中小企業違約因子與授信政策之探討

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姓名

蔡宗志(TSUNG-CHIH TSAI) 查詢紙本館藏

畢業系所

財務金融學系在職專班

論文名稱

中小企業違約因子與授信政策之探討
(A study on SME default factors and lending policy)

相關論文

★ 金融機構不良債權處理機制之研究	★ 放款作業流程的滿意度調查研究 —以S銀行為例
★ 工業銀行持股公司多角化策略、董事會特性及經營績效之研究	★ 台灣企業的大陸經營模式、治理機制與盈餘管理之研究
★ 外資進入對本國問題銀行之影響	★ 銀行如何訂定建築業的授信政策
★ 台灣境外結構型商品的監理法規與行銷策略之研究	★ 問題放款的解決途徑及個案分析
★ 國家風險與信用評等制度之建立	★ 證券業及保險業資本適足率、公司治理與經營績效之比較
★ 商業銀行如何藉由風險中立評價法衡量放款部位的信用風險	★ 中小企業信保案件之違約機率、回收率與信用風險值的實證研究
★ 商業銀行如何建置符合新巴賽爾資本協定的信用評分制度	★ 資產減損與債務協商機制對台灣上市櫃公司之衝擊
★ 檢視Basu的盈餘不對稱時效性模型在台灣金融服務業的適用性	★ 商業銀行如何檢視淨值貸款與二胎房貸的地域效果

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摘要(中)

中小企業向來是我國經濟發展主幹及產業發展磐石，根據2010年「中小企業白皮書」發布資料顯示，2009年國內中小企業家數占全體企業家數的97.91％；在就業人數方面占全國就業人數78.47％。由此些調查數據可體認及了解得知，在台灣要走向國際化的同時，台灣的中小企業是不可忽略的一大環節，對於穩定我國就業市場以及經濟發展具有舉足輕重的地位。
本研究利用Logistic迴歸分析，試圖從既有存在於信用評等表中之因子，去評價及衍生經過量化之財務與非財務變數，提供一套更適合個案銀行作為中小企業信用風險評價之預警模型，以降低資訊不對稱所帶來的違約風險。
樣本係以個案銀行11個變數為基礎，進而另衍生出11個變數，合計共22個變數。利用Logistic迴歸，先期進行檢定基本模型與各個衍生模型對預測違約能力的顯著性、係數正負向關係與odds ratio外，再者，選擇基本模型與衍生模型3，利用T-test及無母數檢定（Anova﹐即變異數分析）等方式，進一步探討其估算的違約機率（簡稱PD值）是否存在統計的顯著差異；最後，根據申貸案件的核准與未核准兩個情境，以及個別情境的正常戶與違約戶，更嚴謹地檢視兩種實證模型估算的PD值是否存在顯著差異。由實證結果，研究結論如下：
一、本研究無法拒絕基本模型與衍生模型3的PD值平均數及中位數相同的假設，個案銀行現行的信用評等制度堪稱理想，授信時不當接受不良客戶或拒絕合適客戶的可能性並不明顯。
二、根據申貸案件的核准與未核准兩個情境，以及個別情境的正常戶與違約戶，更嚴謹地檢視兩種實證模型估算的PD值並無存在顯著差異。此點除了反映個案銀行的基本模型和信用評分制度堪稱理想外，並可藉由衍生模型新增變數的正負值，協助個案銀行授信政策或授信條件及信用評等變數門檻標準的設置。
三、以整體性架構觀察個案銀行信用評等模型，似乎在加上本研究新增之11個財務及非財務面變數後，預測力上有顯著性提升，以供後續研究者參酌。

摘要(英)

