順勢交易策略應用： 以台指期貨與元大寶來台灣50卓越基金(0050)為例

以作者查詢圖書館館藏

、以作者查詢臺灣博碩士

、以作者查詢全國書目

、勘誤回報

、線上人數：30

、訪客IP：3.144.235.195

姓名

李欣翰(Hsin-Han Li) 查詢紙本館藏

畢業系所

財務金融學系在職專班

論文名稱

順勢交易策略應用：以台指期貨與元大寶來台灣50卓越基金(0050)為例

相關論文

★ 本國壽險業內部管理制度與經營績效之探討	★ 企業購併宣告對股東財富效果之影響-以台灣金融業為例
★ 金融科技對台灣金融業之影響-以線上貸款為例	★ 銀行授信違約風險-財務比率評分之預警效果
★ 所得稅制優化修正與兩稅合一廢除之影響	★ 區塊鏈技術應用於金融科技公司企業資金電子調撥系統實作與驗證
★ 房屋貸款者風險特性與個人星座關係之研析-以個案銀行分行房貸業務為例	★ 金融科技浪潮下銀行分行經營績效之探討－以個案銀行為例
★ 中國A股正式納入MSCI指數之異常報酬探討	★ 企業信用管理政策之個案研究
★ 生技公司與醫美診所聯合經營商業模式探討與財務分析－以某公開發行公司為例	★ 公司併購之經營績效分析－以某併購案為例
★ 結構型商品投資個案探討-股價(權)連結型/基金連結型	★ 越南台商融資模式之研究
★ 低利環境利差縮減下銀行分行經營效率之探討-以個案銀行為例	★ 經濟供需模型評價死亡率債券

檔案

[Endnote RIS 格式]

[Bibtex 格式]

[相關文章]

[文章引用]

[完整記錄]

[館藏目錄]

[檢視]

[下載]

本電子論文使用權限為同意立即開放。
已達開放權限電子全文僅授權使用者為學術研究之目的，進行個人非營利性質之檢索、閱讀、列印。
請遵守中華民國著作權法之相關規定，切勿任意重製、散佈、改作、轉貼、播送，以免觸法。

摘要(中)

台灣加權股市交易常常因期貨結算而出現大幅波動的情形。外資機構法人及主力也清楚，因此常利用此優勢在技術分析上容易去做假突破及跌破的騙線，讓散戶投資人容易追高殺低。本文研究以順勢交易為主，利用台指期建構策略，針對台指期指數與元大寶來台灣50卓越基金(0050)做績效比較，看能否把追高殺低的概念套用在交易策略上，使其策略交易報酬率優於0050單一部位長期持有的報酬率，本研究只用單一指標K棒進行策略回測檢驗，分別利用日K棒、60分K棒、30分K棒去做比較。

關鍵詞：順勢交易、台指期貨、0050ETF、K棒理論

摘要(英)

In Taiwan, stock index becomes volatile as futures settling date approaches. Foreign institutional investors or professional traders know this pattern and often take advantage of it to rip off individual investors. In this paper, we study a trend following trading strategy by using the Taiwan stock index futures contract. We further compare the performance of our strategy with the buy-and-hold performance of Taiwan 50 ETF (0050) by using the daily, 60-min frequency, and 30-min frequency candle stick data. Overall, we find that the investment performance of this trading strategy using stock index futures is much higher than the buy-and-hold strategy using Taiwan 50 ETF (0050). Therefore, the proposed trading strategy can be applied to increase profit, greatly reduce the risk of being stuck in the correction phase. This strategy can also save individual investor’s time to track the market.

Keywords：Trend following strategy, Stock Index Futures, 0050ETF, Candlestick Charts

關鍵字(中)

★ 順勢交易
★ 台指期貨
★ 0050ETF
★ K棒理論

關鍵字(英)

★ Trend following strategy
★ Stock Index Futures
★ 0050ETF
★ Candlestick Charts

論文目次

中文摘要 i
英文摘要 ii
誌謝 iii
目錄 iv
表目錄 v
圖目錄 vi
一、緒論 1
1-1 研究背景與研究動機 1
1-2 研究目的 2
1-3 研究架構 3
二、文獻探討 4
2-1 效率市場假說 4
2-2 動能策略 5
2-3 順勢操作 6
2-4 K線理論 7
三、研究方法 9
3-1 資料來源、研究期間、研究樣本 9
3-2 研究假設、操作策略進出場 10
3-3 衡量績效方法 14
3-4 研究條件假設 14
四、實證結果與分析 15
4-1-1策略績效比較表 15
4-1-2策略績效比較表 16
4-2 各時間序列的實證結果 18
五、研究結果與建議 43
六、參考文獻 45
6-1 中文文獻 45
6-2 英文文獻 46
附錄1:新增停損20%指令與本研究策略績效比較 47
附錄2:進場第9根K棒與本研究策略績效比較 48
附錄3:進場第11根K棒與本研究策略績效比較 49
附錄4:出場第4根K棒與本研究策略績效比較 50
附錄5:出場第6根K棒與本研究策略績效比較 51

參考文獻

[1]許恩銘，「順勢當沖交易策略應用於中國滬深 300 指數之實證研究」，國立中央大學財務金融學系碩士論文，（2015）。
[2]Curtis M、Faith，「海龜投資法則—揭露獲利上億的投資秘訣」，McGraw-Hill出版，（2007）。
[3]薛心蓓，「順勢操作之均線交易策略應用於台灣指數期貨之研究」，靜宜大學管理碩士在職專班碩士論文，（2010）。
[4]鄭進興、薛兆亨、周姿妤、李菊祺，「運用動能投資策略之證券投資決策系統-以台灣50 和中小型100 成分股為例」，第十七屆資訊管理暨實務研討會，（2011）。
[5]陳伯彥，「台指期15分鐘K線之當沖研究」，國立成功大學高階管理碩士論文，（2013）。
[6]紀麗文，「技術分析之實證研究：檢驗K線戰法」，國立台灣大學經濟學系碩士論文，（2006）。
[7]黎燦熒，「運用5分K線作為當沖買賣訊號之實證分析-以台指期貨為例」，私立東海大學企業管理研究所碩士論文，（2010）。
[8]寰宇證券投資顧問公司譯，「股票K線戰法」，寰宇出版社（譯自Steven Nison，1997），（1999）。
[9] 安德烈‧可蘭諾，「動能投資法」，寰宇出版社，（2017）。
[10]Chan，Jegadeesh and Lakonishok ，“Momentum Strategeies”，Journal of Finance ，51， pp、1681-1713， 1996.
[11]Jegadeesh，N、 and S、 Titman，“Profitability of Momentum Strategies： An Evaluation of Alternative Explanations”，Journal of Finance，56，699-718， 2001.
[12]Jegadeesh，N、 and S、 Titman， “Returns to Buying Winners and Selling Losers：Implications for Market Efficiency”，ournal of Finance， 48，65-91，1993.
[13]George，T、 J、 and C、Y、 Hwang，“The 52-Week High and Momentum Investing”，Journal of Finance，59，2145-217，2004.
[14]Gutierrez，R、 C、 JR、 and E、 K、 Kelly，“The Long-Lasting Momentum in Weekly Returns”，Journal of Finance，63，415-447， 2008.
[15]Fama，E、F，“Efficient Capital Markets”， Journal of Finance，25，pp、383-417，1970.

指導教授

黃泓人(Hong-Ren Huang)

審核日期

2021-7-26

推文