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語言 |
| DC.contributor | 統計研究所 | zh_TW |
| DC.creator | 吳昌樺 | zh_TW |
| DC.creator | CHANG-HUA WU | en_US |
| dc.date.accessioned | 2014-7-16T07:39:07Z | |
| dc.date.available | 2014-7-16T07:39:07Z | |
| dc.date.issued | 2014 | |
| dc.identifier.uri | http://ir.lib.ncu.edu.tw:444/thesis/view_etd.asp?URN=101225003 | |
| dc.contributor.department | 統計研究所 | zh_TW |
| DC.description | 國立中央大學 | zh_TW |
| DC.description | National Central University | en_US |
| dc.description.abstract | 專業經理人的投資組合通常是一個 TEV (tracking error variance) 的投資組合，但是在 Roll (1992) 表明出這種投資組合通常都是風險過高的投資組合，這種投資組合也不屬於 mean-variance frontier。因此， Alexander和Baptista (2010)提出用 alpha (α_q)去改善投資組合，這裡簡稱此投資組合為 alpha-TEV frontier ，因為現在對專業經理人的評價都是用事後alpha去評價的。alpha-TEV frontier 此投資組合的 值跟標竿 ( benchmark，q_B )有下面等式的關係，即
α_q=(E_q-R_f )-β_q (E_(q_B )-R_f)
其中 R_f 為無風險利率；E_(q_B ) 為標竿的期望報酬率； β_q=(q^T Vq_B)/(σ_(q_B)^2 )； E_q 為alpha-TEV frontier 投資組合的期望報酬。
在此文中，我們使用台灣股票資料跟 Alexander和Baptista (2010) 所提出的 alpha-TEV frontier 去做一組投資組合，並且用夏普比率 (sharp ratio) 去分析此投資組合。
我們也使用Fuh 和 Luo (2014) 所提到的定理，去推廣mean-TEV frontier 在這裡本文稱作指標 mean-TEV frontier，也發現這種指標 frontier 的變異數有機會比較小。
| zh_TW |
| dc.description.abstract | Active portfolio management often involves the objective of selecting a portfolio with minimum tracking
error variance (TEV) for some expected gain in return over a benchmark. Roll (1992) shows that
such portfolios have high risk and they do not belong to the mean-variance frontier.
Hence, Alexander and Baptista (2010) raise a Method that use “alpha” and “TEV” to produce a portfolio. It name alpha-TEV frontier.
Alpha-TEV frontier’alpha is relationship with benchmark
α_q=(E_q-R_f )-β_q (E_(q_B )-R_f)
Where R_f is risk-free. E_(q_B ) is expectation of benchmark. β_q=(q^T Vq_B)/(σ_(q_B)^2 )；
We use alpha-TEV frontier for stock of Taiwan ,and use shape rate to Analysis the data.
We also use theorem of Fuh and Luo (2014) to prove a portfolio. And this portfolio’s variance lower than mean-variance frontier of Roll (1992)’variance. The portfolio is named index mean-TEV frontier.
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| DC.subject | alpha-TEV | zh_TW |
| DC.title | 台灣股票在alpha-TEV frontier上的投資組合探討與推廣 | zh_TW |
| dc.language.iso | zh-TW | zh-TW |
| DC.type | 博碩士論文 | zh_TW |
| DC.type | thesis | en_US |
| DC.publisher | National Central University | en_US |