結合基本分析與技術分析程序化交易之實證研究－以臺灣股票市場為例

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姓名

曾宇皓(Yu-Hao Tseng) 查詢紙本館藏

畢業系所

財務金融學系在職專班

論文名稱

結合基本分析與技術分析程序化交易之實證研究－以臺灣股票市場為例
(An Empirical Study of Algorithm Trading by Using Fundamental Analysis and Technical Analysis with Applications to Taiwan Stocks.)

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摘要(中)

本研究以基本面選股為基礎，結合了K線的移動平均線MA與趨勢平均線ADX建構交易策略，驗證將基本分析、技術分析相結合後的實證結果，是否能讓投資人獲得正報酬。研究樣本為臺灣上市櫃公司共37家，研究期間自2000年1月1日至2017年12月31日止。實證結果顯示，本研究建構的交易策略於2000年至2017年的18年間總報酬率相當高，同時優於加權股價指數之績效報酬率以及臺灣銀行一年期定期存款固定利率之複利報酬率。

摘要(英)

To analyze whether the empirical way which combined Fundamental analysis and Technical analysis methods in the stock market could gain a positive return or not, this study used Fundamental analysis to build a stock pool first and then employed the Moving Average (MA) as well as the Average Directional Index (ADX) to construct a trading strategy. There were 37 companies as the research samples which were from the listed company at the stock exchange market and listed company at the over-the-counter market in the stock pool. The research period was from January 1, 2000 to December 31, 2017. The empirical results showed that the total return rate of the trading strategy constructed in this study was quite higher than the performance rate of the Taiwan Stock Exchange Capitalization Weighted Stock Index (TAIEX) and the performance of a compounded one-year fixed deposit fixed rate of the Bank of Taiwan during the research period.

關鍵字(中)

★ 基本分析
★ 技術分析
★ 程序化交易
★ 移動平均線MA
★ 趨勢平均線ADX

關鍵字(英)

★ Fundamental analysis
★ Technical analysis
★ Algorithm trading
★ Moving Average (MA)
★ Average Directional Index (ADX)

論文目次

摘　要 i
ABSTRACT ii
目　錄 iii
圖目錄 v
表目錄 vi
一、　緒論 1
1-1 研究背景與動機 1
1-2 研究問題與目的 3
二、文獻探討 5
2-1 程式交易相關研究之國內外文獻 5
2-2 移動平均線相關研究之國內外文獻 7
三、　研究方法 12
3-1 研究架構 12
3-2 研究樣本、期間、資料來源 14
3-3 程式交易模型之進場、出場、停利、停損機制 16
3-4 指標值概述 18
3-5 系統績效衡量方法 22
3-6 研究假設與限制 26
四、實證結果與分析 27
4-1 系統績效的實證結果 27
4-2 本研究之績效與同期間臺灣銀行一年期定期存款之複利報酬率比較 36
4-3 不同移動平均線參數設定對本研究之影響 37
4-4 本研究之Ａ組參數與加權指數年化報酬率比較 44
4-5 本研究之Ａ組參數與加權指數之夏普比率（SHARPE RATIO）比較 45
4-6 本研究之Ａ組參數之樣本外測試與加權指數比較 47
五、研究結論 48
5-1 研究結論 48
5-2 後續研究建議 49
參考文獻 50
附錄一 53

參考文獻

英文文獻
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中文文獻
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﹝22﹞ 簡文蘭，模糊化交易法則應用於臺灣加權指數期貨之實證研究，私立朝陽大學財務金融研究所碩士論文，民國92年。

指導教授

黃泓人

審核日期

2019-7-26

推文