According to the White Paper on Small and Medium-sized Enterprises in Taiwan, published by the Taiwanese government in 2010, 97.91% of the business enterprises in 2009 were small and medium-sized enterprises (SMEs), where 78.47% of the employed population worked. As can be learned from the figures, SMEs—always a focus in and a foundation for Taiwan’s economic development—should not be overlooked when the country seeks internationalization.
The research evaluates and proposes quantified financial and non-financial variables in a bank’s credit rating model for SMEs, using logistic regression on a sample of 22 variables—11 basic variables from our case bank and 11 derived ones. It further uses a T-test and a nonparametric test, i.e. an Anova, to explore if there is any significant statistical difference among the estimated probabilities of default (PDs).
Our empirical analysis concludes that:
1.The research fails to reject the hypothesis that PDs in the basic model and in the Derived Model 3 have a common average and a common median. In other words, the current credit rating system of our case bank is rather ideal as it’s not significantly possible that the bank would accept a bad client or turn away a good client.
2.By further dividing the applications into approved cases and disapproved cases, as well as non-defaulters and defaulters, we scrutinized the PDs of the two empirical models and found no significant difference. This shows our case bank’s basic model and credit rating system are rather ideal; Moreover, it suggests that the derived model, where new positive or negative values are assigned to the variables, may be helpful for the bank in deciding on lending policies, lending standards and thresholds for credit rating variables.
3.Overall, with the 11 new financial and non-financial variables added, our case bank’s credit rating model shows significant increase in its predictive ability

關鍵字(中)

★ Logistic迴歸模型
★ 信保基金
★ 違約因子
★ 中小企業
★ 授信政策

關鍵字(英)

★ logistic regression models
★ Small and Medium Enterprise Credit Guarantee Fun
★ default factors
★ credit risks
★ lending policy
★ small and medium-sized enterprises (SMEs)

論文目次

第一章緒論 1
第一節研究背景及研究動機 1
第二節研究目的 3
第三節研究架構與流程 5
第二章文獻探討 6
第一節信用風險違約因子影響因素文獻探討 6
第二節銀行授信決策相關文獻 8
第三節銀行中小企業信用違約因子相關文獻 17
第三章金融機構對中小企業之授信政策 20
第一節銀行信用風險定義 20
第二節企業授信原則及流程 21
第三節中小企業簡述 25
第四節個案銀行對中小(含微型)企業授信政策、產品規劃分析41
第四章研究方法 49
第一節 Logistic迴歸模型 49
第二節研究對象、期間及資料來源 54
第三節變數之操作性定義 57
第五章實證結果與分析 68
第一節實證模型的區別能力檢定 69
第二節個案銀行現行的基本模型與衍生模型的差異性檢定 82
第三節利用個案銀行的信用評等制度和基本模型(含衍生變數)，檢視授信政策 86
第六章結論與建議 106
第一節研究結論 106
第二節研究限制 106
第三節研究建議 108
參考文獻 111
壹、國內文獻 111
貳、國外文獻 113

