中大機構典藏-NCU Institutional Repository-提供博碩士論文、考古題、期刊論文、研究計畫等下載:Item 987654321/12581
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    题名: 利率決定因子之探討;The Research of the factors of Interest
    作者: 林子堯;Tyzz-Yau Lin
    贡献者: 產業經濟研究所
    关键词: 費雪方程式;因子;利率;Fisher Equation;noise ratio;noise
    日期: 2003-07-07
    上传时间: 2009-09-22 15:07:07 (UTC+8)
    出版者: 國立中央大學圖書館
    摘要: 利率是經濟學中非常重要的一個研究主題。自1930年Fisher提出名目利率會對預期通貨膨脹率做一對一調整後,兩者的關係長久以來一直為學術界研究的主題。本研究的目的在探討:除了預期通貨膨脹率外,我國名目利率是否有其它決定因素。由相關文獻可知:除了預期通貨膨脹率外,尚存有許多不同的因素可能影響名目利率,因此,本研究分別引用「貨幣供給變動」、「所得成長率」、「所得產出缺口(output gap)」及「貨幣意外成長」,加入名目利率的解釋變數中,依據Durlauf and Hall(1989)所發展的訊息擷取架構,建構出各模型的干擾指標---干擾比率(noise ratio)來鑑定模型真實程度。最後,藉由比較各模型干擾比率的大小,找出哪些變數對名目利率的解釋能力較為明顯。本研究所採用的估計方法為一般動差法(GMM),研究期間從1971年1月至2002年7月,針對我國月資料作實證分析,而所有資料皆取自於教育部AREMOS經濟統計資料庫系統。 對於我國名目利率決定因子之研究,本論文發現:當使用越短期的利率資料,得出的干擾比率值越小。此意謂著本研究各模型所建構的利率與預期通貨膨脹之關係,較適用於短期,亦即這些模型包含的各項因子,較能有效解釋短期利率行為,此現象符合Sargent(1969)與Gibson (1970)的看法。另外,本研究比較各個可能因子發現:「所得成長」、衡量景氣循環波動的「產出缺口」與「意外貨幣成長」,對名目利率較具有影響力。其中,「所得成長」對於利率的影響方向,會因為長期短期的不同而異,其對長期利率的影響方向為負,對短期利率的影響方向為正;產出缺口的變動方向與名目利率相同,符合Tanzi (1980)的觀點;而依我國 的定義,意外貨幣成長對長期利率有正向影響,對短期利率有負向影響,符合Friedman(1972)與Makin(1982)的實證結論,此外,根據Durlauf and Hall(1989)的方法,依我國 的定義,意外貨幣成長對利率的影響特別明顯。
    显示于类别:[產業經濟研究所] 博碩士論文

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