58(11), 3048-3075. 中文文獻 丁秀儀 (2009)，「公司治理是否受到機構投資人的青睞」，《管理學報》，26卷，3期，233-253。 丁裕家、陳勤忠、陳飛帆 (2021)，「從企業成長觀點探討社會責任績效之價值創造」，《管理學報》，38卷，1期，81-105。 王韋能 (2021)，「從總體經濟的角度探討企業社會責任的效果」，《經濟論文》，第49卷第1期，121-162。 王馨培 (2023)，《ESG績效對公司財務績效及經營價值之影響-以臺灣為例》，朝陽科技大學會計系碩士論文。 池祥萱、繆文娟、莊瀅臻 (2014)，「企業社會責任對於公司財務績效之影響是雙面刃嗎？來自全球500大公司的證據」，《管理學報》，31卷1期，1-19。 洪惠香 (2023)，《台灣銀行業投入ESG對其財務績效之影響》，國立中正大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文。 張育琳 (2016)，「碳排放量、綠化投資策略與公司續效」，《管理與系統》 23卷2期，197-222。 張椿柏、溫瑞屏、謝婉蘋 (2022)，「內部控制與公司治理對銀行業經營績效之影響」，《財金論文叢刊》，第37期，1-22。 張瑞當、方俊儒 (2006)，「資訊揭露評鑑系統對企業盈餘管理行為之影響」，《會計評論》，第42期，1-22。 陳立瑩 (2022)，《ESG因子與公司財務績效之探討》，國立臺北商業大學財務金融系（所）碩士論文。 陳珮文 (2023)，《以ESG三大面向探討ESG與企業財務績效間的關聯：證據來自台灣》，國立中興大學科技管理研究所碩士論文。 陳婕妤 (2023)，《企業有關ESG的資訊內涵對於股東財富之影響》，南華大學財務金融學系財務管理碩士班碩士論文。 湯偉宏 (2020)，《企業投入ESG效益之研究–以總體經濟、機構投資人探討》，國立政治大學金融學系碩士論文。 廖瓊禎 (2024)，《企業ESG表現與經理人薪酬之關聯性》，國立臺灣大學會計學系碩士論文。 劉福運、吳宗翰、林岳喬 (2018)，「公司治理與盈餘品質：公司治理評鑑級距的影響」，《台灣管理學刊》，18卷2期 29-47。 歐世達 (2023)，《公股銀行之ESG永續績效與財務績效關聯性研究》，國立臺北大學國際財務金融碩士在職專班 (IEMBA) 碩士論文。 潘庭萱 (2023)，《ESG能否為台灣的金融保險業提供類保險效果?》，國立臺灣大學財務金融學系碩士論文。 蔡承霖 (2023)，《ESG與公司績效之關聯-銀行業之研究》，國立臺北大學經濟學系碩士論文。 蔡彥卿、葉疏、李淑華 (1997)，「股價對盈餘之反應幅度與期間是否受公司規模影響」，《管理學報》，227-240。 蔣宜蓁 (2023)，《ESG推動對金控公司經營績效影響之研究》，朝陽科技大學保險金融管理系碩士論文。 賴建福 (2022)，《COVID-19 期間企業 ESG 表現對臺灣股市影響：以科技產業為例》，國立臺北大學國際財務金融現役軍人營區碩士在職專班 (MIEMBA) 碩士論文。 魏于筌 (2023)，《公司治理、財務績效與董監薪酬之研究》，東吳大學會計學系碩士班碩士論文。 網路資源 CSRD－歐盟最新企業永續報告指令（上）-貝爾國際檢驗認證集團 (2023)https://www.bellcert.com/article.php?NO=M11210001，檢索日期：2024/05/18。 yahoo股市：MSCI調升ESG評級 玉山金控登AAA級最高水準(2022年) https://tw.stock.yahoo.com/news/msci調升esg評級-玉山金控登aaa級最高水準-070421864.html，檢索日期：2024/06/30。 元大金控2022年永續報告書 (2023) https://www.yuanta.com/Files/ESGReport/2022/TW/2022年永續報告書.pdf，檢索日期：2024/06/30。 企業ESG資訊如何披露？歐盟英美規範各有不同-GENEONLINE (2023) https://geneonline.news/esg-regulation-us-uk/，檢索日期：2024/04/27。 金融監督管理委員會裁罰案件：金管銀控字第11102707442號（2022） https://reurl.cc/AjZXRQ，檢索日期：2024/06/30。 政治夾縫中求生的美國ESG發展—評「ESG成為美企避諱」-深圳市時代華盛網路科技有限公司 (2024) https://www.hstong.com/news/hk/detail/24032522000066706，檢索日期：2024/04/27。 臺灣2050淨零排放路徑及策略總說明-國家發展委員會 (2022) https://www.ndc.gov.tw/Content_List.aspx?n=DEE68AAD8B38BD76，檢索日期：2024/03/30。 環境友善不能是口號！歐盟新政策嚴防企業漂綠行銷，台達電子文教基金會(2023) https://www.delta-foundation.org.tw/blogdetail/8386，檢索日期：2024/05/01。
指導教授	邱俊榮 鄭有為(Jun-Rong QIU You-Wei Zheng)	審核日期	2024-7-19
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