參考文獻

壹、國內文獻
一、書籍
1、王濟川、郭志剛(2004)，Logistic 迴歸模型-方法及應用二版，五南圖書。
2、吳東霖、林傑斌(2002)，SAS與統計模式建構，文魁資訊。
3、陳錦村(2009)，風險管理概要-個案與實務，二版修訂，新陸書局。
4、陳錦村(2004)，銀行管理概要，新陸書局。
5、鍾惠民、吳壽山、周賓凰、范懷文(2009)，財金計量，修訂版三刷，雙葉書廊。
6、風險管理理論與方法（2006），增修訂二版，台灣金融研訓院。
二、期刊
1、張大成（2003），「違約機率與信用評分模型」，台灣金融財務季刊，第四輯第一期。
2、阮正治、敬永康（2003），「中小企業信用評分研究」，金融聯合徵信中心信用資訊月刊，民國92 年10 月號。
3、阮正治、江景清（2004），「台灣企業信用評分模型建置與驗證」，金融聯合徵信中心信用資訊月刊，民國93 年6 月號。
4、陳逸文（2000），「銀行授信之風險管理」，台灣金融財務季刊，第一輯第一期。
5、陳木在、陳錦村（2001），「銀行風險概述」，台灣金融財務季刊，第一輯第一期。
6、陳錦村、李智芳（2005），「中小企業信保案件隻違約機率、回收率與信用風險值的實證研究」，台灣金融財務季刊，第六輯第四期。
7、經濟部中小企業處(2010)，2010年中小企業白皮書。
8、財團法人中小企業信用保證基金(2009)，中小企業融資信用保證作業手冊及99年度中文年報。
9、林婷鈴(1994)，「銀行信用評估因素與授信決策之探討」，臺灣經濟金融月刊，第351期。
10、陳錦村(1996)，「銀行授信客戶之甄選︰層級分析法的應用與比較」，臺大管理論叢，第7卷，第2期。
11、陳錦村(1998)，「競爭、往來關係與銀行授信行為之研究」，財務金融學刊 Journal of Financial Studies (TSSCI期刊)，Vol.5 No.3。
12、行政院金融監督管理委員會，金融展望月刊及金融業務統計輯要。
三、論文
1、白欽元(2003)。「國內中小企業財務危機預警模型之研究」，國立交通大營管理研究所未出版碩士論文。
2、張國浩(2004)。「我國中小企業財務預警系統之研究」，輔仁大學金融研究所未出版碩士論文。
3、蘇紋慧(2002)。「中小企業信用評估模式之研究-以中小型製造業為例」，國立中山大學財務管理學系研究所未出版碩士論文。
4、廖偉延(2006)。「台灣中小企業信用風險模型之研究」，東吳大學國際貿易學系研究所未出版碩士論文。
5、陳思翰（1993），「商業銀行如何利用Logit及KMV模型檢視授信政策」，中央大學財務金融研究所未出版碩士論文。
6、官旻慧（2004），「以財務比率衡量公司信用風險」，世新大學管理學院財務金融學研究所碩士論文。
7、李明瑩（2005），「銀行中小企業信用評等模型的建置與驗證」，世新大學管理學院財務金融學系碩士班碩士論文。
四、網路資料
1、 http://www.finance.org.tw/jfs/ 財務金融學刊。
2、 http://www.jcic.org.tw/news_letter.html 金融風險管理季刊、金融聯合徵信雜誌
3、 http://www.moeasmea.gov.tw/mp.asp?mp=1 經濟部中小企業處
4、 http://www.dgbas.gov.tw/np.asp?ctNode=2824 行政院主計處統計專區。
5、 http://www.fscey.gov.tw/Layout/main_ch/index.aspx?frame=1 行政院金融監督管理委員會。
6、 http://www.mof.gov.tw/lp.asp?CtNode=1774&CtUnit=11&BaseDSD=5&mp=6 財政部統計處
7、 http://www.cbc.gov.tw/np.asp?ctNode=338&mp=1 中央銀行
貳、國外文獻
1、Jokivuolle, E. and S. Peura（2000）, “A Model for Estimating Recovery Rates and Collateral Haircuts for Bank Loans,” Bank of Finland discussion papers.
2、Kealhofer, S. and J. R. Bohn（2001）, “Portfolio Management of Default Risk,” KMV LLC.
3、Fulmer,John G., Thomas A.Gavin and William J.Bertin(1991),〝What Factors Influence the Lending Decision: A Survey of Commercial Loan Officers〞, Commercial Lending Review, Vol.7,Winter 1991,pp.64-70.
4、Merton, R.（1974）, “On the Pricing of Corporate Debt,” Journal of Finance, pp.449-470.
5、Pompe, P. and J. Bilderbeek, (2005), “The Prediction of Bankruptcy of Small and Medium-Sized Industrial Firms,” Journal of Business Venturing, vol.20,pp.847-868.

指導教授

陳錦村(Jing-twen Chen)

審核日期

2011-7-22

推文