新產品宣告對日內股價及交易的影響; The Impact of New Product Announcements on Intraday Prices and Trading Activities

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Title:	新產品宣告對日內股價及交易的影響;The Impact of New Product Announcements on Intraday Prices and Trading Activities
Authors:	周冠男
Contributors:	財務金融系
Keywords:	財政（含金融;保險）
Date:	2006-07-01
Issue Date:	2010-12-06 16:41:23 (UTC+8)
Publisher:	行政院國家科學委員會
Abstract:	本計劃研究新產品上市宣告對宣告公司及其競爭對手的日內股價及交易之衝擊。目前的文獻大多僅限於探討新產品宣告對日間股價的衝擊，且並未探討新產品宣告對交易活動的可能影響。之前的研究顯示，新產品宣告一般對公司的股價產生正的財富效果，然而公司之間的競爭策略對宣告效果也有所影響。文獻指出，如果宣告公司的競爭公司採取競爭替代策略，其新產品宣告效果將為正，然而如果宣告公司的競爭公司採取競爭互補策略，則宣告公司的新產品宣告效果將不顯著或甚至為負。本計劃藉由應用日內資料研究新產品宣告事件，將提供以下的貢獻。首先，利用日內資料重新檢視競爭策略與新產品宣告效果的互動，將提供更具統計檢定效力的證據。同時我們也可以觀察在不同競爭策略下的宣告，是否對股價的反應時間與交易活動產生不同的影響。再者，我們也將研究宣告期間的日內交易活動改變的狀況，藉以瞭解市場品質將如何受到公司事件宣告的影響。同時藉由模擬資訊交易者的交易報酬，也可以提供實務界及政策制訂者有關資訊交易及內線交易獲利性的相關證據。最後，我們的研究結果也提供了日內市場效率性的新證據。證券市場在最近經歷了許多資訊科技及交易方式之重大改變，因此目前的市場效率相對於以前是否有改進也是一個有趣的課題。研究期間：9408 ~ 9507
Relation:	財團法人國家實驗研究院科技政策研究與資訊中心
Appears in Collections:	[Department of Finance] Research Project

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