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關凱文(Kai-Wen Kuan)
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產業經濟研究所 |
| 論文名稱 |
論有限合夥制度在創業投資事業之運用
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| 摘要(中) |
近年來，隨著國際資本市場環境的改變，創業投資熱潮已不如前幾年熱絡，私募股權基金募資越來越困難，我國私募股權基金為了吸引國際資金的奧援，希望能將本國的制度與國際接軌，於是在2015年引進有限合夥制度，希望能將我國創業投資基金所使用之股份有限公司制度轉變為有限合夥制度。四年過去了，實務上對於有限合夥架構的接受度以及其適用成效明顯不如預期。本文將從廣義的私募股權基金開始討論，並聚焦於創業投資事業之組織結構，探討我國有限合夥法在台灣施行成效不彰之原因，分析創業投資基金選擇組織架構的誘因，並針對我國有限合夥法中有關避風港條款與稅負制度之影響進行討論。 |
| 摘要(英) |
In recent years, with the changes in the international capital market environment, the venture capital boom has not been as hot as in previous years. Private equity funds have become more and more difficult to raise funds. In order to attract international aid, Taiwan’s private equity funds hope to change own systems. In line with international standards, the limited partnership system was introduced in 2015, hoping to convert the traditional shares of Taiwan′s venture capital funds into a limited partnership system. Four years have passed, and the acceptance of the limited partnership structure and its application in practice are obviously not as good as expected. This article will start from a broad-based private equity fund and focus on the organizational structure of venture capital investment, explore the reasons for the ineffectiveness of Taiwan′s limited partnership law in Taiwan, analyze the incentives for the choice of organizational structure of venture capital funds, and focus on the limited partnership in Taiwan. The law discusses the effects of the safe haven clause and the taxation system. |
| 關鍵字(中) |
★ 有限合夥法
★ 創業投資
★ 股份有限公司 |
關鍵字(英) |
★ Limited Partnership
★ Venture Capital
★ Business Organization |
| 論文目次 |
中文摘要 II
ABSTRACT III
目錄 IV
第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究方法 3
第一項 文獻研究法 3
第二項 比較法制分析法 3
第三項 法律經濟分析法 3
第三節 研究架構 4
第二章 私募股權基金概述 5
第一節 私募制度之起源 5
第二節 私募行為以及私募基金之定義 5
第三節 私募股權基金之種類 7
第四節 私募基金之目的與特色 8
第五節 私募股權基金之運作方式 12
第六節 私募股權基金於我國發展之情況 15
第七節 私募股權基金獲利實現之方式 17
第一項 公開上市（IPO） 17
第二項 股份買回或股份轉讓 17
第三項 拆解轉賣 18
第四項 二次收購（Secondary Buyout） 18
第三章 創業投資事業概述 19
第一節 創投事業之定義 19
第二節 創投事業之起源 20
第一項 美國創投事業之起源 20
第二項 台灣創投事業之起源 22
第三節 創投事業之特性 23
第一項 投資方式 23
第二項 投資期間 24
第三項 以人為本---經營與所有分離 24
第四項 投資考量 25
第四節 創投事業之組織架構 26
第一項 有限合夥架構中創業投資事業之主體 27
第一款 普通合夥人 27
第二款 有限合夥人 27
第三款 投資經理人 28
第二項 創業投資事業之客體 30
第四章 我國合夥法制與其他商業組織比較 33
第一節 獨資 33
第二節 合夥 34
第一項 普通合夥 35
第二項 隱名合夥 36
第一款 定義 36
第二款 隱名合夥與普通合夥之差異 36
第三款 隱名合夥之爭議 37
第二項 有限合夥 38
第一款 定義 38
第二款 有限合夥於我國之沿革 39
第三款 有限合夥之特色 40
第四款 避風港條款 42
第三節 公司法人 44
第一項 無限公司 46
第二項 有限公司 47
第一目 有限公司之起源 47
第二目 有限公司之定義 48
第三目 有限公司之特色 48
第三項 兩合公司 51
第四項 股份有限公司 52
第一款 定義 53
第二款 股份有限公司之特色 54
第三款 股份有限公司之架構 55
第五項 閉鎖性股份有限公司 56
第五章 我國創投事業之發展與挑戰 58
第一節 我國創投事業發展現況 58
第二節 我國商業組織創投事業運用之檢討 59
第三節 商業組織型態之選擇考量 60
第一項 法律上之限制 61
第二項 有限責任 63
第三項 稅賦上之考量 63
第四項 營運成本之考量 65
第五項 永續經營之考量 67
第六項 組織內部管理集權程度之考量 68
第七項 權益移轉自由性之考量 69
第八項 小結 70
第六章 結論 71
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| 參考文獻 |
一、 中文
專書論著：
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二、 外國文獻
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5. Melvin Aron Eisenberg , Corporation and Other Business Organizations , Case and Matriels , 67 (8th ed. , 2000)
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| 指導教授 |
鄭有為(You-Wei Zheng)
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審核日期 |
2019-8-7 |
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