台灣主流ETF投資選擇

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姓名

胡瑞源(Hu,jui-yuan) 查詢紙本館藏

畢業系所

高階主管企管碩士班

論文名稱

台灣主流ETF投資選擇

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摘要(中)

論文介紹ETF的核心概念和特點，全球ETF規模的成長說明了ETF在投資者資產配置中的重要。ETF透過跨資產類別、地區或產業的投資策略，實現了投資組合多元化和風險的有效分散。優化因子策略與資產配置在ETF投資產生極佳投資效果，幫助投資者在不同市場環境下降低風險並提高報酬率。
本文研究不同因子的5個台灣ETF標的之特色與績效表現，這些因子包括市值加權、產業別、殖利率、市場、區域及ESG標準，而每個ETF可能同時具有2個或以上的因子。本文評估標的物之間不同因子的有效性，顯示出在不同時機上每個ETF的績效表現。論文提供投資人一個明確的訊息是利用主動積極選擇因子的策略，能夠獲取比市值加權更佳的超額報酬。

摘要(英)

The paper introduces the core concepts and characteristics of ETFs, and the growth of the global ETF market demonstrates its importance in investors’ asset allocation. ETFs achieve portfolio diversification and effective risk dispersion through investment strategies across asset classes, regions, or industries. Optimized factor strategies and asset allocation in ETF investments produce excellent investment results, helping investors reduce risk and increase returns in different market environments.
This study examines five Taiwanese ETF targets with different factors, including market capitalization weighting, industry, dividend yield, market, region, and ESG standards, with each ETF possibly having two or more factors. The paper assesses the effectiveness of different factors between the targets, showing the performance of each ETF at different times. The paper provides investors with a clear message: by actively and aggressively selecting factor strategies, it is possible to obtain better excess returns than market capitalization weighting.

關鍵字(中)

★ ETF
★ 標的
★ 報酬率
★ 投資者

關鍵字(英)

★ ETF
★ targets
★ increase returns
★ investors

論文目次

中文摘要 i
Abstract ii
誌謝 iii
圖目錄 vi
表目錄 vii
第 1 章緒論 1
1.1 研究背景 1
1.2 動機及目的 2
1.3 研究方法 3
1.4研究架構 4
第 2 章文獻回顧 5
第 3 章介紹ETF與研究標的 8
3.1 ETF定義 8
3.2 ETF種類 9
3.3 ETF優勢與風險 10
3.4 ETF 投資績效 11
3.5 ETF的交易成本 12
3.6 追蹤誤差 (Tracking Error) 13
3.7 折溢價 14
3.8 本文研究之ETF標的 16
3.8.1 元大台灣50 (0050) 17
3.8.2 富邦科技 (0052) 19
3.8.3 元大高股息 (0056) 20
3.8.4 統一FANG+ (00757) 22
3.8.5 國泰永續高股息 (00878) 24
第 4 章研究方法 27
4.1 配息政策分析 27
4.1.1 比較不同ETF的配息政策，以評估其現金流量 27
4.1.2 配息週期分析 28
4.2 交易成本分析 30
4.3 流動性分析 31
4.4 風險分析 33
4.5 歷史績效分析 34
第 5 章結論與建議 39
5.1結論 39
5.2 建議 39
參考文獻 41

參考文獻

中文文獻
1.「中央銀行金融穩定報告」，2021/5， 58頁。
2.池祥萱林煜恩周賓凰 (2007)，「基金績效持續與聰明錢效果: 台灣實證」，管理學報，24(3) ，307～330頁。
3.李存修(2011)，「淺談 ETF 投資」，證交資料，(586期) ， 6 ~ 9 頁。
4.林煜恩(2005) ，「台灣共同基金聰明錢效果與動能投資策略」，國立東華大學碩士論文。
5.陳鎮平（2015），「指數型基金之創建與實踐－以台灣市場為例」，中國文化大學財務金融碩士論文。
6.陳思蓓（2019），「台灣ETF績效探討」，中央大學㑹研所碩士在職專班碩士論文。
7.陳冠倫（2023），「ETF聰明錢效果之探討」，中央大學財務金融碩士論文。
8.劉宗盛（2017），「進階ETF投資術：Smart Beta ETF 投資與應用」，商訊文化出版。
9.賴朝隆（2009），「ETF成立的理論基礎探討」，臺北海洋技術學院學報。

網路及其他資訊
1. 雅虎股市財經網：https://tw.stock.yahoo.com
2. 玩股網 : https://www.wantgoo.com
3. 永豐金ileader網：https://www.sinotrade.com.tw
4. 台灣股市資訊網：https://goodinfo.tw
5. moneydj基智網 : https://www.moneydj.com

指導教授

姚睿

審核日期

2024-6-25

推文