保證給付變額壽險之選擇權評價分析

以作者查詢圖書館館藏

、以作者查詢臺灣博碩士

、以作者查詢全國書目

、勘誤回報

、線上人數：29

、訪客IP：18.217.224.165

姓名

彭成彰(Chen-Zhung Peng ) 查詢紙本館藏

畢業系所

財務管理研究所

論文名稱

保證給付變額壽險之選擇權評價分析

相關論文

★ 創投型態與被投資公司公開上市上櫃後績效之研究	★ 台灣金融控股公司市場風險資本配置之研究
★ 美式重設認購權證評價與蒙地卡羅方法	★ 我國證券業資本計提與壓力測試
★ 隨機利率下確定給付退休基金保證價值之評估 Valuation of Pension Benefit Guaranty under Stochastic Interest Rate	★ 考慮財務操作與合併報表後之財務危機預警模式
★ 股價異常報酬與分析師盈餘預測修正、可操控應計項目及會計資訊之關連性	★ 新股承銷價低估及期初異常報酬與續後現金增資關係研究--以台灣股市實證--
★ 巨災債券及退休金保險之選擇權評價研究	★ 蒙地卡羅模擬法於衍生性金融商品評價之應用
★ 子公司操作母公司股票:操作行為,宣告效果與內部人交易	★ 價格極端波動下之謹慎保證金政策
★ 存款保險與資本規範	★ 存款保險及經理人股票選擇權之風險行為研究

檔案

[Endnote RIS 格式]

[Bibtex 格式]

[相關文章]

[文章引用]

[完整記錄]

[館藏目錄]

[檢視]

[下載]

本電子論文使用權限為同意立即開放。
已達開放權限電子全文僅授權使用者為學術研究之目的，進行個人非營利性質之檢索、閱讀、列印。
請遵守中華民國著作權法之相關規定，切勿任意重製、散佈、改作、轉貼、播送，以免觸法。

摘要(中)

為了因應通貨膨脹、人口結構以及生活方式的改變、金融市場的競爭愈
來愈激烈、投資環境的改變、消費者需求的多元化，保險公司無不在壽
險商品上推陳出新，顯示出保險商品隨著整體經濟環境的改變而創新,
投資型保險商品與傳統商品根本的差別在於投資的風險的轉移以及保戶
放棄原有投資的賣權而擁有買權。
本研究中，將選擇權定價模式引進壽險領域，沿用 Nielsen & Sandmann （1995）隨機利率過程假設，和Duan （1995）提出，將金融機構投資資產的總風險視為利率風險以及信用風險的組合的假設,並利用選擇權方法來規避資產變動之風險，為最低保證給付金額的變額壽險，訂定保費費率。
最後以台灣加權指數的實證資料做為變額壽險評價分析中指定投資資產
的環境，並利用數值方法，求出保險公司提供最低保證給付金額所要求
的保險費，探討其受死亡率、保險公司保證利率、台股指數標準差的程度、及資產對利率彈性的影響。

關鍵字(中)

★ 保證利率
★ 變額壽險
★ 選擇權
★ 隨機利率過程

關鍵字(英)

★ equity-linked
★ square-root process
★ variable life insurance
★ wiener process

論文目次

目錄.
1 簡介 1
2 變額壽險簡介 7
2.1 變額壽險的本質 7
2.2 變額壽險保費的運作 9
3 模型架構 12
3.1 模型之設計 12
3.1.1基本定義與假設 12
3.1.2變額壽險之計價 12
3.1.3模型之建立 14
3.2 評價分析 17
3.2.1 不考慮死亡因子 17
3.2.2 考慮死亡因子 19
4 數值分析 21
4.1 蒙地卡羅模擬法 21
4.2 數值結果分析 23
5 結論 26
參考文獻 28
附錄 30

參考文獻

參考文獻
王康旼 ,1990, '新變額保險入門(譯),'
財團法人保險事業發展中心 .
黃玉凌 ,1999, '變額人壽保險對傳統人壽保險的比較分析之研究,'
逢甲大學保險研究所碩士論文 .
郭怡馨 ,1999, '保本型變額壽險計價之評論：理論與應用,'
風險管理學報第一卷第二期 1999年, 15-40.
陳家明 ,2000, '變額保險(譯),'
財團法人保險事業發展中心 .
鍾瀛民 ,1992, '變額壽險之研究,'
國立政治大學保險研究所碩士論文 .
Bacinello, A.R. and F. Ortu,1993a, 'Pricing Equity-linked life Insurance
with Endogenous Minimum Guarantees,' Insurance: Mathematics and Economics
, 13, 245-257.
Black, F. and M. Scholes,1973, 'The Pricing of Options and Corporate
Liabilities,' Journal of Political Economy, 81, 637-654.
Brennan, M.J. and E.S. Schwartz,1976, 'The Pricing of Equity-linked Life
Insurance Policies with an Asset Value Guarantee,' Jounal of Financial
Economics, 3, 195-213.
Bremman, M.J. and E.S. Schwartz,1979, 'Alternative Investment Strategies
for the Issuers of Equity-linked Life Insurance Policies with an Asset
Value Guarantee,' Jounal of Business, 52, 63-93.
Cox, J, J. Ingersoll and S. Ross,1985, 'The Term Structure of Interest rate
,' Econometrica, 53, 363-607.
Duan,J.-C. and J.-G. Simonato,1999, 'Estimating and Testing Exponential-Affine
Term Structure Modeles by Kalman Filter,' Review of Quantitative Finance
and Accounting, 13, 111-135.
Duan,J.-C. and A. Moreau and C.W.Sealey,1995, 'Deposit Insurance and Bank
Interest Rate Risk:Pricing and Regulatory Implications,' Jounal of Banking and Finance
, 19, 1091-1108.
Harrison,J.M. and D. Kreps,1979, 'Martingales and arbitrage in multiperiod
securities markets,' Journal of Economic Theory, 20, 380-408.Nielsen, J.A. and K. Sandmann,1995, 'Equity-linked Life insurance: A Model
with Stochastic Interest Rates,' Insurance: Mathematics and Economics
, 16, 225-253.
Nonnenmacher, D.J.F. and J.Ru$eta$, 1998, 'Risk Models in the Contex of
Equity-linked Life Insurance Contracts,' The Geneva Papers on Risk and
Insurance Theory, 21, 65-102.
Persson, S.A. and K.K. Aase, 1998, 'Valution of the Minimum Guaranteed
Return Embeded in Life Insurance Prooducts,' Jounal of Risk and Insurance
, 64, 599-618.

指導教授

俞明德(Min-Teh Yu)

審核日期

2001-7-3

推文